진동·내진 시험장비와 유압 액추에이터를 만드는 정밀기기 업체로, 최근 매출은 줄고 영업·순이익은 적자가 이어지는 가운데 신규 공급계약과 전환사채 발행이 앞으로의 실적·재무를 가르는 변수입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
케이엔알시스템은 의료·정밀·광학기기 업종으로 분류되는 시험·계측장비 회사입니다(공식 홈페이지 knrsys.com, OpenDART 기업개황 산업코드 272). 주된 수익원은 구조물·부품의 내구성과 내진 성능을 검증하는 시험장비, 진동시험기, 그리고 그 핵심 부품인 유압 액추에이터(유압의 힘으로 밀고 당기는 구동장치)로 알려져 있습니다. 이런 장비는 건설·토목, 자동차, 항공·방산 같은 분야에서 시험·연구 목적으로 쓰이며, 대형 수주 한 건의 인식 시점이 분기 실적을 크게 흔드는 구조입니다. 시가총액이 크지 않은 종목인 만큼 사업 자체의 흐름과 함께, 공시 한 건이 매출과 주식 수에 미치는 영향을 같이 보는 것이 좋습니다.
차트
최근 종가는 12,430원이고 시가총액은 1385억원입니다. 가격은 20일선(14,577원) 아래·60일선(20,002원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 36.0로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -34.7%, 3개월 변화율은 -44.0%, 52주 고점 대비 위치는 -69.3%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 67입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 33% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 29.0% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
최근 연간(2025년) 매출은 159억원, 영업이익은 -75억원, 순이익은 -85억원으로 적자입니다. 영업이익률은 -47.4%, ROE(자기자본으로 1년에 얼마를 버는지)는 -37.0%, 부채비율(자본 대비 빚)은 205.1%입니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 이익이 적자라 계산되지 않고, PBR(주가가 장부가의 몇 배인지)은 6.05배입니다. 이익이 나지 않는 동안에는 PBR이 실제 가치보다 높게 비칠 수 있으므로, 숫자 자체보다 적자 폭이 언제 줄어드는지를 함께 봐야 의미가 살아납니다. 유동비율은 1.0배 부근으로 단기 지급 능력은 빠듯하지 않은 편이지만, 적자가 이어지면 자본이 깎이는 점은 유의할 부분입니다.
성장성
매출은 2023년 214억원, 2024년 185억원, 2025년 159억원으로 3년 연속 줄어, 전년 대비 -14.1%의 감소세입니다. 영업·순이익도 2023년 이후 적자가 이어지고 있습니다. 가장 최신 분기(2026년 1분기) 매출은 18억원으로 전년 같은 기간보다 -21.7% 줄었고, 영업이익 -25억원, 순이익 -25억원으로 적자가 계속됐습니다. 올해 전망 매출은 약 148억원으로, 작년보다 소폭 더 줄어드는 그림입니다. 이 회사는 대형 수주의 매출 인식 시점에 따라 분기 변동이 큰 사업이라, 위로 방향을 잡으려면 신규 계약이 실제 매출로 이어지고 적자 폭이 좁혀지는 흐름이 분기 실적에서 확인되어야 합니다. 아직은 매출 감소와 적자 지속이 사실에 가까운 상태입니다.
최근 이벤트
2026-01-12 단일판매·공급계약 체결: 계약금액 25억원으로 최근 매출 대비 13.5% 규모입니다. 이 계약이 일회성인지, 반복 가능한 거래인지, 그리고 언제 매출로 잡히는지가 중기 흐름을 가릅니다. 2026-02-13 주요사항보고서(전환사채 발행 결정): 전환가액 32,161원, 운영자금 158억원 규모입니다. 2026-02-19에는 이 건의 기재정정 공시가 이어졌습니다. 전환사채는 자금을 끌어오는 대신 나중에 주식으로 바뀌면 주식 수가 늘 수 있는 구조라, 자금의 사용 목적(운영자금)과 실제 집행이 매출로 연결되는지를 함께 보는 것이 핵심입니다.
종합 의견
강점은 진동·내진 시험장비와 유압 액추에이터라는 분명한 기술 영역을 가지고 있고, 주가가 52주 고점 대비 -73%까지 깊게 밀려나 RSI도 침체 구간에 있다는 점입니다. 즉 기대가 높게 얹혀 있는 자리는 아닙니다. 다만 사실관계로 보면 매출이 3년째 줄고 영업·순이익이 적자이며, 올해 전망 매출도 작년보다 소폭 낮습니다. PBR 5.26배는 이익이 회복되기 전까지는 높게 비칠 수 있는 숫자입니다. 따라서 이 종목은 '신규 공급계약이 반복 매출로 자리 잡고 적자 폭이 분기마다 좁혀질 때' 강해지고, 반대로 '수주가 일회성에 그치고 적자가 이어지거나 전환사채 전환으로 주식 수가 늘어날 때' 약해지는 구조입니다. 좋게도 나쁘게도 단정하기보다, 다음 분기 실적과 공시에서 매출·적자 개선이 확인되는지를 기준점으로 삼는 것이 합리적입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -28.97% / 6개월 -52.26% / 12개월 +11.10%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.