대한유화는 나프타를 분해해 에틸렌·프로필렌을 만들고 이를 HDPE·PP로 가공해 파는 회사로, 울산·온산 단지의 수직계열화로 조달이 안정적이며 배터리 분리막용 PE·ESS용 난연 PP 같은 고부가 스페셜티를 키우고 2025년 2분기부터 LNG 발전·소금 사업 자회사 한주를 51%로 연결 편입했습니다.
2026년 4월 29일 1분기 잠정실적에서 영업이익 736억원과 순이익 큰 폭 증가로 이익 반등을 확인했고, 3월 밸류업을 자율공시했으며 배당은 주당 1,300원(배당성향 25.3%)입니다. 최근 주목할 점은, PBR 0.31배로 순자산 대비 크게 할인되고 순현금·FCF수익률 17.3%에 스프레드 반등과 한주 편입으로 이익 레벨이 올라선 강점이 있지만, 1분기 이익에 싸게 산 나프타의 시차 효과가 섞여 있어 시황이 정상화되면 되돌려질 수 있다는 점입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘석유화학(NCC·다운스트림)’ (화학·정유·철강·소재 · 화학) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
석유화학은 원유에서 뽑은 원료로 기초 화학제품을 만드는 사업이라, 원료가와 제품 스프레드 사이클에 따라 이익이 크게 부풀거나 적자로 돌아섭니다. 그래서 출렁이는 당기 이익보다 대규모 설비 등 보유 자산가치에 견줘 보는 PBR을 먼저 봅니다.
자산만 보면 사이클 위치를 알기 어려워, 올해 예상 이익과도 견줘 봅니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
나프타를 분해해 에틸렌·프로필렌 같은 기초 유분을 만듭니다. 이를 다시 고밀도폴리에틸렌(HDPE)과 폴리프로필렌(PP)으로 가공해 파는 회사입니다. 울산·온산 단지 안에서 원료부터 완제품까지 이어지는 수직계열화 구조라, 원료를 외부에서 사 오는 업체보다 조달이 안정적입니다. 최근에는 배터리 분리막용 PE, ESS 모듈용 난연 PP, 커패시터용 PP 같은 고부가 스페셜티 비중을 키우고 있습니다. 2025년 2분기부터는 울산 LNG 발전·소금 사업을 하는 자회사 한주 지분을 51%로 높여 연결로 편입했습니다. 이 유틸리티 부문이 새 수익원으로 더해졌습니다.
📈차트최근 종가는 88,500원이고 시가총액은 5752억원입니다.
최근 종가는 88,500원이고 시가총액은 5752억원입니다. 가격은 20일선(97,585원) 아래·60일선(95,348원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 41.1로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -7.6%, 3개월 변화율은 -26.2%, 52주 고점 대비 위치는 -53.6%입니다. 코스피 대비 상대강도는 8입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 8%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 3.4% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표PBR(주가를 1주당 순자산으로 나눈 배수)은 0.31배입니다.
PBR(주가를 1주당 순자산으로 나눈 배수)은 0.31배입니다. 장부상 순자산의 절반에도 못 미치는 가격입니다. 자본은 1조8,349억원인데 시가총액은 7,196억원에 그칩니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 39.3%로 낮습니다. 순부채는 마이너스 1,209억원이라 빚보다 현금이 많은 순현금 상태입니다. FCF수익률(시가총액 대비 실제로 번 현금 비율)은 17.3%로 높아, 현금 창출력이 주가에 비해 넉넉합니다. EV/EBIT(기업가치를 영업이익으로 나눈 배수, 빚까지 반영한 PER 격)은 11.4배입니다. 2025년 기준 PER 22.7배와 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지) 1.7%는 높거나 낮아 보입니다. 하지만 이는 이익이 바닥에서 막 돌아선 회복 초기 숫자여서 그렇습니다.
🚀성장성매출은 2025년 3조3,478억원으로 전년보다 19.6% 늘었습니다.
매출은 2025년 3조3,478억원으로 전년보다 19.6% 늘었습니다. 3년째 성장 속도가 붙고 있습니다. 영업이익은 2022년 -2,146억원, 2023~2024년 적자를 거쳐 2025년 527억원으로 흑자 전환했습니다. 순이익도 2025년 317억원으로 돌아섰습니다. 2026년 1분기는 매출 8,471억원(+14.2%), 영업이익 736억원을 기록했습니다. 1분기만에 작년 연간 영업이익을 넘어섰습니다. 스페셜티 제품 확대와 한주 연결 편입은 구조적 개선 요인입니다. 전방 공급과잉이 폐쇄 물량 확대로 완화되는 국면도 스프레드에 우호적입니다. 이런 흐름을 반영하면 올해 순이익은 작년 317억원을 크게 웃도는 수준입니다. 그 결과 시가총액 대비 forward PER은 약 7배로 낮아집니다. 즉 작년 실적 기준 PER은 높아 보여도 올해 이익 기준으로는 훨씬 싼 구간입니다.
📰최근 이벤트가장 중요한 공식 이벤트는 2026년 4월 29일 발표한 1분기 잠정실적입니다.
가장 중요한 공식 이벤트는 2026년 4월 29일 발표한 1분기 잠정실적입니다. 영업이익 736억원, 순이익이 전년 동기 대비 크게 늘며 이익 반등을 확인했습니다. 3월 13일에는 기업가치제고계획(밸류업)을 자율공시해 주주환원과 기업가치 개선 방향을 제시했습니다. 배당은 주당 1,300원, 배당성향 25.3%로 유지되고 있습니다. 5월에는 최대주주 지분 관련 보고가 이어졌습니다. 공시 흐름은 실적 반등과 주주환원 강화 쪽으로 맞춰져 있습니다.
강점은 분명합니다. PBR 0.31배로 순자산 대비 크게 할인돼 있습니다. 순현금에 FCF수익률 17.3%로 재무가 튼튼합니다. 이익은 2025년 흑자 전환 뒤 2026년 1분기 스프레드 반등과 한주 편입으로 레벨이 올라섰습니다. 스페셜티 제품은 일반 시황과 무관한 이익 기반을 더해 줍니다. 유의할 점도 있습니다. 1분기 이익에는 전쟁 전 싸게 산 나프타를 쓰는 동안 제품값이 뛴 시차 효과가 섞여 있습니다. 이 부분은 시황이 정상화되면 되돌려질 수 있습니다. 석유화학 업황 자체가 완전한 회복까지는 시간이 걸린다는 시각도 있습니다. 정리하면 스프레드와 유틸리티 이익이 유지되는 국면에서는 저평가 매력이 크고, 시차 효과가 빠르게 되감기면 이익 변동성이 커지는 종목입니다.
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-07-30 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 원문
- 2026-04-29 2026년 1분기 연결 잠정실적 공시 — 영업이익 736억원, 순이익 큰 폭 증가로 이익 반등 확인 원문
- 2026-03-13 기업가치제고계획(밸류업) 자율공시 — 주주환원·기업가치 개선 방향 제시 원문
- 2026-03-05 2025 사업보고서 제출 — 연결 매출 3조3,478억원(+19.6%), 영업이익 527억원 흑자 전환 확정 원문
- 2026-05-15 2026년 1분기 분기보고서 제출 — 한주 유틸리티 부문 포함 연결 실적 반영 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -3.43% / 6개월 -46.68% / 12개월 -60.89%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.