tvN·Mnet 채널과 OTT 티빙, 드라마·영화 스튜디오, 음악, 그리고 CJ온스타일 홈쇼핑까지 콘텐츠를 만들고 유통하는 연 매출 5조원대 종합 미디어·커머스 기업으로, 3년 적자를 끝내고 흑자로 돌아선 뒤 올해 이익 회복 흐름이 이어지는 가운데 순자산(PBR 0.25배)과 올해 예상 이익 기준으로는 동종 대비 낮게 매겨져 있습니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
CJ ENM은 크게 두 갈래로 돈을 법니다. 첫째는 엔터테인먼트 부문으로, tvN·Mnet 등 방송 채널과 OTT(인터넷 동영상 서비스) 티빙의 광고·구독 수익, 드라마·영화 제작 스튜디오(자회사 스튜디오드래곤·미국 피프스시즌 등)의 콘텐츠 판매, 음악 레이블·콘서트 사업이 여기에 들어갑니다. 둘째는 커머스 부문으로, CJ온스타일 홈쇼핑과 이커머스에서 상품을 팔아 수수료·판매 수익을 냅니다. 즉 단순한 '방송국'이 아니라 콘텐츠를 직접 만들어 채널·OTT·극장·해외 판매 등 여러 창구로 유통하고, 거기에 홈쇼핑 유통까지 함께 굴리는 구조라서 연 매출이 5조원대로 일반 방송사보다 훨씬 큽니다.
차트
최근 종가는 33,200원이고 시가총액은 7280억원입니다. 가격은 20일선(36,265원) 아래·60일선(45,399원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 33.6로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -15.4%, 3개월 변화율은 -44.0%, 52주 고점 대비 위치는 -59.4%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 32입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 69% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 28.0% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
확정 연간(2025년 결산) 기준 PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지)은 24.68배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.26배입니다. PBR 0.25배는 회사가 가진 순자산의 4분의 1 값에 거래된다는 뜻으로, 자산 대비로는 크게 낮게 매겨진 상태입니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 1.1%, 영업이익률은 2.6%, 순이익률은 0.6%로 아직 매출 대비 남기는 이익은 얇습니다. 다만 확정 PER 23.2배는 흑자로 돌아선 첫 해(2025년 순이익 295억원)의 작은 이익으로 나눈 값이라, 이익이 회복되는 종목에서는 실제보다 비싸 보이게 마련입니다. 올해 예상 이익을 반영한 예측 PER은 한참 낮아지는데, 이는 이익이 다시 늘어나는 변곡 국면에서 진짜 그림은 확정 PER이 아니라 예측 PER이라는 점을 보여줍니다. 재무 쪽에서는 부채비율(자본 대비 빚)이 187.2%, 유동비율(1년 내 갚을 빚 대비 당장 현금화할 수 있는 자산)이 79.7%, 이자보상배율(영업이익으로 이자를 몇 배 갚는지)이 1배 미만이라 단기 자금 여유는 빠듯한 편이어서 함께 살펴야 합니다.
성장성
외형은 2021년 3.55조 → 2023년 4.37조 → 2024년 5.23조 → 2025년 5.13조원으로 5조원대에 올라섰고, 최근 2년은 그 수준에서 정체입니다(전년 대비 -1.8%). 손익은 뚜렷하게 좋아지는 방향입니다. 영업이익은 2023년 -146억원(적자)에서 2024년 1,045억, 2025년 1,329억원(+27.2%)으로 2년 연속 늘었고, 순이익은 2022~2024년 3년 연속 적자(2024년 -5,034억원)를 끝내고 2025년 +295억원으로 흑자 전환했습니다. 2026년 1분기에도 매출 1.33조원(전년 동기 +16.8%), 영업이익 +107.2%로 회복 흐름이 이어집니다. 올해 예상 이익 기준 예측 PER이 확정 PER(23.2배)보다 크게 낮아지는 것은, 콘텐츠 라인업과 티빙 구독, 홈쇼핑이 함께 돌면서 적자에서 막 벗어난 이익 기반이 한 단계 더 정상화되는 흐름을 반영한 것입니다. 즉 작은 이익으로 시작한 흑자가 올해 더 두꺼워지는 회복 국면에 있다는 의미이며, 외형 정체 속에서도 손익 자체는 개선 방향이 분명합니다.
최근 이벤트
최근 공시의 핵심은 두 가지입니다. 첫째, 2026년 4월 29일~5월 4일에 걸쳐 종속회사(자회사) 합병 결정이 공시되어 연결 사업 구조와 비교 기준이 바뀔 수 있습니다. 둘째, 2026년 5월 7일 연결 영업(잠정)실적 공정공시로 1분기 매출 1.33조원·영업이익 약 15억원이 먼저 공개됐고, 5월 15일 분기보고서(2026.03)로 세부 수치가 확정됐습니다. 같은 시기에 기업설명회(IR)도 열려 회사가 실적을 직접 설명했습니다. 모두 DART 공시 원문에서 확인되는 회사 기준 자료이며, 합병으로 인한 연결 구조 변화는 이후 분기를 과거와 비교할 때 연속성을 확인하면서 보면 됩니다.
종합 의견
강점이 분명한 종목입니다. 3년 적자를 끝내고 2025년 연간 흑자로 돌아섰고, 영업이익이 2년 연속 늘며 2026년 1분기 매출도 16.8% 증가해 회복 신호가 이어집니다. 무엇보다 자산 대비(PBR 0.25배)로도 낮고, 올해 예상 이익 기준 예측 PER이 동종 미디어·콘텐츠 기업들(대체로 25배 이상)보다 한참 낮아 이익 회복을 감안하면 저평가 영역에 가깝습니다. 함께 볼 점은 재무와 마진입니다. 영업이익률 2.6%로 매출이 커도 남는 이익이 아직 얇고, 유동비율 79.7%·이자보상배율 1배 미만으로 단기 자금 여유가 빠듯하며 1분기 순이익은 아직 적자입니다. 정리하면, 콘텐츠 흥행과 티빙·홈쇼핑 회복이 분기를 넘어 연간 이익으로 굳어지고 이자·차입 부담이 풀리면 자산·이익 양쪽에서 저평가가 부각되는 강한 국면이고, 회복이 1분기에 그치거나 콘텐츠 성과가 약하면 얇은 마진과 단기 자금 부담이 먼저 눈에 들어오는 약한 국면입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -28.01% / 6개월 -46.21% / 12개월 -63.81%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.