한화투자증권은 개인·기관의 주식 거래를 중개하는 위탁매매가 기본 수익원인 증권사로, IB와 ELS·DLS 발행·운용, 자기 돈으로 투자하는 자기매매가 더해지고 싱가포르·인도네시아 등 동남아 자회사도 실적 변수로 작용합니다. 2025년 순이익이 세 배 넘게 늘어난 회복이 확인됐으나 2026년 1분기에는 해외 부문과 환율로 순이익이 다시 줄었고, 2021년 이후 4년째 무배당 상태입니다. 최근 주목할 점은, PBR 0.47배로 순자산의 절반 아래에 거래되고 증시 거래가 활발할 때 브로커리지 수익이 빠르게 늘어나는 강점이 있는 반면, 자기매매·해외 자회사·환율에 순이익이 크게 흔들려 2025년의 강한 이익이 1분기에 절반으로 되돌아갔고 ROE가 5% 안팎으로 낮다는 것입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘증권’ (금융) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
이 업종은 거래대금·시장 상황에 따라 실적이 크게 출렁여 당기 이익만으로는 평상시 수익력을 가늠하기 어렵습니다. 반면 자기자본은 상대적으로 꾸준히 쌓이므로, 주가를 순자산과 견줘 보는 PBR을 먼저 봅니다.
자산만 보면 사이클 위치를 알기 어려워, 올해 예상 이익과도 견줘 봅니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
한화투자증권은 개인·기관의 주식 거래를 중개하고 수수료를 받는 위탁매매(브로커리지)가 기본 수익원입니다. 여기에 기업의 자금 조달을 돕는 IB(인수·주선), ELS·DLS 같은 파생결합증권을 발행하고 운용하는 사업이 더해집니다. 회사가 직접 자기 돈으로 채권·주식에 투자하는 자기매매(프롭 트레이딩)도 실적을 좌우합니다. 최근 공시가 대부분 주가연계파생결합사채(ELS/DLS) 발행 서류인 것은, 이 파생상품 발행·운용이 회사의 일상적 핵심 사업이라는 뜻입니다. 싱가포르·인도네시아 등 동남아 자회사도 두고 있어 해외 사업이 실적의 변수로 작용합니다.
최근 종가는 4,430원이고 시가총액은 9504억원입니다. 가격은 20일선(4,290원) 위·60일선(5,304원) 아래에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 48.2로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -6.9%, 3개월 변화율은 -52.7%, 52주 고점 대비 위치는 -53.7%입니다. 코스피 대비 상대강도는 9입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 92% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 37.9% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 9.32배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.47배입니다. 즉 회사 장부상 순자산의 절반 아래 가격에 거래되고 있습니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 4.9%로 동종 증권사 평균을 밑돕니다. 이익의 질보다 자산가치 대비 가격이 싼 쪽에 강점이 있는 구조입니다. 다만 PER 9.32배는 순이익이 크게 뛴 2025년 실적으로 계산한 값이라, 이익이 정상화되는 올해 기준으로는 배수가 올라갑니다. 증권사는 부채·이자비용이 사업 구조상 크게 잡혀, 일반 제조업의 부채비율 기준을 그대로 적용하기 어렵습니다.
매출은 2023년 1.97조에서 2025년 3.09조로 3년 연속 늘었습니다. 순이익은 2023년 93억 → 2024년 389억 → 2025년 1,020억으로 가파르게 회복했습니다. 2025년은 증시 거래 활성화로 브로커리지가 살아난 회복의 해였습니다. 그러나 2026년 1분기 순이익은 191억으로 전년 같은 기간보다 48.5% 줄었습니다. 매출(누적 1.66조)은 거래대금 급증으로 98% 늘었지만, 동남아 자회사 적자와 환율 환산손실, 보수적인 자기매매 운용이 순이익을 눌렀습니다. 올해 이익은 지난해 정점보다 낮은 수준으로 정상화되는 흐름으로 보는 것이 합리적입니다.
최근 공시는 대부분 ELS·DLS 발행과 관련한 일괄신고·투자설명서·발행실적보고서입니다. 이는 파생결합증권 발행이 꾸준히 이어지는 회사의 정례 사업 활동입니다. 실적 측면에서는 2025년 순이익이 세 배 넘게 늘어난 회복이 확인됐고, 2026년 1분기에는 해외 부문과 환율로 순이익이 다시 줄었습니다. 배당은 2021년 이후 실시하지 않아 4년째 무배당 상태입니다.
강점은 자산가치 대비 가격입니다. PBR 0.47배로 순자산의 절반 아래에 거래됩니다. 증시 거래가 활발할 때 브로커리지 수익이 빠르게 늘어나는 점도 회복 국면에서 유리합니다. 유의할 점은 이익의 변동성입니다. 자기매매와 해외 자회사 실적, 환율에 순이익이 크게 흔들립니다. 실제로 2025년의 강한 이익은 올해 1분기에 이미 절반으로 되돌아갔습니다. ROE가 5% 안팎으로 낮고 4년째 배당이 없다는 점도 자산가치 매력을 상쇄하는 요인입니다. 정리하면 거래대금이 늘고 해외·환율 부담이 걷히는 국면에서 강하고, 그 반대 국면에서는 이익이 빠르게 줄어드는 구조입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -37.93% / 6개월 -42.44% / 12개월 -60.45%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
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관찰 포인트
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최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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