휴온스는 전문의약품·웰빙주사제·점안제 수출·수탁생산(CMO)을 두루 굴리는 종합 제약사로, 작년 기준 PER 7배·PBR 0.83배에 ROE 11.4%·배당수익률 3%대를 갖춘 저평가·고배당·고수익성 종목입니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
휴온스는 사람에게 쓰는 약과 미용·건강 관련 주사제를 만들어 파는 제약회사입니다. 매출의 큰 축은 병원에서 처방하는 전문의약품(국소마취제·순환기계 약·점안 주사제 등)과, 비타민 주사나 미용·체중 관련 '웰빙' 주사제입니다. 여기에 점안제·주사제를 해외로 수출하고, 다른 회사 약을 대신 생산해 주는 수탁생산(CMO)으로도 돈을 법니다. 즉 신약 한 방에 기대는 회사가 아니라, 여러 제품을 꾸준히 팔아 매출을 쌓는 구조여서 경기보다는 제품 포트폴리오와 생산·수출 물량이 실적을 좌우합니다.
차트
최근 종가는 26,200원이고 시가총액은 3139억원입니다. 가격은 20일선(27,610원) 아래·60일선(28,688원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 43.2로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -19.6%, 3개월 변화율은 -0.2%, 52주 고점 대비 위치는 -31.4%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 71입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 28% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 28.3% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
작년(2025) 확정 실적 기준 PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지)은 7.36배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.84배입니다. ROE(자본으로 1년에 얼마나 버는지)는 11.4%, 영업이익률은 7.3%로 제약사 중에서도 수익성이 단단한 편이고, 배당수익률은 약 3%대(주당 920원, 배당성향 25%)로 높습니다. PBR이 1배를 밑돈다는 것은 주가가 회사 순자산보다도 싸게 매겨져 있다는 뜻입니다. 올해 예상 이익을 반영한 예측 PER(forward PER)은 종합 제약 비교군의 중앙값보다 낮습니다. 즉 trailing이든 forward든 이익·자산 대비 주가가 싼 자리라는 신호가 일관되게 나옵니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 181.9%이지만 유동비율 1.70배·이자보상배율 5.88배로 단기 상환과 이자 부담은 충분히 감당 가능한 수준이라, 재무 건전성은 '안정'으로 평가됩니다.
성장성
매출은 2023년 5,520억원 → 2024년 5,902억원 → 2025년 6,208억원으로 매년 늘어 외형이 꾸준히 커졌고, 2021년 4,369억원에서 보면 5년 연평균 약 9%씩 성장한 흐름입니다. 작년 매출 증가율은 +5.2%로 속도는 다소 느려졌지만 방향은 여전히 증가입니다. 이익은 한 차례 출렁였다가 되살아났습니다. 영업이익은 2024년 397억(-29%)으로 꺾였다가 2025년 456억(+14.9%)으로 회복했고, 순이익도 2024년 295억에서 2025년 427억(+44.8%)으로 크게 반등했습니다. 올해 예상 이익을 반영한 예측 PER이 비교군보다 낮게 나오는 것은, 여러 제품군에서 꾸준히 매출이 쌓이고 점안제·주사제 수출과 CMO가 받쳐 주는 안정적인 이익 체력을 시장이 그대로 인정한다는 뜻입니다. 다만 2026년 1분기에는 매출이 1,419억원으로 전년 동기 대비 -2.7%, 영업이익이 -6억원으로 일시적으로 부진했습니다. 분기 실적은 약값 인하·연구개발비 집행·일회성 비용 등으로 들쭉날쭉할 수 있는 만큼, 이 한 분기의 약세가 연간 흐름으로 굳어지는지는 다음 분기 실적으로 확인하는 것이 좋습니다.
최근 이벤트
최근 공시의 중심은 2026년 5~6월에 걸친 소규모합병 결정입니다. 회사는 2026-05-18 주요사항보고서(회사합병결정)를 내고 임시주주총회 소집과 기준일을 설정했으며, 이 과정에서 주권매매거래가 잠시 정지됐다가 '우회상장 미해당'으로 곧 해제됐습니다. 5월 22일에는 소규모합병 승인을 이사회 결의로 주주총회에 갈음했다는 자율공시가 있었고, 이후 5월 27·28일과 6월 4일에 걸쳐 같은 합병 건의 세부 일정과 조건이 기재정정되며 정리됐습니다. 소규모합병은 합병 상대가 회사 규모에 비해 작아 주주총회 특별결의 없이 이사회로 처리할 수 있는 형태로, 지배력 변화 부담은 작은 대신 합병 이후 연결 실적과 재무 비교 기준이 바뀔 수 있다는 점이 핵심입니다. 합병 상대·비율·기일 등 세부 수치는 DART 원문에서 직접 확인할 항목이라 본문에서는 단정하지 않습니다.
종합 의견
휴온스는 '싸 보인다'는 인상이 여러 지표에서 일관되게 확인되는 종목입니다. 작년 기준 PER 7배·PBR 0.83배는 종합 제약 비교군(JW중외제약 9.6배, 유한양행·한미약품 29배대)보다 뚜렷이 낮고, 올해 예상 이익을 반영한 예측 PER도 비교군 중앙값을 밑돌아, trailing과 forward 양쪽에서 저평가 신호가 나옵니다. 여기에 ROE 11.4%·배당수익률 3%대로 수익성과 주주환원이 함께 받쳐 주고, 매출은 매년 늘며 외형도 꾸준합니다. 강한 국면은 분명합니다. 점안제·주사제 수출과 CMO가 매출을 떠받치고 이익이 정상 궤도를 유지하는 한, 1배를 밑도는 PBR과 낮은 PER은 그대로 매력으로 작동합니다. 살펴볼 점은 두 가지입니다. 첫째, 2026년 1분기 영업이익이 일시적으로 적자였던 만큼 분기 이익의 회복세를 다음 실적으로 확인할 필요가 있습니다. 둘째, 진행 중인 소규모합병으로 연결 실적과 비교 기준이 달라질 수 있어 합병 전후 숫자의 연속성을 함께 보면 좋습니다. 정리하면, 분기 이익이 작년 수준으로 정상화되는 흐름이 확인될 때 저평가 매력이 가장 또렷하게 살아나는 구조입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +28.33% / 6개월 -4.46% / 12개월 -16.39%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.