한국앤컴퍼니는 한국타이어앤테크놀로지(지분 30.67%) 등 계열사에서 받는 배당금·상표권 사용료·임대료와, 2024년 흡수합병한 축전지(ATLAS BX) 제조·판매 사업으로 돈을 버는 사업형 지주회사로, 겉으로 보이는 연결 매출 약 1.46조원은 배터리 사업이 만들고 순이익의 큰 축은 한국타이어 지분에서 지분법으로 반영됩니다. 5월 13일 1분기 실적을 공개했고 특수관계인 출자·지배구조보고서 공시가 이어졌으며, 5월 8일 '횡령·배임 사실확인' 공시가 회사 및 자회사 주요 경영사항으로 올라온 점은 유의해서 볼 부분입니다. 최근 주목할 점은, 한국타이어 지분 시장가치(약 2.39조원)가 회사 시가총액(약 2.30조원)을 이미 넘어 배터리·비상장 계열사·순현금이 사실상 공짜로 얹히는 NAV 저평가와 4.5% 배당이 강점인 반면, 순이익이 비현금성 지분법에 좌우돼 분기마다 들쭉날쭉하고 횡령·배임 같은 지배구조 이슈가 불거지면 지주 할인이 더 커질 수 있다는 점입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘지주회사’ 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
지주회사는 스스로 물건을 만들기보다 여러 자회사의 지분을 보유해 그 가치를 담는 그릇 같은 성격이 강합니다. 그래서 당기 이익 배수보다는 보유한 지분과 자산을 모두 더한 순자산가치(NAV)와 시가총액을 견줘 보는 NAV 대비 할인율을 먼저 봅니다.
자산만 보면 사이클 위치를 알기 어려워, 올해 예상 이익과도 견줘 봅니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
한국앤컴퍼니는 한국 그룹의 지주회사입니다. 회사가 돈을 버는 길은 크게 둘입니다. 첫째는 자회사에서 올라오는 수익으로, 최대 자회사인 한국타이어앤테크놀로지(지분 30.67%)를 비롯한 계열사로부터 받는 배당금, 상표권(브랜드) 사용료, 부동산 임대료, 경영자문 용역 수익이 여기에 해당합니다. 둘째는 2024년 자회사 한국아트라스비엑스를 흡수합병하며 직접 운영하게 된 축전지(납축전지·자동차 배터리, ATLAS BX 브랜드) 제조·판매 사업입니다. 이 합병으로 회사는 순수 지주가 아니라 배터리 사업을 함께 굴리는 '사업형 지주회사'가 되었고, 연결 매출 약 1.46조원의 상당 부분이 이 배터리 매출에서 나옵니다. 즉 겉으로 보이는 매출은 배터리 사업이 만들고, 순이익의 큰 축은 한국타이어앤테크놀로지 지분에서 지분법으로 반영되는 이익이 좌우합니다.
최근 종가는 26,400원이고 시가총액은 2.5조원입니다. 가격은 20일선(25,038원) 위·60일선(24,830원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 61.5로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +0.8%, 3개월 변화율은 +8.6%, 52주 고점 대비 위치는 -23.8%입니다. 코스피 대비 상대강도는 47입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 53% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 25.1% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
밸류에이션 지표는 저평가 신호가 뚜렷합니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 7.22배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 0.50배로 순자산의 절반 이하에서 거래됩니다. 배당수익률은 4.55%(주당 배당 1,100원, 배당성향 30%)로 높은 편입니다. 수익성은 ROE(자기자본으로 1년에 얼마 버는지) 7.3%, 영업이익률 28.2%, 순이익률 23.8%로, 지주 특성상 자회사 이익이 얹혀 마진이 높게 잡힙니다. 재무는 유동비율 233%, 이자보상배율 13.6배로 안정적입니다. 다만 지주회사의 PBR·PER은 그대로 믿기 어렵습니다. 장부상 자본에는 한국타이어앤테크놀로지 지분이 과거 취득원가로 낮게 반영돼 있어 PBR이 실제보다 높아 보이고, 순이익은 비현금성 지분법이익의 변동에 흔들립니다. 그래서 이 회사는 지표 배수보다 뒤에서 설명할 보유 지분가치(NAV)로 보는 편이 정확합니다.
5년 매출은 2021년 9,633억에서 2025년 1조4,576억으로 연평균 약 11% 늘었고, 순이익은 2021년 1,980억에서 2023년 1,872억으로 잠시 낮아졌다가 2024년 3,507억, 2025년 3,472억으로 크게 뛰었습니다. 2024년 아트라스비엑스 합병과 자회사 실적 개선이 이익을 한 계단 올린 것입니다. 2026년 1분기 연결 매출은 3,784억(전년比 -2.6%), 영업이익 1,217억(-4.1%)으로 표면 지표는 소폭 뒷걸음쳤지만, 순이익은 1,247억으로 전년 동기보다 8.0% 늘었습니다. 순이익이 영업이익보다 좋아진 것은 지분법으로 반영되는 자회사 몫이 커졌기 때문입니다. 실제로 최대 자회사 한국타이어앤테크놀로지는 2026년 1분기 연결 영업이익이 전년보다 약 43% 급증했고(타이어 부문 호조와 한온시스템 편입 효과), 이 개선분이 지주회사 순이익으로 흘러들어옵니다. 이런 궤적을 반영하면 올해 순이익은 지난해(3,472억)보다 완만하게 늘어난 약 3,850억 수준으로 볼 수 있고, 이를 현재 시가총액에 적용한 forward 기준 이익 배수는 약 6.0배로 지난해 6.6배보다 낮아집니다. 즉 이익이 늘어나는 국면이라 지금 배수는 forward 기준으로 더 싸게 보입니다.
최근 공시는 지주회사 특유의 지배구조·자본배분 신호가 중심입니다. 5월 13일 연결 잠정실적 공정공시로 1분기 실적이 공개됐고, 5월 6일에는 기업설명회(IR) 개최를 안내했습니다. 5월 14일 특수관계인에 대한 출자 공시는 계열사 자본 지원·지분 조정 성격입니다. 6월 1일에는 대규모기업집단현황·기업지배구조보고서가 함께 공시돼 그룹 지배구조 관련 정보가 갱신됐습니다. 한편 5월 8일 '횡령·배임 사실확인' 공시가 회사 및 자회사 주요 경영사항으로 올라온 점은 유의해서 볼 부분으로, 지배구조 관련 리스크는 지주회사 평가에서 항상 함께 점검해야 합니다. 3월 30일 대표이사(대표집행임원) 변경 안내도 있었습니다.
강점은 분명합니다. 상장 자회사 한국타이어앤테크놀로지 지분 30.67%의 시장가치(약 2.39조원)가 회사 전체 시가총액(약 2.30조원)을 이미 넘어섭니다. 다시 말해 지금 주가는 한국타이어 지분 하나만 쳐줘도 될까 말까 한 값으로, 배터리 사업·비상장 계열사·브랜드 로열티·임대·순현금은 사실상 공짜로 얹히는 셈입니다. 여기에 4.5% 배당과 이익 증가 국면(2026년 1분기 순이익 +8%, 자회사 영업이익 급증)이 더해집니다. 반대로 유의할 점도 함께 봐야 합니다. 지주회사는 보유 지분가치가 곧 회사가치라 한국타이어 주가가 흔들리면 함께 흔들리고, 순이익이 비현금성 지분법이익에 좌우돼 분기마다 들쭉날쭉할 수 있습니다. 최근 횡령·배임 관련 공시처럼 지배구조 이슈가 불거지면 지주회사 특유의 할인(자회사가치보다 싸게 거래되는 폭)이 더 커질 수 있습니다. 정리하면, 자회사 실적이 좋고 지배구조 잡음이 가라앉으면 순자산가치 대비 저평가가 부각되기 쉽고, 반대로 지배구조 리스크가 부각되거나 타이어 업황이 꺾이면 할인이 오래갈 수 있는 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +25.12% / 6개월 -19.72% / 12개월 -43.38%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 8.6%·초기성장 10.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준·forward 이익력 1.102배 정규화. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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