케이씨에스는 카드·금융 보안과 IT 인프라 서비스를 주력으로 하는 소형 IT서비스 기업으로, ROE 12.8%로 수익성은 동종 평균을 웃돌고 재무도 안정적입니다. 2023~2025년 매출은 줄었지만 올해 1분기 매출이 전년 대비 27% 늘고 신규 공급계약이 잇따르면서 이익 흐름이 돌아서고 있는 점이 핵심입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
케이씨에스는 IT서비스 업종에 속하며, 카드·금융 분야의 보안 솔루션과 IT 인프라 구축·운영을 주력으로 하는 회사입니다(공식 홈페이지 kcins.co.kr). 매출은 고객사로부터 받는 공급계약·시스템 구축 프로젝트와 그에 따른 유지보수에서 발생합니다. 시가총액 1,079억원 수준의 소형주라, 사업 자체의 큰 흐름만큼이나 개별 공급계약 한 건이 그해 매출과 이익에 미치는 영향이 큰 구조입니다. 실제로 올해 들어 체결한 공급계약들이 매출 대비 두 자릿수 비중을 차지하고 있어, 계약 수주가 실적의 핵심 동력입니다.
차트
최근 종가는 9,450원이고 시가총액은 1134억원입니다. 가격은 20일선(11,748원) 아래·60일선(13,947원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 36.2로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -45.7%, 3개월 변화율은 +5.2%, 52주 고점 대비 위치는 -59.1%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 72입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 28% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 32.2% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
최근 연간(2025년) 매출은 249억원, 영업이익은 21억원, 순이익은 25억원입니다. 영업이익률은 8.3%, 순이익률은 10.2%이고, ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 12.8%로 동종 비교군(신세계 I&C 6.5%, 롯데이노베이트 2.3%)을 뚜렷이 웃돕니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 140.8%지만 유동비율(1년 안에 갚을 빚 대비 현금화 가능한 자산)이 197.5%, 이자보상배율(번 돈으로 이자를 몇 배 감당하는지)이 19.6배로 빚을 갚는 체력은 충분합니다. 배당성향이 85.5%로 벌어들인 이익의 상당 부분을 주주에게 돌려주는 점도 특징입니다. 표면상 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지) 44.87배, PBR(주가가 장부가의 몇 배인지) 5.76배는 높아 보이지만, 이 회사처럼 이익이 변곡점을 지나는 종목은 지난해 확정 실적보다 올해 예상 이익으로 보는 편이 실제 가치에 가깝습니다. 그 기준인 예측 PER은 36.21배입니다.
성장성
매출은 2023년 477억원에서 2024년 295억원, 2025년 249억원으로 2년 연속 줄었습니다. 대형 프로젝트가 마무리되며 외형이 빠진 흐름입니다. 다만 이익은 다른 모습입니다. 2025년 영업이익은 전년 대비 +4.0%, 순이익은 +26.4%로 매출이 줄어든 해에도 이익은 늘었습니다. 그리고 올해 1분기 매출은 전년 같은 기간보다 +27.4%, 순이익은 +57.9% 증가하며 외형도 회복 신호를 냈습니다. 이런 반등의 근거는 분명합니다. 올해 1월과 4월에 각각 31억원, 88억원 규모의 공급계약을 새로 수주했고, 두 건을 합치면 작년 매출의 약 절반에 해당합니다. 수주가 매출로 인식되면 올해 외형은 작년보다 늘어날 여지가 큽니다. 올해 예상 실적은 매출 304억원, 영업이익 21억원, 순이익 31억원으로, 이는 1분기 확정 실적과 신규 수주 흐름이 함께 반영된 그림입니다. 순이익 31억원은 작년(25억원)보다 늘어난 수준으로, 이익 회복이 일회성이 아니라 수주 기반 위에 서 있음을 보여줍니다.
최근 이벤트
올해 공시는 수주와 주주환원 두 축으로 읽힙니다. 2026년 3월 26일 기업가치제고계획(자율공시)을 통해 회사가 직접 가치 제고 방향을 제시했습니다. 회사가 스스로 내놓은 계획성 자료인 만큼, 숫자가 담겨 있으면 전망의 1차 근거로, 방향만 있으면 의지를 읽는 자료로 봅니다. 4월 8일에는 88억원(최근 매출 대비 35.4%) 규모의 단일판매·공급계약을, 앞서 1월 26일에는 31억원(매출 대비 10.7%) 규모의 공급계약을 체결했습니다. 두 계약 모두 향후 매출 인식의 핵심이며, 이 거래가 일회성인지 반복 가능한 거래인지가 중기 흐름을 가릅니다. 계약금액·기간과 함께 추가 수주가 이어지는지를 보는 것이 좋습니다.
종합 의견
강점은 분명합니다. ROE 12.8%로 동종 비교군 대비 수익성이 앞서고, 유동비율·이자보상배율 모두 양호해 재무가 탄탄하며, 배당성향 85.5%로 주주환원에도 적극적입니다. 무엇보다 올해 1분기 매출·순이익이 동시에 두 자릿수 이상 늘었고, 그 뒤에 합산 약 120억원의 신규 공급계약이라는 실체가 있습니다. 표면 PER·PBR이 높아 보이는 것은 그동안 외형이 줄며 이익 기준이 눌려 있던 영향이 큽니다. 다만 예측 PER 36.21배는 동종 비교군의 중앙값보다 높은 수준이라, 회복 기대가 이미 어느 정도 가격에 들어와 있다는 점도 함께 봐야 합니다. 그래서 이 종목은 수주가 계획대로 매출로 인식되고 이익 회복이 분기 실적으로 확인될 때 강하고, 신규 수주가 끊기거나 계약이 일회성에 그쳐 외형 감소가 다시 이어질 때 약해지는 구조입니다. 소형주 특성상 수주·자금조달 공시가 지표를 빠르게 바꿀 수 있으니, 분기 실적과 수주 흐름을 함께 확인하며 판단하는 것이 핵심입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +32.21% / 6개월 -1.10% / 12개월 -25.35%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.