KCTC는 항만하역·운송주선·창고보관을 묶은 종합물류 회사로, 2026년 1분기에 영업이익과 순이익이 크게 뛰며 이익이 위로 꺾였고, 주가는 그 흐름과 반대로 많이 눌려 있어 이익·자산 대비 값이 싼 편입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
KCTC는 화물을 받아 보관하고 옮기고 통관까지 연결하는 종합물류 회사입니다. 항만에서 짐을 싣고 내리는 하역, 화물을 대신 부쳐 주는 운송주선, 창고에 쌓아 두는 보관·창고업이 주된 돈벌이입니다. 자회사로는 해상운송 주선을 맡는 고려종합국제운송, 항만하역을 맡는 고려항만·고려사일로, 컨테이너를 고치는 고려기공 등을 100%에 가까운 지분으로 거느려, 부두에서 창고까지 물류의 여러 단계를 한 묶음으로 다룹니다. 5월 30일자로 최대주주 대표 보고자가 박정석으로 바뀐 변경 공시가 있었습니다. 시가총액이 큰 편은 아니어서, 사업 흐름과 함께 배당·자기주식 같은 공시 하나가 주가와 주식 수에 주는 영향도 같이 보는 것이 좋습니다.
차트
최근 종가는 4,185원이고 시가총액은 1256억원입니다. 가격은 20일선(4,339원) 아래·60일선(5,286원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 40.0로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -18.9%, 3개월 변화율은 -29.7%, 52주 고점 대비 위치는 -47.6%입니다. 코스피 대비 상대강도는 16입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 85% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 56.6% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
최근 연간 매출은 9,867억원, 영업이익은 388억원, 순이익은 212억원입니다. 영업이익률은 3.9%, ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 6.7%로 동종 평균을 웃돕니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 144.5%, 유동비율(1년 안에 갚을 빚을 당장 현금화할 자산으로 얼마나 덮는지)은 80.6%로, 단기 자금은 빠듯한 편이라 현금흐름을 같이 보면 좋습니다. 밸류에이션을 보면 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 5.93배, PBR(주가가 장부가의 몇 배인지)은 0.40배로, 둘 다 동종 대비 낮습니다. 더 중요한 점은 1분기에 이익이 크게 늘며 이익이 위로 꺾이고 있다는 것입니다. 이런 변곡 국면에서는 지난해 확정 실적으로 계산한 PER보다, 올해 늘어난 이익으로 계산한 예측 PER 4.17배가 회사의 진짜 값에 더 가깝습니다. 이 예측 PER은 동종 비교군 가운데서도 낮은 편이어서 저평가 신호로 읽힙니다.
성장성
매출은 2021년 6,947억원에서 2025년 9,867억원까지 꾸준히 늘었고, 가장 최근 연간 매출 증가율은 +11.8%로 그 전(+7.2%)보다 더 빨라졌습니다. 연간 순이익은 한 해 -17.7%로 잠시 주춤했지만, 분위기는 2026년 1분기에 확 바뀌었습니다. 1분기 매출은 2,657억원으로 전년 같은 기간보다 +19.7%, 영업이익은 117억원으로 +75.3%, 순이익은 82억원으로 +126.3% 늘었습니다. 매출이 한 자릿수 후반대로 느는 동안 이익이 그보다 훨씬 크게 뛴 것은, 물량이 늘면서 항만·창고 같은 고정비를 더 효율적으로 쓰는 효과가 나타났다는 뜻입니다. 올해 예측치로 잡은 매출 약 1.1조원, 영업이익 455억원, 순이익 303억원은 이렇게 위로 꺾인 1분기 이익 체력을 그대로 이어 본 값이며, 예측 PER 4.17배의 바탕이 됩니다. 한편 2027년 이후 이익이 올해보다 낮아진다는 뚜렷한 근거는 보이지 않으므로, 지금 수치를 사이클의 고점으로 단정할 이유는 없습니다.
최근 이벤트
2025년 8월 25일에는 자기주식취득신탁계약을 해지하는 공시가 있었습니다. 2026년 2월 26일에는 현금·현물배당을 결정했는데, 배당성향은 10.6%로 이익의 일부를 주주에게 돌려주는 흐름입니다. 가장 최근인 2026년 5월 15일 1분기 보고서에서 매출 2,657억원·영업이익 117억원·순이익 82억원이 확인되었고, 이 숫자가 앞서 본 이익 변곡의 근거입니다. 환원과 실적 공시가 같은 방향을 가리키는지, 일회성 요인은 없는지 함께 보면 그림이 더 또렷해집니다.
종합 의견
강점은 분명합니다. 항만하역부터 운송주선·창고까지 물류 단계를 한 묶음으로 다루는 회사가, 1분기에 영업이익 +75%, 순이익 +126%로 이익이 위로 꺾였는데도 주가는 52주 고점 대비 절반 가까이 내려와 있습니다. 그래서 지난해 기준 PER 5.47배, PBR 0.37배도 낮고, 올해 늘어난 이익으로 본 예측 PER 4.17배는 더 낮아, 이익과 자산 양쪽에서 값이 싼 편으로 읽힙니다. 반대로 살펴볼 부분은 분기마다 들쭉날쭉할 수 있는 물동량과 운임이 이익을 좌우한다는 점, 그리고 유동비율이 80.6%로 단기 자금이 빠듯하다는 점입니다. 정리하면, 물동량이 지금처럼 늘고 이익 변곡이 이어진다면 낮은 밸류가 메워질 여지가 큰 구간이고, 반대로 물량과 운임이 식으면 늘어난 이익이 다시 줄 수 있는 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -56.58% / 6개월 -70.03% / 12개월 -65.96%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.