한양증권은 주식·채권 위탁매매(브로커리지), 기업의 상장·증자·회사채를 돕는 기업금융(IB), 채권·RP 중개로 버는 자기자본 약 5,818억 원의 중소형 증권사로, 기업가치제고계획에서 자기자본 의존을 낮추고 사람 기반 중개·수수료 구조를 키워 이익 변동을 줄이는 방향을 제시했습니다.
옛 대주주 한양학원이 지분 29.59%를 KCGI 계열에 매각하고 당국 승인이 마무리되며 경영 주체가 바뀌었고, 새 지배주주 체제에서 3월 밸류업(ROE 10% 이상·주당 최소 1,600원 또는 배당성향 30% 이상)을 공시하고 4월 주식소각을 결정했습니다. 최근 주목할 점은, 동종 중소형사 중 가장 높은 ROE 9.7%와 7%대 후반 배당, PBR 0.45배, forward PER 4.7배와 실제 이행 중인 주주환원이 강점인 반면, 증권업 이익이 거래대금·금리·증시 방향에 크게 좌우돼 변동성이 크고 2026년 1분기 순이익이 전년 대비 줄었다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘증권’ (금융) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
이 업종은 거래대금·시장 상황에 따라 실적이 크게 출렁여 당기 이익만으로는 평상시 수익력을 가늠하기 어렵습니다. 반면 자기자본은 상대적으로 꾸준히 쌓이므로, 주가를 순자산과 견줘 보는 PBR을 먼저 봅니다.
자산만 보면 사이클 위치를 알기 어려워, 올해 예상 이익과도 견줘 봅니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
한양증권은 주식·채권을 사고팔아 수수료를 받는 위탁매매(브로커리지), 기업의 상장(IPO)·유상증자·회사채 발행을 돕고 수수료를 받는 기업금융(IB), 그리고 채권·RP(환매조건부채권) 같은 금융상품 중개로 돈을 버는 중소형 증권사입니다. 자기자본 약 5,818억 원으로 대형사보다 규모는 작지만, 펀드·랩어카운트 등 자산관리 상품과 자체 매매(PI)도 수익원입니다. 회사는 기업가치제고계획에서 자기자본을 많이 쓰는 사업 의존도를 낮추고, 사람(인력) 기반의 중개·수수료 중심 구조를 키워 시장이 흔들려도 이익이 덜 출렁이게 만들겠다는 방향을 제시했습니다.
📈차트최근 종가는 19,210원이고 시가총액은 2903억원입니다.
최근 종가는 19,210원이고 시가총액은 2903억원입니다. 가격은 20일선(19,321원) 아래·60일선(19,554원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 44.4로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -2.9%, 3개월 변화율은 -5.6%, 52주 고점 대비 위치는 -38.0%입니다. 코스피 대비 상대강도는 34입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 34%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 20.9% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 4.32배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.45배로, 회사가 가진 순자산의 절반 값에도 못 미치는 가격에 거래됩니다.
PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 4.32배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.45배로, 회사가 가진 순자산의 절반 값에도 못 미치는 가격에 거래됩니다. ROE(자본으로 1년에 얼마나 버는지)는 9.7%로 비교 대상 중소형 증권사들(4~6%대)보다 확연히 높아, 같은 자본으로 더 많은 이익을 내고 있다는 신호입니다. 배당수익률은 8.1%대 후반(주당 1,600원, 배당성향 37.4%)으로 시장 평균을 크게 웃돕니다. 올해 예상 이익으로 다시 계산한 forward PER(4.7배)도 비교군에서 가장 낮은 수준이라, 작년 확정 실적 기준(trailing)이든 올해 기준이든 저평가라는 그림은 그대로 유지됩니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 1043.1%로 높아 보이지만, 증권사는 고객 예수금·매매 관련 부채가 사업 구조상 크게 잡혀 일반 제조업과 같은 잣대로 위험을 판단하기 어렵습니다.
🚀성장성순이익은 2023년 351억 → 2024년 388억 → 2025년 566억으로 3년 연속 늘며 증가 속도가 빨라졌고(2025년 +45.8%), 영업이익도 회복 흐름입니다.
순이익은 2023년 351억 → 2024년 388억 → 2025년 566억으로 3년 연속 늘며 증가 속도가 빨라졌고(2025년 +45.8%), 영업이익도 회복 흐름입니다. 매출(영업수익)은 2025년 +9.1%로 전년의 역성장(-16.6%)에서 돌아섰습니다. 즉 올해 이익이 작년보다 다소 줄더라도 ROE는 여전히 동종 최고 수준이고, 그 이익에 비해 주가가 충분히 싸다는 점이 핵심입니다.
📰최근 이벤트이 회사의 최근 서사는 '지배주주 변경'이 중심입니다.
이 회사의 최근 서사는 '지배주주 변경'이 중심입니다. 옛 대주주 한양학원이 보유 지분 29.59%를 KCGI 계열에 매각했고, 금융당국의 대주주 변경 승인이 마무리되면서 경영 주체가 바뀌었습니다. 새 지배주주 체제에서 회사는 2026년 3월 기업가치제고계획(밸류업)을 자율공시해 ROE 10% 이상, 주당 최소 1,600원 또는 배당성향 30% 이상이라는 예측 가능한 주주환원 틀을 제시했고, 4월에는 발행주식 수를 줄이는 주식소각을 결정했습니다. 3월 자산재평가 결과 공시도 순자산 가치를 점검하는 차원에서 의미가 있습니다. 임원·주요주주 지분변동 보고가 잦은 점은 지배구조 전환 과정의 흔적으로 읽힙니다.
강점은 또렷합니다. 동종 중소형 증권사 가운데 가장 높은 ROE(9.7%)와 7%대 후반의 배당수익률, 순자산의 절반 값인 PBR 0.45배, 그리고 새 지배주주가 밸류업·주식소각으로 실제 이행 중인 주주환원이 한데 모여 있습니다. 올해 예상 이익으로 매긴 forward PER(4.7배)도 비교군에서 가장 낮아, 이익이 작년보다 다소 줄어든 점까지 반영하고도 저평가 그림은 그대로입니다. 살필 점은 증권업 이익이 거래대금·금리·증시 방향에 크게 좌우돼 변동성이 크다는 점, 2026년 1분기 순이익이 전년 대비 줄어든 점, 주가가 이동평균선 아래 약세 흐름이라는 점입니다. 정리하면, 주주환원이 배당·소각으로 꾸준히 이행되고 증시 환경이 받쳐줄 때 강하고, 거래대금이 위축되면 이익이 함께 눌리는 구조입니다. 다만 그 약세 국면에서도 ROE·배당·자산가치 대비 가격이라는 안전판이 두텁다는 점이 이 종목의 특징입니다.
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-07-16 [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정) 원문
- 2026-07-13 [기재정정]주요사항보고서(유상증자결정) 원문
- 2025-06-11 지배주주가 한양학원에서 KCGI 계열로 변경되는 대주주 변경 안건이 금융당국 심사를 통과(매각 지분 29.59%). 경영 주체 전환의 분기점. 원문
- 2026-03-26 기업가치제고계획(밸류업) 자율공시. ROE 10% 이상 지향, 주당 최소 1,600원 또는 배당성향 30% 이상 유지, 자본 의존도를 낮춘 수수료·중개 중심 구조 강화를 제시. 원문
- 2026-03-31 자산재평가 결과를 자율공시. 보유 자산의 장부가치를 재점검한 것으로 순자산(PBR 산정의 기준)을 가늠하는 자료. 원문
- 2026-04-29 주식소각 결정 공시. 발행주식 수를 줄여 주당 가치를 높이는 주주환원 조치로, 밸류업 계획의 실제 이행 사례. 원문
- 2026-05-15 2026년 1분기 분기보고서 제출. 누적 기준 영업이익 -13.4%, 순이익 -11.6%로 전년 높은 기저에서 정상화. 매출 +155%는 자체매매 성격의 일회성 변동으로 해석. 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +20.88% / 6개월 -40.82% / 12개월 -48.19%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.