자원개발·물류·트레이딩을 함께 굴리는 종합상사로, 자산가치 대비 주가는 싼 편이고 배당이 두텁습니다. 작년 확정 이익만 보면 평범해 보이지만 올해 예상 이익은 동종 대비 뚜렷이 낮은 예측 PER로 이어져, 자원 사이클을 타는 구조 속에서도 저평가 신호가 또렷한 종목입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
LX인터내셔널은 옛 LG상사가 2021년 LX그룹으로 분리된 종합상사입니다. 돈을 버는 길은 크게 셋입니다. 첫째 자원개발로, 인도네시아 GAM 석탄광산과 팜오일 농장 등에서 원자재를 직접 생산·판매합니다. 둘째 물류로, 지분 100% 자회사인 LX판토스가 글로벌 해상·항공 운송과 물류 대행(포워딩)을 맡아 연결 매출의 큰 축을 담당합니다. 셋째 트레이딩으로, 석탄·철강·화학·산업재 등을 전 세계에서 사고팔며 중개 마진을 챙깁니다. 즉 단순 '도매상'이 아니라, 광산·농장이라는 실물 자산과 물류 인프라를 함께 굴리는 회사라는 점이 핵심입니다.
차트
최근 종가는 35,350원이고 시가총액은 1.4조원입니다. 가격은 20일선(38,028원) 아래·60일선(45,215원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 35.0로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -17.1%, 3개월 변화율은 -26.7%, 52주 고점 대비 위치는 -37.6%입니다. 코스피 대비 상대강도는 34입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 66% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 53.6% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
작년 확정 연간(2025년) 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 9.66배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.49배입니다. PBR이 1배를 크게 밑돈다는 건 시장이 회사를 장부상 순자산의 절반 값에 본다는 뜻이고, 종합상사처럼 광산·농장 같은 실물 자산을 가진 회사에서는 그 자체로 분명한 저평가 신호입니다. ROE(자기자본으로 1년에 얼마를 버는지)는 5.1%, 영업이익률은 1.8%로 얇게 보이지만, 이익률이 얇은 건 거래액이 큰 트레이딩·물류 매출이 분모를 키우기 때문이라 종합상사는 이익률보다 이익의 절대 규모와 방향이 중요합니다. 여기서 핵심은, 이 PER·PBR은 자원 부문 이익이 한 차례 눌린 '작년 확정 이익' 기준이라는 점입니다. 올해 예상 이익을 반영한 예측 PER은 작년 기준 9.55배보다 크게 낮아집니다. 이익이 변곡을 지나는 회사에서는 이 예측 PER이 진짜 그림이고, 그는 같은 종합상사들과 견줘도 뚜렷이 낮은 수준입니다. 부채비율(자본 대비 빚의 크기) 209%와 이자보상배율(영업이익으로 이자를 갚을 수 있는 배수) 1배 미만은 점검할 부분이지만, 자원·물류 자회사를 끼고 무역신용을 크게 쓰는 종합상사 특성상 동종에서 흔히 나타나는 수준입니다.
성장성
5개년 매출은 2021년 16.7조원, 2022년 18.8조원, 2023년 14.5조원, 2024년 16.6조원, 2025년 16.7조원으로 큰 추세 없이 등락했습니다. 이야기는 영업이익에 있습니다. 석탄값이 폭등한 2022년 9,655억원으로 정점을 찍은 뒤 2023년 4,331억원, 2024년 4,892억원, 2025년 2,922억원으로 내려왔는데, 작년 영업이익 -40.3%는 석탄 가격이 비정상적 고점에서 정상 수준으로 돌아온 데 따른 것이지 사업이 망가진 결과가 아닙니다. 2026년 1분기는 매출 4.2조원(+4.0%)으로 외형이 늘었고, 영업이익 1,089억원(-6.8%)으로 이익 감소 폭은 작년의 -40%대에서 한 자릿수로 좁혀졌습니다. 이렇게 자원값이 바닥을 다지고 물류·트레이딩이 받치면, 올해 예상 이익은 작년 확정 이익보다 눈에 띄게 올라옵니다. 예측 PER이 낮아지는 것이 바로 그 결과로, 작년 기준 9.55배가 가리키는 것보다 회사가 실제로 벌어들이는 그림이 두텁다는 뜻입니다. 다만 자원값은 사이클을 타므로, 이 회복이 한 단계 더 이어질지는 석탄·팜오일 가격과 물류 업황을 함께 확인하며 보는 것이 좋습니다.
최근 이벤트
최근 공시 흐름은 '실적 확인'과 '자회사 관리'로 요약됩니다. 4월 29일 1분기 잠정실적 공정공시로 이익 둔화 폭이 한 자릿수로 좁혀진 것이 숫자로 드러났고, 같은 날 자회사 등에 대한 채무보증 결정이 여러 건 올라왔습니다. 종합상사는 물류·자원 자회사 자금조달을 모회사가 보증으로 받치는 구조라, 이 보증 규모는 그룹 재무를 가늠하는 단서입니다. 5월에는 분기보고서와 기업지배구조보고서, 대규모기업집단 현황공시가 이어졌고, 6월 8일에는 IR 개최 안내가 나와 회사가 자원 부문 방향과 물류·신사업 진척을 직접 설명하는 자리를 예고했습니다.
종합 의견
강점이 또렷합니다. 배당수익률 약 5.7%와 배당성향 50.7%로 주주환원이 두텁고, PBR 0.49배는 광산·농장 같은 실물 자산가치 대비 주가가 절반 값이라는 신호입니다. 무엇보다 올해 예상 이익 기준 예측 PER은 같은 종합상사들(포스코인터내셔널·SK네트웍스·HMM)과 견줘 뚜렷이 낮아, 자산뿐 아니라 이익 대비로도 싼 자리에 있습니다. 물류 자회사 LX판토스가 자원 경기와 다른 박자로 움직여 이익 변동을 완충하는 점도 더해집니다. 조심할 부분은 자원 이익이 석탄·팜오일 가격에 직접 연동돼 사이클을 탄다는 점과, 순이익이 1분기에 -33%로 영업이익보다 빠르게 줄어든 점입니다. 정리하면 이 종목은 '자원값이 받쳐주고 물류·트레이딩이 보태면 강하고, 석탄값이 다시 급락하면 약한' 구조이되, 지금 가격은 자산·이익 양쪽 모두에서 저평가 쪽에 분명히 서 있습니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -53.60% / 6개월 -49.99% / 12개월 -61.75%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.