미스토홀딩스는 스포츠 브랜드 휠라(FILA)와 미국 골프 자회사 아쿠쉬네트(타이틀리스트·풋조이)를 거느린 사업지주회사로, 연결 매출과 가치의 대부분이 골프 사업에서 나옵니다. 영업이익이 2년 연속 두 자릿수로 빠르게 늘고 배당수익률 약 5%에 자기주식 취득까지 더해지는 가운데, 앞을 보는 PER(8.9배)이 작년 확정 기준보다 낮아 이익 흐름에 비해 주가가 가볍게 평가된 구간으로 읽힙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
미스토홀딩스는 직접 물건을 파는 회사라기보다, 여러 브랜드 자회사를 거느린 지주회사입니다. 돈을 버는 축은 크게 둘입니다. 첫째는 미국 골프용품 자회사 아쿠쉬네트(Acushnet)로, 골프공 '프로 V1'으로 유명한 타이틀리스트와 골프화 브랜드 풋조이를 보유하며 미국 뉴욕증시(NYSE)에도 따로 상장(티커 GOLF)돼 있습니다. 둘째는 이탈리아에서 출발한 스포츠웨어 브랜드 휠라(FILA)로, 한국 사업과 글로벌 브랜드 라이선스(상표 사용권을 빌려주고 받는 수익)에서 매출이 나옵니다. 회사 공시와 IR 기준으로 연결 매출의 대부분(2024년 기준 약 8할 안팎)이 아쿠쉬네트에서 발생하므로, 이 회사는 '골프용품 + 스포츠 브랜드 지주'로 보는 편이 실제 사업에 가깝습니다.
차트
최근 종가는 42,050원이고 시가총액은 2.2조원입니다. 가격은 20일선(40,165원) 위·60일선(40,284원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 56.6로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +9.9%, 3개월 변화율은 +4.9%, 52주 고점 대비 위치는 -22.4%입니다. 코스피 대비 상대강도는 31입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 69% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 36.3% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
확정된 작년(2025년) 연간 실적 기준으로 PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지)은 9.95배, PBR(주가가 주당 순자산의 몇 배인지)은 1.16배입니다. ROE(자기자본으로 1년에 얼마를 버는지)는 11.6%로 도매 업종 평균(약 7%)을 또렷이 웃돕니다. 영업이익률은 10.6%, 순이익률은 5.0%, 부채비율(자본 대비 빚의 비율)은 151%로 무겁지도 가볍지도 않은 보통 수준입니다. 이 정도 자본 수익성과 1배 남짓한 PBR이면 자산 가치를 크게 웃돌지 않는 합리적인 가격대입니다. 더 중요한 점은 앞을 보는 기준입니다. 올해 예상 이익을 반영한 포워드 PER은 8.9배로 작년 확정치(9.33배)보다 낮은데, 이는 이익이 더 늘어날 것으로 보고 있다는 뜻입니다. 같은 골프·스포츠 소비재인 영원무역(PER 약 7배, ROE 12%)과 견주면 비슷한 수익성에 밸류 차이도 크지 않아, 이익 흐름에 비해 주가가 무겁지 않은 구간입니다.
성장성
이 회사의 핵심은 이익이 빠르게 늘고 있다는 점입니다. 영업이익은 2023년 3,035억원에서 2024년 3,608억원(+18.9%), 2025년 4,748억원(+31.6%)으로 2년 연속 두 자릿수로 늘며 증가 속도가 오히려 빨라졌습니다. 순이익은 2025년 2,243억원으로 전년(842억원) 대비 1.7배 가까이 뛰었습니다. 매출은 같은 기간 연평균 약 4.2%로 완만하지만, 골프용품 수요 회복과 단가·마진 개선이 맞물리며 매출 증가보다 이익 증가가 훨씬 가파른 구조입니다. 가장 최근 분기(2026년 1분기)도 매출 1.29조원(전년 동기 +4.2%), 영업이익 1,937억원(+19.1%)으로 외형보다 이익이 더 좋게 나왔습니다. 1분기 순이익은 전년 대비 -3.6%로 소폭 뒷걸음했지만, 이는 작년 1분기 기저가 높았던 영향이 큽니다. 올해 예상 이익을 반영한 포워드 PER이 8.9배로 작년 확정치보다 낮다는 것은, 이런 이익 개선 추세가 올해도 이어진다고 본다는 의미입니다. 이익 회복의 동력은 아쿠쉬네트의 골프용품 판매와 수익성 개선이며, 사이클 측면에서도 올해가 정점이라고 볼 만한 근거는 아직 보이지 않습니다.
최근 이벤트
최근 공시는 '브랜드 사업'보다 '지주회사·주주환원' 성격이 뚜렷합니다. 2026년 6월 8일 자회사 매그너스홀딩스가 미국 자회사 아쿠쉬네트의 자사주 매입 프로그램에 참여해 보유 지분 일부(58.3만 주, 약 729억원 / 5,250만 달러)를 처분하기로 했고, 처분 후에도 아쿠쉬네트 지분은 50% 안팎을 유지합니다. 자회사 가치를 일부 현금화하면서도 지배력은 지키는 거래입니다. 또 2026년 5월에는 자기주식 취득(결정·결과)을 공시해 회사 스스로 주식을 사들이는 주주환원에 나섰고, 6월 10일에는 기관 대상 온라인 IR(코퍼레이트 데이)을 열어 최근 경영 현황과 전망을 설명했습니다. 5월 15일 분기보고서로 1분기 확정 실적도 확인됐습니다. 전반적으로 자회사 이익과 자사주·배당을 통한 주주환원이 함께 부각되는 흐름입니다.
종합 의견
강점은 분명합니다. 연결 이익의 중심인 아쿠쉬네트가 타이틀리스트·풋조이라는 견고한 브랜드를 갖고 있고, 영업이익이 2년 연속 두 자릿수로 늘며 회복 속도가 빨라지고 있습니다. 자본 수익성(ROE 11.6%)이 동종 지주사보다 높은데도 PBR은 1.16배 남짓이고, 올해 예상 이익을 반영한 포워드 PER이 8.9배로 작년 확정치보다 낮아 이익 흐름 대비 가격이 가벼운 편입니다. 여기에 배당수익률 약 5.0%와 자기주식 취득이 더해져 주주환원 강도도 높습니다. 조심할 점은 사업의 성격에서 옵니다. 이 회사는 사실상 지주회사라 실적·가치가 자회사(특히 미국 상장사 아쿠쉬네트)의 성과와 환율에 크게 좌우되고, 4분기에 이익이 약해지는 계절성이 있어 분기 하나만으로 연간을 판단하기는 어렵습니다. 정리하면, 골프 수요와 환율이 우호적이고 주주환원이 이어지는 국면에서는 낮은 밸류와 높은 이익 성장이 함께 살아나 강하고, 골프 소비가 둔화하거나 자회사 가치·환율이 흔들리면 그만큼 영향을 받는 구조입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -36.29% / 6개월 -56.16% / 12개월 -57.25%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.