대한해운은 1968년 설립된 외항 화물 해운사로, 철광석·석탄·곡물을 실어 나르는 벌크선과 LNG선 사업이 핵심이며, 매출의 상당 부분이 발전사·철강사·곡물 화주와 맺은 다년 장기 운송계약에서 나와 안정적인 기본 수익과 시황에 따른 추가 수익이 함께 맞물리는 구조입니다.
장기 운송계약(단일판매·공급계약) 공시가 2025년 10월과 2026년 3월 거듭 올라왔고, 2월에는 작년 연간 매출 -26.9%·영업이익 -37.0% 변동이 공식화됐으며 올해 1분기 영업이익은 다시 늘었습니다. 최근 주목할 점은, 다년 장기계약이 매출 바닥을 받치고 16%대 영업이익률·ROE 8.3%에 동종 대비 낮은 밸류가 강점인 반면, 매출과 이익이 운임 사이클에 따라 해마다 변동하는 해운 본연의 성질이 있어 1분기 개선된 채산성이 연간으로 이어지고 신규 장기계약이 꾸준히 채워지는지가 핵심 점검 포인트라는 점입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘해운’ (운송) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
해운은 운임 사이클에 따라 이익이 크게 부풀었다 적자로 돌아서기를 반복하는 대표적인 경기민감 산업입니다. 이익이 이렇게 요동칠 때는 당기 이익 배수가 왜곡되기 쉬워, 보유 선박 등 자산가치와 견줘 보는 PBR이 더 안정적인 기준이 됩니다.
자산만 보면 사이클 위치를 알기 어려워, 올해 예상 이익과도 견줘 봅니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
대한해운은 1968년 설립된 외항 화물 해운사입니다. 핵심은 철광석·석탄·곡물 같은 원자재를 대량으로 실어 나르는 벌크선(건화물선) 사업이고, 여기에 LNG(액화천연가스)를 운반하는 LNG선 사업이 더해집니다. 매출의 상당 부분은 발전사·철강사·곡물 화주와 맺은 여러 해에 걸친 장기 운송계약(전용선 계약)에서 나오며, DART에 반복해서 올라오는 '단일판매·공급계약체결' 공시가 바로 이 장기 화물 운송계약입니다. 장기계약이 운임의 바닥을 받쳐주고, 계약에 묶이지 않은 선박은 그때그때 시장 운임(벌크 운임지수)에 따라 수익이 더해지는 구조라, 안정적인 기본 수익과 시황에 따른 추가 수익이 함께 맞물립니다. SM그룹(삼라마이다스) 계열로, 회사 자체가 선박을 운영해 운임으로 버는 사업회사입니다.
📈차트최근 종가는 2,050원이고 시가총액은 6616억원입니다.
최근 종가는 2,050원이고 시가총액은 6616억원입니다. 가격은 20일선(2,059원) 아래·60일선(1,979원) 위에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 50.7로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -5.1%, 3개월 변화율은 +7.8%, 52주 고점 대비 위치는 -33.7%입니다. 코스피 대비 상대강도는 56입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 56%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 37.1% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표확정 연간(2025년) 기준 PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지)은 3.67배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.28배입니다.
확정 연간(2025년) 기준 PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지)은 3.67배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.28배입니다. ROE(자기자본으로 1년에 얼마를 버는지)는 8.3%로 같은 해운주 평균을 웃돌고, 영업이익률 16.2%·순이익률 14.1%로 수익성도 양호합니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 74.6%인데, 선박을 사들이며 금융을 쓰는 해운업에서는 흔한 수준이고, 유동비율 182.8%로 단기 지급능력은 무난합니다. 한 가지 짚을 점은 위 PER·PBR이 운임이 한 해 쉬어간 2025년 확정실적(trailing) 기준이라는 것입니다. 해운은 운임에 따라 이익이 해마다 변곡하는 업종이라, 이익이 회복되는 국면에서는 작년 숫자보다 앞으로의 이익을 본 예측 지표가 실제 그림에 더 가깝습니다.
🚀성장성5개년 매출은 2021년 1.2조원 → 2022년 1.6조원 → 2023년 1.4조원 → 2024년 1.7조원 → 2025년 1.3조원으로, 운임 사이클을 따라 오르내렸습니다.
5개년 매출은 2021년 1.2조원 → 2022년 1.6조원 → 2023년 1.4조원 → 2024년 1.7조원 → 2025년 1.3조원으로, 운임 사이클을 따라 오르내렸습니다. 2025년은 운임이 쉬어가며 매출이 전년보다 26.9%, 영업이익이 37.0% 줄어든 해였고, 이 변동은 공식 자료 '매출액 또는 손익구조 30% 이상 변경' 공시(2026-02-12)로 공식 확인됩니다. 다만 같은 해 순이익은 오히려 11.2% 늘어 1,802억원을 기록했고, 최근 2년 순이익은 가파른 증가 흐름(2년 연평균 약 62%)을 보였습니다. 무엇보다 흐름의 방향은 2026년 1분기에서 다시 위를 향합니다. 1분기 매출은 2,778억원으로 전년 동기보다 16.0% 줄었지만, 영업이익은 744억원으로 16.5% 늘어 같은 매출에서 더 많은 이익을 남기는 채산성 개선이 또렷합니다. 운임이 한 해 낮았던 구간을 지나면서도 장기 운송계약이 매출의 바닥을 받쳐주고, 계약 단가와 운항 효율이 받쳐주며 이익이 다시 살아나는 국면입니다.
📰최근 이벤트최근 공시는 두 갈래로 읽힙니다.
최근 공시는 두 갈래로 읽힙니다. 첫째, '단일판매·공급계약체결' 공시가 2025년 10월과 2026년 3월(기재정정 포함)로 거듭 올라오는데, 이는 화주와 맺는 다년 장기 화물 운송계약으로 회사 매출의 바닥을 꾸준히 다지는 핵심 이벤트입니다. 둘째, 2026년 2월 '매출액 또는 손익구조 30% 이상 변경' 공시로 작년 연간 실적의 큰 폭 변동(매출 -26.9%, 영업이익 -37.0%)이 공식화됐습니다. 그밖에 5월에는 기업설명회(IR) 개최 안내와 최대주주 등의 소유주식 변동 신고가 있었습니다. 일반 뉴스가 아닌 공시·IR만으로도 '장기계약 확보'와 '작년 운임 둔화'라는 두 축, 그리고 회사가 직접 사업을 설명하려는 움직임이 함께 드러납니다.
대한해운의 강점은 또렷합니다. 다년 장기 운송계약이 매출의 바닥을 받쳐주는 사업 구조, 16%대 영업이익률과 동종 평균을 웃도는 ROE 8.3%, 그리고 같은 해운주가 PER 8~14배대인 가운데 홀로 낮은 위치에 있는 밸류에이션입니다. 작년 운임이 쉬어가며 매출이 줄었지만 올해 1분기 영업이익이 다시 늘어 이익 회복의 방향이 잡혔고, 예측 PER은 이 회복을 반영해 같은 업종 안에서 저평가 영역에 있음을 보여줍니다. 함께 살필 점은 해운 본연의 성질입니다. 매출과 이익이 운임 사이클에 따라 해마다 변동하므로, 운임이 강하게 받쳐주는 국면일수록 이 낮은 밸류에이션의 매력이 커집니다. 정리하면 이 종목은 장기계약이 바탕을 다지고 운임과 채산성이 받쳐주는 국면에서 강하고, 운임이 크게 꺾여 이익 변동성이 커지는 국면에서는 상대적으로 약해지는 성격입니다. 핵심 점검 포인트는 1분기에 개선된 채산성이 연간으로 이어지는지, 그리고 신규 장기계약이 꾸준히 채워지는지입니다.
- 2026-10-01 단일판매ㆍ공급계약체결 원문
- 2026-09-10 단일판매ㆍ공급계약체결 원문
- 2026-09-01 단일판매ㆍ공급계약체결 원문
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-03-17 단일판매·공급계약(장기 화물 운송계약) 체결 공시의 기재정정. 화주와의 다년 운송계약으로 매출 기반을 보강하는 성격. 원문
- 2026-02-12 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변경 공시. 2025년 연간 매출·영업이익이 전년 대비 큰 폭으로 변동했음을 공식화(매출 -26.9%, 영업이익 -37.0%). 원문
- 2025-10-20 단일판매·공급계약(장기 화물 운송계약) 체결 공시. 장기계약 파이프라인이 꾸준히 이어지는 사업 구조를 보여줌. 원문
- 2026-05-26 최대주주 등의 소유주식 변동 신고. 지배구조상 지분 변동 사실 공시. 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +37.14% / 6개월 -30.00% / 12개월 -42.52%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.