티에스이는 반도체 검사(테스트) 공정에 들어가는 부품을 만드는 회사로, 프로브카드·테스트소켓·인터페이스보드를 한 곳에서 함께 생산합니다. 2026년 1분기 매출이 전년 같은 기간보다 81% 늘고 영업이익은 13배 가까이 뛰며 실적이 한 단계 올라섰고, 이 이익 수준을 반영한 올해 기준 밸류는 같은 검사부품 종목들보다 오히려 낮은 편입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
티에스이는 반도체를 다 만든 뒤 '제대로 작동하는지' 검사하는 단계에서 쓰는 부품과 장비를 만듭니다. 주력은 세 가지입니다. (1) 프로브카드 - 웨이퍼 위 칩에 바늘처럼 접촉해 전기 검사를 하는 부품으로 DRAM·낸드·로직 칩에 쓰입니다. (2) 테스트소켓 - 패키징된 칩을 검사 장비에 꽂을 때 신호를 연결해 주는 소모성 부품입니다. (3) 인터페이스보드 - 검사 장비와 칩 사이 신호를 주고받는 기판입니다. 회사는 이 세 부품을 모두 자체 생산하는 점을 강점으로 내세우며, 이 밖에 디스플레이 패널을 검사하는 어레이 테스트 장비(ATS)도 함께 합니다. 즉 반도체·디스플레이 검사 공정에 들어가는 부품·장비가 매출의 핵심입니다.
차트
최근 종가는 224,000원이고 시가총액은 2.5조원입니다. 가격은 20일선(231,610원) 아래·60일선(188,768원) 위에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 49.9로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +9.3%, 3개월 변화율은 +94.8%, 52주 고점 대비 위치는 -17.2%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 97입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 2% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 161.1% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
확정된 작년(2025년) 연간 실적 기준으로 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 64.81배, PBR(주가가 회사 순자산의 몇 배인지)은 6.33배입니다. 숫자만 보면 높아 보이지만, 이 PER은 '작년 확정 이익'을 나눈 값이라 지금의 이익 흐름을 담지 못합니다. 2026년 1분기 영업이익(420억원)만으로 이미 2025년 연간 영업이익(492억원)의 약 85%에 해당할 만큼 이익이 급증했기 때문에, 이렇게 이익이 한 번 크게 점프하는 변곡 구간에서는 작년 기준 배수가 실제보다 비싸 보이게 됩니다. 올해 늘어난 이익을 반영한 forward PBR은 6.33배로, 같은 검사부품 종목들(리노공업 44.5배, ISC 72.2배)과 견주면 오히려 낮은 자리입니다. 수익성도 ROE 9.8%·영업이익률 11.5%로 양호하고, 부채비율 36.7%·유동비율 277%로 재무는 탄탄합니다. 배당은 주당 450원, 배당수익률 약 0.2%, 배당성향(순이익 중 배당으로 나눈 비율) 12.4%로 배당보다는 성장에 무게가 실린 회사입니다.
성장성
5개년 매출은 2021년 3,077억원 → 2022년 3,393억원 → 2023년 2,491억원(반도체 검사 수요 둔화로 적자 전환) → 2024년 3,481억원 → 2025년 4,289억원으로, 한 번 깊게 꺾였다가 다시 사상 최대 매출로 올라선 흐름입니다. 영업이익도 2023년 -24억원 적자에서 2024년 399억원, 2025년 492억원으로 빠르게 돌아섰습니다. 회복세는 분기로 갈수록 뚜렷해, 2026년 1분기 매출은 1,507억원(전년 동기 +81.5%), 영업이익은 420억원으로 전년 1분기(31억원)의 약 13배까지 뛰었습니다. 이 이익 도약은 메모리 업황 반등과 AI용 고성능 칩 수요로 검사 부품 발주가 다시 늘어난 데 따른 것으로, 칩이 고도화될수록 검사 단계가 까다로워져 프로브카드·소켓 같은 소모성 부품 수요가 함께 커지는 구조가 바탕입니다. 올해 기준 이익으로 환산한 forward PER은 이렇게 한 단계 올라선 이익 체력을 반영한 값으로, 지금 회사가 벌어들이는 속도에 가격을 견주면 작년 확정 PER이 주던 인상만큼 비싸지 않다는 뜻입니다.
최근 이벤트
최근 1년 공시는 정기보고와 주주환원, 지분변동이 중심입니다. 2026년 5월 분기보고서로 1분기 급증 실적이 확정됐고, 2026년 2월 현금배당(주당 450원)이 결정됐습니다. 2025년 10월에는 보유 중이던 자기주식 처분이 결정·완료됐는데, 자기주식 처분은 시장에 유통주식이 늘어나는 효과가 있어 수급에 영향을 줄 수 있는 사안입니다. 2025년 8월에는 기업설명회(IR)를 열어 사업 현황을 직접 설명했습니다. 한편 단일판매·공급계약이나 회사 공식 연간 사업계획 같은 '미래 숫자'가 담긴 공시는 이 기간에 따로 확인되지 않았습니다.
종합 의견
강점은 분명합니다. 메모리·AI 칩 수요로 반도체 검사 부품 발주가 살아나며 매출이 사상 최대로 올라섰고, 1분기 영업이익이 전년의 13배까지 뛰며 이익 체력이 한 단계 높아졌습니다. 프로브카드·소켓·보드를 모두 자체 생산하는 사업 구조에 재무도 부채비율 36.7%·유동비율 277%로 안정적입니다. 무엇보다 올해 이익을 반영한 forward PER은 같은 검사부품 종목들보다 낮아, 늘어난 실적 대비로는 가격 부담이 크지 않은 자리입니다. 동시에 살펴볼 점은 이 사업이 반도체 투자 사이클을 타는 업종이라는 것입니다. 2023년에 수요가 둔화되며 적자로 돌아섰던 전력처럼, 메모리 투자나 고객사 발주가 식으면 이익 변동이 큽니다. 정리하면, 메모리·후공정 투자 확장과 칩 고도화가 이어지고 1분기에 보인 이익 수준이 연간으로 자리 잡는 국면에서는 늘어난 이익 대비 밸류가 가벼워 강하고, 반대로 반도체 투자가 둔화되거나 발주가 지연되는 국면에서는 실적 변동 폭이 커지는 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +161.12% / 6개월 +322.39% / 12개월 +419.02%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.