삼양홀딩스는 자회사 지분을 보유한 지주회사로, 설탕·전분당·알룰로스 같은 식품 소재와 이온교환수지·엔지니어링 플라스틱 같은 스페셜티 화학을 만드는 주력 자회사 삼양사와 페트병 포장의 삼양패키징 등이 연결 기준 약 3.3조원 매출을 이룹니다. 2026년 1분기 흑자 전환이 확정됐고 2025년 연간 적자도 영업 훼손이 아니라 4분기 일회성 손실에 쏠려 있었으며, 3월 주주총회에서 주당 3,500원(약 6.4%) 배당이 처리됐으나 5월 자회사 벌금등 부과 안건이 여러 차례 정정 공시됐습니다. 최근 주목할 점은, 영업 흑자가 이어지고 일회성 요인이 해소되면 PBR 0.24배·낮은 예측 PER·6.4% 배당이라는 자산·이익·배당 저평가 신호가 함께 살아나는 반면, 일회성 손실 재발 여부와 자회사 제재 리스크가 남아 있고 보유 상장지분 대비 시총 할인(약 14%)이 지주 평균보다 얕다는 점입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘지주회사’ 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
지주회사는 스스로 물건을 만들기보다 여러 자회사의 지분을 보유해 그 가치를 담는 그릇 같은 성격이 강합니다. 그래서 당기 이익 배수보다는 보유한 지분과 자산을 모두 더한 순자산가치(NAV)와 시가총액을 견줘 보는 NAV 대비 할인율을 먼저 봅니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
삼양홀딩스는 직접 제품을 파는 회사가 아니라 자회사 지분을 보유한 지주회사입니다. 회사 가치의 핵심은 주력 자회사 삼양사의 사업입니다. 삼양사는 설탕·전분당·알룰로스 같은 식품 소재(국내 대표 제당 업체 중 하나)와, 이온교환수지·엔지니어링 플라스틱 같은 스페셜티 화학을 만들어 매출 대부분을 냅니다. 여기에 페트병·무균충전 포장을 하는 삼양패키징, 화학 소재 계열사 등이 더해져 연결 기준 매출이 약 3.3조원 규모로 잡힙니다. 따라서 이 회사는 '음식료'나 '화학' 한 업종으로 보기보다, 식품 소재와 화학 사업을 함께 굴리는 그룹의 지분을 모아 둔 모회사로 이해하는 것이 맞습니다.
최근 종가는 58,800원이고 시가총액은 4565억원입니다. 가격은 20일선(56,685원) 위·60일선(56,653원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 58.2로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +1.9%, 3개월 변화율은 -11.2%, 52주 고점 대비 위치는 -44.4%입니다. 코스피 대비 상대강도는 17입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 84% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 6.1% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
확정 연간(2025년) 순이익이 적자라 과거 이익 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 계산되지 않습니다. 다만 이 적자는 뒤에서 설명하는 2025년 4분기 일회성 손실에 쏠린 것이라, 회사의 평상시 수익력으로 보기는 어렵습니다. 정상 이익을 반영한 올해 예측 PER은 매우 낮고, 동종 지주들과 견줘도 두드러지게 싼 수준입니다. PBR(주가가 1주당 순자산의 몇 배인지)은 0.24배로, 보유 자산·자회사 지분 가치에 비해 주가가 크게 낮습니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)가 -11.0%로 보이는 것도 같은 일회성 손실 탓이며, 영업이익률은 3.2%, 부채비율(자본 대비 빚)은 143.5%입니다. 요약하면 과거 한 해의 회계상 적자 숫자보다, 영업 단계 이익과 올해 정상화된 이익을 기준으로 봐야 실제 체력과 밸류가 제대로 드러납니다.
5개년 매출은 2021년 3.1조원에서 2025년 3.3조원으로 큰 변동 없이 옆걸음했고(연평균 약 1.9%), 2025년은 전년 대비 1.9% 줄었습니다. 영업이익은 2025년에 전년과 거의 같은 수준(+0.7%, 1,088억원)을 지켜 영업 단계는 바닥을 다지는 모습입니다. 핵심은 순이익입니다. 2024년 +283억원에서 2025년 -2,000억원으로 크게 꺾였는데, 분기별로 뜯어 보면 2025년 4분기 한 분기에 영업적자(-123억원)와 대규모 순손실(-2,667억원)이 몰려 있습니다. 즉 연간 적자는 영업이 망가져서가 아니라 4분기의 일회성 손실 성격이 큽니다. 실제로 2026년 1분기는 매출 8,383억원(+0.6%), 영업이익 292억원(+10.0%), 순이익 349억원으로 곧바로 흑자로 돌아섰습니다. 영업이익이 두 자릿수로 늘며 정상 궤도로 복귀한 만큼, 올해 예측 이익 기준 PER이 낮게 잡히는 것은 자산가치 대비 싼 주가와 정상화된 이익이 함께 반영된 결과입니다. 성장 속도 자체는 매출이 수년째 옆걸음이라 빠르지 않지만, 식품 소재의 안정적 수요와 스페셜티 화학의 이익이 받쳐 주는 구조입니다.
최근 공시는 자회사 관련 리스크와 정기 실적·지배구조 보고가 섞여 있습니다. 2026년 5월 자회사의 벌금등 부과 안건이 여러 차례 정정 공시로 이어졌는데, 자회사 단위 제재가 연결 실적과 평판에 미치는 영향, 추가 후속 공시 여부를 지켜볼 필요가 있습니다. 5월 분기보고서(2026.03)로 1분기 흑자 전환이 확정됐고, 6월에는 기업지배구조보고서와 대규모기업집단현황 공시가 나와 지주·그룹 차원의 정기 보고가 이뤄졌습니다. 3월 정기주주총회에서는 사외이사 선임과 주당 3,500원(현재가 기준 약 6.4%) 배당 등 주주환원 안건이 처리됐습니다.
이 종목의 강점은 또렷합니다. 자산 대비 주가가 동종에서 가장 낮고(PBR 0.24배), 정상 이익을 반영한 올해 예측 PER이 매우 싸며, 배당수익률이 6.4%로 높습니다. 2025년 연간 적자도 영업 훼손이 아니라 4분기 일회성 손실에 쏠려 있어 2026년 1분기에 곧바로 흑자로 복귀했습니다. 즉 자산·이익·배당 세 측면 모두에서 저평가 신호가 함께 나타납니다. 균형 있게 볼 점은, 일회성 손실의 성격과 재발 여부가 아직 충분히 확인되지 않았고 자회사 제재 같은 외부 리스크가 남아 있으며, 보유 상장지분 가치 대비 시총 할인(약 14%)은 지주 평균보다 얕다는 점입니다. 정리하면 이 종목은 '영업 흑자가 이어지고 일회성 요인이 해소되는 한' 자산·이익·배당이 모두 싼 강점이 살아나고, '일회성 손실이 반복되거나 식품·화학 업황이 꺾이면' 그 강점이 가려지는 구조입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +6.14% / 6개월 -22.44% / 12개월 -63.99%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 8.6%·초기성장 4.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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