피아이이는 제조 현장의 검사·공정·설비 데이터를 모아 분석하는 AI 제조지능화 솔루션 회사로, 2025년 적자 전환 뒤 2026년 1분기에 매출이 다시 늘기 시작한 회복 초입 구간에 있습니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
피아이이는 공장에서 생기는 검사·공정·설비 데이터를 모아 분석해 품질 관리와 운영 효율을 높여 주는 'AI 제조지능화(Manufacturing Intelligence)' 솔루션으로 돈을 법니다. 데이터를 받아들이고(Input) 처리하고(Process) 저장하고(Storage) 결과를 내보내는(Output) 구조를 기본으로 하며, 처리 단계에 알고리즘과 딥러닝을 얹어 불량을 잡아내거나 공정을 개선하는 데 쓰입니다. 쉽게 말해 제조 라인의 데이터를 읽어 '어디가 문제이고 어떻게 고치면 되는지'를 짚어 주는 소프트웨어를 만들어 파는 회사입니다. 공식 홈페이지는 piegroup.co.kr입니다. 시가총액이 큰 편이 아니어서 사업 자체뿐 아니라 공급계약·자금조달 같은 공시 하나하나가 실적과 주식 수에 끼치는 영향이 상대적으로 크다는 점도 함께 봐야 합니다.
차트
최근 종가는 3,660원이고 시가총액은 1319억원입니다. 가격은 20일선(4,414원) 아래·60일선(5,599원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 29.1로 침체권에 가깝습니다. 1개월 변화율은 -33.0%, 3개월 변화율은 -28.5%, 52주 고점 대비 위치는 -65.1%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 35입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 65% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 9.3% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
2025년 연간 실적은 매출 651억원, 영업이익 -212억원, 순이익 -223억원으로 적자였습니다. 영업이익률은 -32.6%, ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -39.7%, 부채비율(자본 대비 빚)은 267.5%입니다. 다만 유동비율(1년 안에 갚을 빚 대비 당장 쓸 수 있는 자산)은 188.5%로 단기 지급 능력에는 여유가 있습니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 적자라 산출되지 않고, PBR(주가가 장부가의 몇 배인지)은 2.35배입니다. 이익이 적자로 돌아선 회사는 PER 대신 PBR과 회복 속도를 함께 봐야 하므로, 지금 지표 하나로 비싸다·싸다를 단정하기보다 적자에서 벗어나는 흐름이 실제로 나오는지를 기준으로 삼는 것이 맞습니다.
성장성
매출은 2023년 858억원, 2024년 1,240억원으로 늘었다가 2025년 651억원으로 줄며 전년 대비 -47.5%를 기록했습니다. 같은 기간 영업이익은 2024년 94억원 흑자에서 2025년 -212억원 적자로 돌아섰습니다. 즉 외형과 이익이 한 해 만에 크게 꺾인 변곡 구간입니다. 반면 가장 최근인 2026년 1분기 매출은 98억원으로 전년 같은 기간보다 +35.7% 늘어, 바닥을 다지고 다시 돌아서는 첫 신호가 나왔습니다. 다만 1분기 영업이익과 순이익은 아직 -31억원으로 적자가 이어지고 있어, 매출 회복이 이익 회복까지 이어지는지가 핵심입니다. 올해 전망 박스의 연간 매출 근사치(385억원)와 이익 전망이 비어 있는 것도 같은 맥락으로, 적자에서 벗어나는 속도가 아직 수치로 확정되지 않았기 때문입니다. 매출이 돌아서기 시작한 점은 분명한 긍정 신호이되, 이익 흑자 전환은 아직 확인 단계라고 보는 것이 정확합니다.
최근 이벤트
2026년 4월 27일 93억원 규모 단일판매·공급계약을 체결했습니다. 최근 매출의 14.3%에 해당하는 금액으로, 계약 기간과 매출 인식 시점, 그리고 이런 거래가 일회성인지 반복 가능한 수주인지가 회복 흐름의 무게를 가릅니다. 앞서 2025년 8월에는 운영자금 210억원 목적의 전환사채(전환가액 8,944원) 발행을 결정했습니다(8월 4일 결정, 8월 7일 기재정정). 자금이 들어오는 대신 나중에 주식으로 바뀔 수 있는 구조이므로, 들어온 자금이 실제 사업 투자와 매출로 연결되는지, 전환에 따른 주식 수 변동은 어느 정도인지를 함께 보는 것이 좋습니다.
종합 의견
피아이이는 '적자에서 막 돌아서는 회복 초입' 종목으로 읽는 것이 가장 정확합니다. 강한 조건은 분명합니다. AI 제조지능화라는 수요가 살아 있는 영역에 자리 잡았고, 2026년 1분기 매출이 전년보다 +35.7% 늘며 바닥에서 반등하는 첫 숫자가 나왔으며, 4월 신규 공급계약(매출 대비 14.3%)으로 수주 단서도 더해졌습니다. 가격도 52주 고점 대비 -67.3%로 기대가 한껏 빠진 자리입니다. 반대로 조심할 조건도 분명합니다. 2025년에 흑자에서 적자로 돌아섰고 1분기에도 영업·순이익이 아직 적자라, 매출 회복이 이익 흑자 전환까지 이어지는지를 확인해야 합니다. 전환사채로 들어온 자금이 실제 매출로 연결되는지, 전환에 따른 주식 수 변동은 얼마인지도 변수입니다. 정리하면, 1분기 매출 반등과 공급계약이 다음 분기 이익 개선으로 확인되면 강한 구간이고, 매출 회복이 일회성에 그치거나 적자가 길어지면 약한 구간이 되는 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -9.33% / 6개월 -44.81% / 12개월 -67.09%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.