전력기기 자회사 일진전기를 핵심으로 들고 있는 사업지주로, 자회사 이익이 빠르게 늘며 올해 이익 기준 밸류(포워드 PER 5.46배)는 동종 지주보다 낮고, 보유 상장지분 가치 대비 본체 시가총액의 할인이 깊은 저평가·성장 특성의 종목입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
일진홀딩스는 직접 물건을 만들어 파는 회사가 아니라, 일진그룹 여러 사업회사의 지분을 들고 배당·상표권·임대수익으로 돈을 버는 사업지주(자회사 지분이 기업가치의 핵심인 지주)입니다. 다만 회계상 연결 매출 2.28조원의 대부분은 상장 자회사 일진전기(전력기기·전선·변압기, 코드 103590)에서 나옵니다. 즉 화면에 찍히는 매출·영업이익 성장의 실체는 사실상 전력기기 사업이며, 여기에 산업용 다이아몬드·전도성 소재, 복합소재(수소 저장용기 등) 계열사가 더해진 구조입니다. 따라서 이 회사를 볼 때는 '지주가 가진 자회사들이 얼마나 버느냐'와 '그 지분가치가 주가에 얼마나 반영됐느냐'를 함께 봐야 합니다.
차트
최근 종가는 6,360원이고 시가총액은 3138억원입니다. 가격은 20일선(6,976원) 아래·60일선(8,952원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 35.4로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -32.7%, 3개월 변화율은 -11.9%, 52주 고점 대비 위치는 -55.7%입니다. 코스피 대비 상대강도는 31입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 69% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 45.3% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
확정 연간(2025년) 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 8.92배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.60배로 순자산보다 싸게 거래됩니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 6.7%로 동종 지주 평균을 웃돌고, 영업이익률은 6.4%입니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 445.7%로 높아 보이지만, 이는 연결 자회사들의 차입·운전자본이 통째로 잡힌 수치라 지주 단독의 부담과는 다릅니다. 이자보상배율 4.2배, 유동비율 1.6배로 단기 지급 능력은 무난한 편입니다. 한 가지 중요한 점은 이 PER·PBR이 '작년 확정치' 기준이라는 것입니다. 올해 이익이 빠르게 늘고 있는 이익 변곡 구간이라, 작년 기준 배수만 보면 실제보다 비싸 보입니다. 올해 이익을 반영한 포워드 PER은 5.46배, 포워드 PBR은 0.60배로 내려와, 동종 지주 대비 오히려 낮은 저평가 신호로 읽히는 것이 실제 그림입니다.
성장성
5개년 매출은 2021년 1.2조원에서 2025년 2.3조원으로 늘며 연평균 약 17.7% 성장했고(최근 2년은 24.5%), 같은 기간 영업이익은 387억원에서 1,456억원으로 약 3.8배가 됐습니다. 2025년만 보면 매출 +26.8%, 영업이익 +100.8%로 이익 증가 속도가 매출을 크게 앞섰고, 증가 속도 자체도 점점 빨라지고 있습니다. 2026년 1분기에도 매출 5,729억원(+13.3%), 영업이익 521억원(+61.1%), 순이익 391억원(+55.5%)으로 이익 레버리지가 그대로 이어졌습니다. 이런 흐름이 나오는 이유는 분명합니다. 핵심 자회사 일진전기가 변압기·전력기기 수요가 강한 국면에서 가동률과 판가가 함께 오르고, 다년치 수주잔고를 바탕으로 역대 최대 수준의 실적을 내고 있기 때문입니다. 이를 반영한 올해 이익 기준 포워드 PER은 5.46배로, 작년 확정 PER 8.58배보다 한참 낮습니다. 즉 성장이 멈추는 그림이 아니라 올해 이익이 한 단계 더 커지는 그림이며, 현재 가격은 그 늘어난 이익 대비로 보면 더 싼 자리에 있습니다.
최근 이벤트
올해 공시 중 무게가 실리는 것은 2026-04-22 기업가치제고계획(자율공시)입니다. 회사가 스스로 주주환원·자본효율 개선 방향을 밝힌 자료로, 순자산 밑에서 거래되는 저평가 지주가 할인 해소에 나서는지 가늠하는 출발점입니다. 4~5월에는 자회사 지분과 관련한 타법인주식 처분 공시(2026-04-17, 2026-05-15 정정)가 이어져, 지주의 포트폴리오 조정이 진행 중임을 보여줍니다. 5월 15일 분기보고서로는 1분기 매출 5,729억원·영업이익 521억원(+61.1%)이 공식 확정됐습니다. 한편 2026-04-29 전환청구권·신주인수권·교환청구권 행사 공시는 메자닌(전환사채 등) 행사로 주식 수가 늘어 기존 주주 지분이 일부 희석될 수 있다는 점에서 함께 봐야 할 변수입니다.
종합 의견
이 종목의 강점은 또렷합니다. 핵심 자회사 일진전기의 이익이 빠르게 늘면서 지주 연결 실적도 함께 커지고 있고, 올해 이익을 반영한 포워드 PER은 5.46배·포워드 PBR은 0.60배로 동종 지주보다 낮습니다. 게다가 본체는 보유한 상장지분 가치(약 2.0조원)에 견주면 시가총액(약 3,020억원)이 깊게 할인돼 있어, 자회사 가치 대비 본체가 싸게 매겨지는 전형적인 저평가 지주의 모습입니다. 회사가 기업가치제고계획까지 내놓은 점은 이 할인이 좁혀질 수 있는 단초가 됩니다. 함께 볼 점은 실적의 대부분이 일진전기 한 곳에 쏠려 있어 전력기기 업황이 이 종목의 방향을 사실상 좌우한다는 것, 그리고 메자닌 행사에 따른 지분 희석이 남아 있다는 것입니다. 정리하면 이 종목은 '자회사 전력기기 호조가 이어지고 NAV 할인이 좁혀질 때' 특히 강하고, '전력기기 업황이 꺾이거나 희석이 겹칠 때' 약합니다. 현재 가격은 늘어난 올해 이익과 깊은 지분가치 할인을 함께 놓고 보면, 저평가 쪽에 가까운 자리로 읽힙니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -45.29% / 6개월 -59.67% / 12개월 -58.63%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.