이수앱지스는 애브서틴·파바갈·클로티냅 같은 바이오의약품을 직접 만들어 파는 회사로, 제품매출이 전체의 94%를 차지합니다. 작년 연간은 순이익 적자였지만 2026년 1분기 매출이 전년 같은 기간보다 31.6% 늘며 외형은 다시 커졌고, 주가는 1년 고점 대비 절반 가까이 내려와 장부가의 1.13배(PBR) 수준에 머물러 있습니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
이수앱지스는 제약·바이오 업종의 단일 제약사업을 영위하는 회사입니다. 돈을 버는 방식은 비교적 단순합니다. 직접 개발·생산하는 바이오의약품을 팔아 매출을 올리는 구조로, 대표 품목은 고셔병 치료제 애브서틴, 파브리병 치료제 파바갈, 항혈전제 클로티냅입니다. 2025년 매출 567억원 가운데 제품매출이 533억원으로 94.0%를 차지하고, 상품매출 24억원(약 4.3%), 기술·기타매출 약 10억원(약 1.7%)이 나머지를 채웁니다. 즉 자체 제품을 만들어 파는 본업이 회사의 중심축이며, 희귀질환·바이오시밀러 영역에 무게가 실려 있습니다. 시가총액 1,293억원의 중소형 종목인 만큼, 개별 공급계약 하나나 자금조달 공시 하나가 매출과 주식 수에 미치는 영향이 큰 편이라 사업 자체와 함께 공시 흐름을 같이 보는 것이 도움이 됩니다.
차트
최근 종가는 3,495원이고 시가총액은 1425억원입니다. 가격은 20일선(3,278원) 위·60일선(4,042원) 아래에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 50.3로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -2.4%, 3개월 변화율은 -26.8%, 52주 고점 대비 위치는 -44.0%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 49입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 51% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 6.6% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
최근 연간 매출은 567억원, 영업이익은 16억원, 순이익은 -107억원입니다. 영업이익률은 2.9%, ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -9.3%, 부채비율(자본 대비 빚)은 138.8%입니다. 영업단에서는 흑자를 냈지만 영업외 비용 등이 더해지며 순이익이 적자로 마감한 한 해였습니다. 밸류에이션은 이익이 적자라 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)을 계산할 수 없어 PBR(주가가 장부가의 몇 배인지)로 봅니다. PBR 1.13배는 자기자본(약 1,145억원)을 살짝 웃도는 정도로, 자산가치 대비 주가가 크게 비싸다고 보기는 어려운 구간입니다. 유동비율은 193.1%로 단기 지급능력은 여유가 있는 편이고, 이자보상배율이 1배에 못 미친다는 점은 영업이익만으로 이자를 다 감당하기는 빠듯하다는 신호로, 함께 확인할 부분입니다.
성장성
외형은 다년에 걸쳐 커져 왔습니다. 매출은 수년 전 280억원대에서 2025년 567억원으로 늘었고, 영업손익도 적자에서 흑자로 돌아선 흐름이 있었습니다. 2025년 연간은 매출이 전년 대비 5.9% 줄고 순이익이 적자로 마감해 한 해 숫자만 보면 둔화로 읽히지만, 가장 최근 분기인 2026년 1분기 매출이 95억원으로 전년 같은 기간보다 31.6% 늘며 외형 성장세가 다시 살아난 점이 눈에 띕니다. 같은 분기 영업이익은 -34억원, 순이익은 -2억원으로 손익은 아직 적자 구간이지만, 순손실 폭은 작아 매출 회복이 이익으로 이어지는지가 다음 관전 포인트입니다. 이 회사는 희귀질환 치료제처럼 품목별 공급계약과 수요에 따라 분기 실적 변동이 큰 사업 특성을 가지므로, 분기 매출의 회복 추세와 신규 계약이 외형 성장의 실제 동력입니다. 연간 외형 기준점은 약 540억원대 수준에서 형성되고 있으며, 적자 종목 특성상 향후 이익 전망 수치는 산출되지 않아 매출 회복과 손익분기 도달 시점을 직접 추적하는 것이 핵심입니다.
최근 이벤트
2026년 6월 17일에는 단일판매·공급계약 체결(기재정정) 공시가 있었습니다. 계약금액 7억원으로 최근 매출 대비 19.9% 규모라, 계약기간과 매출 인식 시점, 그리고 이 거래가 일회성인지 반복 가능한지가 중기 해석을 가릅니다. 2026년 3월 23일과 2025년 12월 22일에는 각각 전환사채 발행 후 만기 전 사채취득 공시가 있었습니다(전환가액 4,445원). 사채 관련 거래는 자금 유입 목적과 주식 수 변동을 함께 봐야 하는 공시로, 시설·운영 목적이 명시된 경우 실제 투자 집행이 매출로 연결되는지가 확인 포인트입니다. 공급계약과 자금조달이 본업의 매출·재무로 이어지는지가 공시 서사의 핵심입니다.
종합 의견
강점과 약점이 비교적 뚜렷한 종목입니다. 강한 쪽은 자산가치 대비 주가입니다. 주가가 1년 고점 대비 절반 가까이 내려와 PBR 1.13배에 머물러, 자기자본을 살짝 웃도는 수준에서 거래되고 있습니다. 같은 업종 인접 비교군과 견줘도 자산가치 대비로는 부담스러운 가격대가 아니며, 진단상으로도 밸류에이션은 저평가로 분류됩니다. 외형 면에서도 2026년 1분기 매출이 전년 대비 31.6% 늘며 성장세가 되살아난 점이 긍정적입니다. 조심해서 볼 쪽은 수익성입니다. 작년 연간 순이익이 적자였고 영업이익만으로는 이자 부담을 다 감당하기 빠듯해, 매출 회복이 실제 흑자로 연결되는지를 확인할 필요가 있습니다. 정리하면, 자산가치와 외형 회복이라는 강점이 살아 있는 종목으로, 분기 매출 성장과 신규 계약이 손익 개선으로 이어질 때 강하고, 적자가 길어지거나 자금조달이 반복되며 주식 수가 늘어날 때 약해지는 구조입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -6.58% / 6개월 -32.64% / 12개월 -43.21%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.