타임·마인·시스템 같은 자체 프리미엄 패션 브랜드로 돈을 버는 현대백화점 계열사로, 줄었던 이익이 2026년 1분기부터 큰 폭으로 돌아서며 올해 이익 기준 PER 약 7배·PBR 0.3배의 자산가치와 3%대 배당을 갖춘 가치주 성격이 뚜렷한 종목입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
한섬은 자체 프리미엄 패션 브랜드를 직접 기획·생산해 파는 회사입니다. 핵심은 자기 브랜드입니다. 여성복 타임(TIME)·마인(MINE)·SJSJ, 남녀 캐주얼 시스템(SYSTEM)·시스템옴므 등 고가 브랜드를 직접 만들어 백화점 매장과 자체 온라인몰 '더한섬닷컴'에서 팝니다. 여기에 해외 브랜드를 들여와 유통하는 사업과, 최근 키우는 화장품(오에라) 사업이 더해집니다. 현대백화점그룹 계열이라 그룹 백화점에 안정적으로 입점하는 판매 채널을 갖고, 자기 브랜드라 가격을 스스로 정할 힘이 있다는 점이 사업의 바탕입니다. 다만 매출이 국내 소비 경기와 백화점 의류 수요에 따라 움직이는 구조입니다. 2025년 연결 매출은 약 1조4,918억원, 영업이익은 522억원이고, 2026년 1분기에 매출 4,104억원·영업이익 365억원으로 이익이 크게 늘었습니다.
차트
최근 종가는 21,650원이고 시가총액은 4650억원입니다. 가격은 20일선(21,695원) 아래·60일선(23,695원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 47.4로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -9.0%, 3개월 변화율은 -18.0%, 52주 고점 대비 위치는 -22.5%입니다. 코스피 대비 상대강도는 42입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 58% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 49.3% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
확정 연간(2025년) 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 10.05배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.32배입니다. PBR 0.30배는 시가총액이 장부상 자기자본(약 1조4,371억원)의 3분의 1도 안 된다는 뜻으로, 자산 기준으로는 분명한 저평가 자리입니다. 여기서 한 가지를 짚어야 합니다. 9.47배라는 PER은 이익이 가장 줄었던 2025년 실적으로 계산한 값이라 실제보다 높아 보입니다. 이익이 돌아서는 흐름을 반영한 올해 이익 기준 PER은 약 7배로, 이는 같은 자체 브랜드 의류 회사들과 견줘도 낮은 편입니다. 즉 이 종목에서는 작년 숫자보다 올해 이익으로 본 그림이 진짜에 가깝고, 그 그림은 저평가 쪽을 가리킵니다. 재무도 탄탄합니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 120.7%지만 상당액이 매입채무 같은 영업성 부채이고, 유동비율 327%·이자보상배율(영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있는지) 17배로 빚 갚는 힘이 넉넉합니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 3.2%로 아직 낮은데, 이는 이익이 바닥을 지나는 구간이기 때문이며 이익이 정상화되면 함께 올라갈 자리입니다.
성장성
5개년 매출은 2021년 1조3,874억원에서 2025년 1조4,918억원으로 큰 변동 없이 옆걸음했습니다. 이익은 굴곡이 있었습니다. 영업이익은 2022년 1,683억원에서 고물가로 의류 소비가 위축되고 판촉·온라인 비용이 늘며 2023년 1,005억원, 2024년 635억원, 2025년 522억원으로 줄었습니다. 그리고 2026년 1분기에 매출 4,104억원(+7.9%), 영업이익 365억원(+67.7%), 순이익 273억원(+49.0%)으로 이익이 큰 폭 반등했습니다. 이 반등은 일시적 숫자놀음이 아니라 사업 체질이 받쳐 줍니다. 소비가 살아나며 자기 브랜드 정상가 판매가 늘어 할인 부담이 줄었고, 가격을 스스로 정하는 프리미엄 브랜드 구조라 매출이 조금만 늘어도 이익이 크게 붙는 국면입니다. 이런 흐름이 이어진다고 보면 올해 이익은 작년보다 뚜렷이 늘어, 올해 이익 기준 PER은 약 7배 수준에 자리합니다. 이는 2년간 줄던 이익이 다시 늘어나는 증익 전환을 뜻합니다. 매출 외형이 정체돼 있다는 점은 분명하지만, 줄었던 이익이 정상 궤도로 돌아오는 회복 자체가 올해의 핵심 동력입니다.
최근 이벤트
최근 공시는 실적 확인과 주주환원 쪽에 몰려 있습니다. 5월 7일 영업(잠정)실적 공정공시로 1분기 이익 반등이 먼저 공개됐고, 같은 날 기업가치제고계획(밸류업) 이행현황을 자율공시해 주주환원 방향을 재확인했습니다. 5월 15일 분기보고서로 1분기 수치가 확정됐으며, 5월 13일에는 IR(기업설명회) 개최를 안내했습니다. 4월 1일 대량보유상황보고(약식)는 지분 변동을, 5월 29일 기업지배구조보고서는 거버넌스 공시를 담고 있습니다. 회사가 보고서 본문에서 올해 매출·영업이익 목표를 수치로 제시하지는 않았습니다.
종합 의견
한 줄로 보면, 줄었던 이익이 돌아서는 저평가 가치주입니다. 강점이 분명합니다. 1분기 영업이익이 67.7% 늘며 2년 감익 흐름이 끊겼고, 올해 이익으로 보면 PER은 약 7배로 같은 의류 회사들과 견줘 낮습니다. 여기에 PBR 0.30배라는 자산가치, 3%대 배당, 이자보상배율 17배라는 재무 안정성이 함께 받쳐 줍니다. 자기 브랜드와 온라인몰을 가져 가격을 스스로 정할 힘이 있다는 점도 이익 회복의 토대입니다. 조심할 점도 함께 봅니다. 매출 외형은 5년째 1.5조원 안팎에서 정체돼 있어, 이익 회복이 매출 성장이 아니라 수익성 개선에서 나온다는 점을 이해할 필요가 있습니다. 또 의류는 소비 경기를 타는 업종이라, 소비가 다시 식으면 이익 회복 속도가 늦어질 수 있습니다. 정리하면, 소비가 살아나고 이익이 정상화되는 국면에서는 저PBR·저PER·고배당이 함께 빛나는 가치주로 강하고, 의류 수요가 둔화되는 국면에서는 정체된 외형이 부각되며 회복 탄력이 약해지는 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -49.29% / 6개월 -39.23% / 12개월 -57.51%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.