씨어스(옛 씨어스테크놀로지)는 웨어러블 심전도와 입원환자 모니터링을 자체 AI로 분석해 병원에 구독형으로 파는 디지털 헬스케어 기업으로, 입원 모니터링 플랫폼 thynC의 매출 급증으로 2025년 흑자 전환에 성공했고, 올해 이익 기준으로 보면 ROE 40%대·영업이익률 30%대의 높은 수익성에 비해 밸류에이션이 오히려 낮은 구간에 들어와 있습니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석
사업 개요
씨어스는 몸에 붙이는 웨어러블 의료기기에서 나오는 생체신호(심전도 등)를 자체 AI 알고리즘으로 분석해, 병원에 '구독형 서비스'로 파는 회사입니다. 핵심 제품은 둘입니다. 첫째 mobiCARE는 웨어러블 심전도(ECG) 패치로 부정맥을 가려내는 진단지원 서비스로, 2026년 3월 기준 전국 약 1천 개 의료기관이 도입했고 누적 검사 건수가 67만 건을 넘었습니다(2025년 외래진단 매출 33억원, 건강검진 매출 17억원). 둘째 thynC는 입원환자의 상태를 실시간으로 감시하는 모니터링 플랫폼으로, 2025년 매출 429억원을 올리며 전년 대비 약 10배 넘게 커진 핵심 성장 엔진입니다. 즉 병원이 비싼 장비를 직접 사지 않고 건강보험 수가 안에서 월 단위로 쓰는 구조라, 도입 병원이 늘수록 반복 매출이 쌓이는 사업입니다.
차트
최근 종가는 37,700원이고 시가총액은 1.4조원입니다. 가격은 20일선(31,038원) 위·60일선(38,949원) 아래에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 56.6로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +19.7%, 3개월 변화율은 -34.9%, 52주 고점 대비 위치는 -80.0%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 78입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 21% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 13.3% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
핵심 지표
확정 연간(2025년) 기준 trailing PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 89.19배 안팎으로 높아 보이지만, 이 숫자만으로 비싸다고 보기는 어렵습니다. 2025년은 적자에서 흑자로 막 돌아선 첫 해라 연간 이익(163억원)이 출발선처럼 작은데, 이미 2026년 1분기 한 분기 영업이익(139억원)이 작년 연간의 약 85%에 달합니다. 이렇게 이익이 한 해 사이 급격히 변곡하는 종목은 과거 한 해 실적으로 나눈 trailing 배수가 실제 수익력을 한참 과소 반영합니다. 올해 이익 흐름을 반영한 forward PER은, 적자거나 PER이 형성조차 안 되는 동종 AI 헬스케어 기업과 견주면 오히려 낮은 편입니다. 수익성 자체도 ROE(자본으로 1년에 얼마를 버는지) 40.7%, 영업이익률 33.9%로 매우 우수하고, 부채비율(자본 대비 빚) 137%·유동비율 양호로 재무도 안정적입니다. 요약하면 trailing 지표가 높아 보이는 것은 이익이 막 켜진 초기의 착시이고, 이익 기준으로 보면 수익성에 비해 밸류가 무겁지 않은 구간입니다.
성장성
매출은 2023년 19억원 → 2024년 81억원 → 2025년 482억원으로 가팔라졌고(전년 대비 +494.7%), 영업이익은 2023·2024년 적자에서 2025년 163억원으로 흑자 전환했습니다. 성장의 핵심은 입원 모니터링 플랫폼 thynC로, 2025년 매출 429억원(전년 대비 약 +1,046%)을 기록하며 전체 외형을 끌어올렸습니다. 2026년 1분기에도 매출 325억원(전년 동기 +699.6%), 영업이익 139억원으로 가속이 이어졌습니다. 이 이익이 이만큼 나오는 이유는 분명합니다. thynC는 병원이 한 번 도입하면 입원 병상 단위로 매달 수가가 들어오는 반복 매출 구조라, 도입 병원과 병상이 늘수록 매출이 누적되고 고정비를 넘어선 뒤로는 이익률이 빠르게 좋아집니다. mobiCARE 역시 누적 검사 67만 건·약 1천 개 기관으로 저변이 넓어지며 수익 기여가 커지고 있습니다. 즉 적자에서 흑자로 켜진 뒤 도입 병원 확대와 구독 매출 누적이 맞물리며 올해 이익이 작년 연간을 1분기에 거의 따라잡은 것이고, 이를 반영한 forward PER은 이 성장 국면을 정직하게 담은 수치입니다.
최근 이벤트
2026년의 공시는 '실적 확인'과 '주식 수 변화'가 두 축입니다. 2월 4일 잠정실적 공정공시로 2025년 흑자 전환(매출 482억·영업익 163억)이 먼저 알려졌고, 3월 19일 사업보고서로 확정됐습니다. 3월 10일 무상증자(1주당 2주) 결정, 3월 25일 권리락을 거치며 주식 수가 12,686,580주에서 38,059,740주로 늘었습니다. 3월 27일에는 사명을 '씨어스테크놀로지'에서 '씨어스'로 바꾸며 사업 정체성을 진단기기에서 헬스케어 플랫폼으로 재정의했습니다. 가장 최근인 6월 2일 공시한 6월 9일 기관 대상 IR에서는 회사가 직접 thynC 2분기 진행 현황, 미국 FDA 품목허가 추진 현황, 중동 시장 진출 성과를 다루겠다고 밝혀, 해외 확장이 다음 관전 포인트임을 회사 공식 자료로 드러냈습니다.
종합 의견
강점이 또렷한 종목입니다. 적자 기업이 많은 AI 헬스케어 분야에서 이미 흑자를 내고 ROE 40%대·영업이익률 30%대를 기록 중이며, 구독형 수가 방식이라 도입 병원이 늘수록 반복 매출이 쌓입니다. 1분기 이익만으로 작년 연간의 85%를 채운 점은 이익 가속이 진행 중임을 보여줍니다. 올해 이익을 반영한 forward PER이이라, 이만한 성장성과 수익성을 가진 디지털 헬스케어 기업치고는 밸류가 무겁지 않습니다. 함께 볼 점은, 성장의 대부분이 thynC 한 제품에 쏠려 있다는 의존도와, 건강보험 수가 정책·병원 도입 속도가 실적에 직접 영향을 준다는 점입니다. 정리하면 이익 가속과 thynC 저변 확대, 그리고 FDA·중동 같은 해외 확장이 매출로 이어지는 국면에서는 현재 밸류가 오히려 낮게 보일 수 있고, 반대로 단일 제품 의존이나 수가 정책 변화로 성장 속도가 둔화되는 국면에서는 그 의존도가 변동성으로 나타날 수 있는 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -13.29% / 6개월 -66.45% / 12개월 +47.46%
핵심 지표 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적
기술 지표
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.