대원제약은 처방 전문의약품과 약국에서 사 먹는 일반의약품을 만들어 파는 제약 회사로, 진해거담제 '코대원' 시럽(1분기 매출의 약 17%로 최대 품목), 국산 신약 소염진통제 '펠루비'(연 매출 약 550억원대), 감기약 브랜드 '콜대원'(연 400억원대)이 본업의 힘이며 2023년 인수한 화장품 자회사 에스디생명공학의 적자가 최근 전체 이익을 끌어내린 열쇠입니다.
2026년 3월 정기주총과 주당 250원 배당을 유지했고, 5월 1분기 보고서에서 순이익이 다시 흑자로 돌아선 점이 확인됐습니다. 최근 주목할 점은, 대표 브랜드로 본업 매출이 6천억대까지 커지고 PBR 0.65배·PSR 0.32배·약 2.8% 배당에 1분기 흑자 전환이 회복 신호를 보인 반면, 화장품 자회사 적자가 얼마나 빨리 줄어드는지, 부채비율 111.2%·이자보상배율 1배 안팎의 재무 부담과 잔존 사채의 주식 전환 희석 가능성을 함께 봐야 한다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘제약(이익형)’ (바이오·제약) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
이익을 꾸준히 내는 제약 기업은 처방·판매 실적이 비교적 안정적으로 쌓여 이익 흐름을 예측하기 쉬운 편입니다. 그래서 벌어들이는 당기 순이익과 주가를 견줘 보는 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
다만 현재 수익성이 약한 국면이라, 이 지표는 참고 수준으로만 보는 것이 좋습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
대원제약은 사람에게 처방되는 전문의약품과 약국에서 사 먹는 일반의약품을 만들어 파는 제약 회사입니다. 돈을 버는 축은 크게 세 가지입니다. 첫째, 진해거담제(기침·가래약) '코대원포르테/에스 시럽'으로 1분기 기준 전체 매출의 약 17%를 차지하는 최대 품목이며 이비인후과 처방 상위권을 지키고 있습니다. 둘째, 자체 개발한 국산 신약 소염진통제 '펠루비'로 국내 비스테로이드성 소염진통제 시장에서 수년째 선두 자리를 지켜 왔습니다(연 매출 약 550억원대). 셋째, 약국에서 파는 감기약 브랜드 '콜대원'이 출시 후 꾸준히 커져 연 400억원대로 올라섰습니다. 자체 신약과 친숙한 일반약 브랜드를 함께 가진 점이 이 회사 본업의 힘입니다. 여기에 2023년 인수한 화장품 자회사 에스디생명공학(마스크팩 등)이 연결 실적에 함께 잡히는데, 이 자회사가 적자를 내며 최근 2~3년간 전체 이익을 끌어내린 것이 실적 흐름을 읽는 열쇠입니다.
📈차트최근 종가는 7,710원이고 시가총액은 1729억원입니다.
최근 종가는 7,710원이고 시가총액은 1729억원입니다. 가격은 20일선(7,930원) 아래·60일선(7,850원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 39.5로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -2.2%, 3개월 변화율은 -4.5%, 52주 고점 대비 위치는 -42.7%입니다. 코스피 대비 상대강도는 14입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 13%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 21.8% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표지난해(2025년) 확정 실적 기준 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -0.5%, 영업이익률은 0.6%까지 눌렸습니다.
지난해(2025년) 확정 실적 기준 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -0.5%, 영업이익률은 0.6%까지 눌렸습니다. 순손실이 났기 때문에 작년 이익 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 계산 자체가 되지 않습니다. 다만 이 적자는 본업이 무너져서가 아니라 화장품 자회사 손실에서 비롯된 것이어서, 작년 한 해 숫자만으로 회사의 적정 가치를 따지기는 어렵습니다. 자산과 매출로 보면 PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 0.65배로 1배를 크게 밑돌아 장부가보다 싸게 거래되고, PSR(주가가 매출의 몇 배인지)도 0.32배로 낮은 편입니다. 1분기에 순이익이 흑자로 돌아선 점을 반영한 올해 예상 이익 기준 PER(forward)은 손실이라 의미가 없던 작년과 달리 이제 이익으로 회사를 견줄 수 있게 됐습니다. 배당수익률은 약 3.2%(주당배당 250원)로 동종 평균 수준의 현금 배당을 합니다. 유의할 재무 항목은 부채비율(자본 대비 빚)이 111.2%로 빚이 자본보다 다소 많고, 이자보상배율이 1배 안팎이라 영업이익으로 이자를 갚기에 여유가 크지 않다는 점입니다.
🚀성장성매출은 5년간 354억→605억원으로 연평균 약 14% 늘어 외형 성장이 분명합니다.
매출은 5년간 354억→605억원으로 연평균 약 14% 늘어 외형 성장이 분명합니다. 다만 최근으로 올수록 매출 증가 속도는 느려졌습니다(2024년 +13.5% → 2025년 +1.2%). 이익은 한동안 반대로 움직여 영업이익이 2023년 322억→2024년 282억→2025년 35억으로 줄었고 순이익은 2024년 142억 흑자에서 2025년 -14억 적자로 돌아섰는데, 이 이익 감소의 큰 원인은 화장품 자회사 적자(매출이 수년에 걸쳐 78% 넘게 줄며 손실 지속)와 매출원가·연구개발비 상승입니다. 즉 본업이 아니라 인수한 자회사가 이익을 끌어내린 구조입니다. 흐름이 바뀐 지점은 2026년 1분기로, 매출 1,581억원을 유지하면서 순이익이 다시 약 19억원 흑자로 돌아섰습니다. 올해 예상 이익 기준 PER이 약 22배로 잡히는 것은 이렇게 적자에서 흑자로 복귀하는 이익 회복을 반영한 값입니다. 본업 처방 매출이 꾸준한 가운데 자회사 손실 폭이 줄어드는 만큼 올해 이익이 회복되는 그림이며, 이는 1분기 흑자 전환으로 실제 확인되기 시작했습니다.
📰최근 이벤트최근 흐름은 정기 결산·주주 환원과 자본구조 관련 공시가 중심입니다.
최근 흐름은 정기 결산·주주 환원과 자본구조 관련 공시가 중심입니다. 2026년 3월 사업보고서·감사보고서 제출과 정기주주총회를 거쳤고(배당 주당 250원 유지), 기업지배구조보고서도 공시했습니다. 5월에는 1분기 분기보고서를 통해 순이익이 다시 흑자로 돌아선 점이 확인됐습니다. 2월에는 과거 발행한 사채의 전환가액·신주인수권 행사가액·교환가액 조정 공시가 나왔는데, 이는 향후 주식으로 바뀔 수 있는 권리가 남아 있어 주식 수 증가(희석) 가능성을 살펴봐야 하는 항목입니다. 단발성 수주 같은 호재보다는, 본업의 처방 실적과 자회사 구조조정 성과가 다음 분기 실적으로 이어지는지가 관전 포인트입니다.
강점은 분명합니다. 코대원·펠루비·콜대원이라는 처방·일반약 대표 브랜드로 본업 매출이 6천억대까지 꾸준히 커졌고, PBR 0.65배·PSR 0.32배로 자산과 매출 대비 가격 부담이 작으며 약 2.8%의 현금 배당도 줍니다. 작년 적자도 본업이 아니라 화장품 자회사에서 비롯된 것이고, 1분기에 순이익이 다시 흑자로 돌아서며 이익이 회복 국면에 들어선 신호를 보였습니다. 동시에 살펴야 할 조건은 (1) 자회사 적자가 얼마나 빨리 줄어 본업 이익이 온전히 드러나는지, (2) 부채비율 111.2%·이자보상배율 1배 안팎이라는 재무 부담, (3) 잔존 사채의 주식 전환에 따른 희석 가능성입니다. 정리하면, 자회사 손실이 축소되고 흑자 흐름이 이어지면 자산·매출 대비 싼 가격과 회복하는 이익이 함께 부각되는 국면이고, 반대로 자회사 정상화가 지연되거나 재무 부담이 커지면 본업 가치가 가려질 수 있는 종목입니다.
- 2026-08-07 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-03-18 2025년 사업보고서·감사보고서 제출. 연결 매출 약 6,054억원(+1.2%), 영업이익 약 35억원(-87.7%), 순이익 약 -14억원으로 적자전환. 원문
- 2026-05-15 2026년 1분기 분기보고서 제출. 매출 약 1,581억원으로 전년과 유사, 순이익은 약 19억원으로 다시 플러스 전환(전년 동기 대비로는 감소). 원문
- 2026-03-26 정기주주총회 결과 공시. 결산배당 주당 250원(시가배당률 약 2.8%)과 재무제표 승인. 원문
- 2026-02-24 전환가액·신주인수권 행사가액·교환가액 조정 공시. 과거 발행 사채에 붙은 주식 전환·인수 권리의 행사가격이 조정됨. 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +21.75% / 6개월 -43.06% / 12개월 -70.77%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.