임플란트와 디지털 치과장비를 묶어 해외에 파는 치과 전문 기업으로, 2025년에 일시적으로 눌렸던 이익이 2026년 1분기 들어 영업이익·순이익 모두 두 자릿수%로 반등했고, 올해 정상화된 이익 기준 예측 PER이 동종 대비 낮아 저평가 신호가 또렷한 종목입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
덴티움은 치아가 빠진 자리에 심는 인공 치근(임플란트 픽스처)과 그 위에 올리는 보철 부품을 만들어 파는 회사입니다. 여기에 더해 구강스캐너·치과용 영상장비(CT)·CAD/CAM 같은 디지털 치과장비와 뼈 이식재 등 시술 부자재까지 묶어, 치과 한 곳이 필요로 하는 제품을 폭넓게 공급하는 구조입니다. 매출의 핵심은 국내가 아니라 해외로, 중국·러시아를 비롯한 신흥 시장과 유럽 등지의 치과·딜러에 수출하는 비중이 큽니다. 그래서 같은 임플란트라도 현지 의료 수요, 환율, 해당 국가의 인허가·유통망 상황이 실적을 크게 좌우합니다. 참고로 사이트의 업종 표기는 '의료·정밀·광학기기'라는 넓은 행정 분류여서, 실제로는 치과 임플란트·디지털 치과 사업으로 좁혀서 보는 편이 회사를 이해하는 데 더 맞습니다.
차트
최근 종가는 41,400원이고 시가총액은 3570억원입니다. 가격은 20일선(43,775원) 아래·60일선(49,024원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 39.4로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -12.7%, 3개월 변화율은 -23.1%, 52주 고점 대비 위치는 -42.4%입니다. 코스피 대비 상대강도는 8입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 93% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 52.4% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
확정 연간(2025년) 기준 PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지)은 21.76배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.63배입니다. 다만 이 PER은 '순이익이 -77.4% 급감한 작년'을 분모로 쓴 숫자라, 회사의 평소 수익력이 아니라 한 해의 바닥을 비추는 거울에 가깝습니다. 그래서 이 종목은 trailing PER 한 줄로 비싸다·싸다를 가르기보다, 이익이 정상화된 올해 기준으로 봐야 그림이 제대로 드러납니다. 실제로 올해 이익 수준에서 본 예측 PER은, 순이익 1원을 5원 남짓한 가격에 사는 셈이라 동종 치과 기업과 견줘도 분명히 낮은 자리입니다. PBR 0.61배(예측 0.57배)는 시가총액이 장부상 순자산보다도 작다는 뜻으로, 자산 가치만 놓고 봐도 싼 구간입니다. 수익성 쪽을 보면 영업이익률은 18.5%로 견조한데 2025년 순이익률이 4.7%까지 내려온 것은 영업 바깥(환차손·금융손익 등)에서 이익이 깎인 영향이 큽니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 66.1%로 무리한 수준은 아닙니다. 정리하면, 높아 보이는 trailing PER은 작년 이익이 일시적으로 쪼그라든 결과일 뿐이고, 올해 이익과 순자산을 함께 보면 가격은 오히려 싼 편입니다.
성장성
5개년 매출은 2021년 2,915억원에서 2023년 3,932억원, 2024년 4,078억원으로 늘었다가 2025년 3,465억원으로 내려왔고, 영업이익은 2023년 1,383억원에서 2025년 641억원, 순이익은 같은 기간 965억원에서 164억원으로 줄었습니다. 이익 감소폭이 매출 감소폭보다 컸던 2025년이 실적의 저점이었습니다. 그런데 가장 최근인 2026년 1분기에 흐름이 갈립니다. 매출은 714억원(-7.1%)으로 아직 줄었지만, 영업이익은 159억원으로 전년 동기보다 +65.4%, 순이익은 171억원으로 +34.5% 늘며 이익이 크게 반등했습니다. 매출이 살짝 빠지는 가운데에서도 이익이 뛰었다는 것은, 수출 단가·제품 구성·비용 구조 같은 수익성 측면이 개선됐다는 뜻입니다. 1분기 순이익(171억원)이 이미 2025년 연간 순이익(164억원) 전체를 넘어선 점도 이익이 바닥을 찍고 정상 궤도로 돌아오고 있음을 보여줍니다. 이런 이익 회복을 반영하면, 올해 예측 PER은 낮아집니다. 이는 영업이익률 18.5%라는 본래의 수익력이 다시 작동하고, 순이익을 갉아먹던 영업 외 손익이 정상화되는 흐름이 이어진다는 전제에서 나오는 수치입니다. 한편 이 회복이 임플란트 해외 수요와 디지털 장비 판매가 다시 도는 매출 회복으로까지 이어지는지는 2~4분기에 확인할 대목입니다.
최근 이벤트
이번 분기 핵심 공시는 세 갈래입니다. 첫째, 2026-05-12 잠정실적(공정공시)과 5-15 분기보고서로 1분기 이익 반등이 확정 숫자로 확인됐습니다(매출 714억원, 영업이익 159억원, 순이익 171억원). 둘째, 2026-04-29 '기업가치제고계획'(밸류업 자율공시)을 회사가 직접 내, 주주환원·자본효율을 끌어올리겠다는 방침을 공개했습니다(구체 수치 목표는 원문 공시에서 직접 확인). PBR이 1배를 밑도는 자리에서 나온 회사 측 신호라는 점에서 의미가 있습니다. 셋째, 같은 4월에 경영권 분쟁 관련 소송 제기(4-15)와 소송 결정(4-28), 대량보유 상황보고(4-8)가 잇따라 지배구조·지분을 둘러싼 긴장이 표면화됐습니다. 이익 회복이라는 긍정 신호와 분쟁이라는 변수가 한 분기에 겹쳐 있는 구간이라, 두 흐름을 함께 따라가며 보는 것이 좋습니다.
종합 의견
강점부터 보면, 2026년 1분기에 영업이익·순이익이 두 자릿수%로 반등하며 2025년에 눌렸던 본래 수익력이 돌아오기 시작했고, 1분기 순이익 하나가 작년 연간 순이익을 이미 넘어섰습니다. 이 정상화된 이익 기준 예측 PER은 동종 치과 기업보다 낮고, PBR도 0.6배 안팎으로 순자산보다 싼 자리여서, 이익과 자산 양쪽에서 저평가 신호가 또렷합니다. 사업 측면에서도 임플란트와 디지털 치과장비를 묶어 해외에 파는 구조와 18.5%의 영업이익률이라는 본래 체력은 유지되고 있습니다. 함께 살필 점은, 매출이 아직 역성장(연간 -15%, 1분기 -7.1%)이라 이익 반등이 매출 회복으로까지 번지는지 더 봐야 하고, 순이익을 흔들어 온 영업 외 손익(환율 등)의 변동성, 그리고 진행 중인 경영권 분쟁이 단기 변수라는 점입니다. 정리하면, 본래 수익력으로의 이익 정상화가 이어지고 해외 매출이 다시 도는 조건에서는 낮은 PER·PBR이 그대로 강점이 되는 구도이고, 매출 역성장이 길어지거나 분쟁이 격화되면 그 회복 속도가 늦춰질 수 있는 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -52.43% / 6개월 -59.11% / 12개월 -77.64%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.