DN오토모티브는 진동·소음을 잡는 자동차 방진고무 부품(세계 3위)과 자동차용 납축전지를 자체 사업으로 하면서, 2022년 인수해 키운 공작기계 회사 DN솔루션즈(국내 1위·세계 3위)를 약 85% 보유한 사업지주 구조입니다.
자체 사업만으로 ROE 14%·영업이익률 14%의 수익성을 내고, 5월 분기보고서로 1분기 호실적이 확인됐으며, 자회사는 독일 헬러그룹 지분 100% 인수를 2026년 초 마무리 단계에 두고 있습니다. 최근 주목할 점은, DN솔루션즈 지분가치만으로 현재 시가총액에 근접하거나 웃돌아 PER·PBR로 보이는 것보다 저평가 폭이 크고 공작기계 수요 회복과 재상장 논의 재개 시 강하지만, 인수 차입으로 부채비율이 높고 자회사 실적이 설비투자 사이클에 변동한다는 점입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 전기장비
실질 사업지주(자동차부품·배터리 자체 사업 + 공작기계 자회사 지배)
왜 다르게 봐야 하나
연결 PER 한 가지로 보기보다, 보유한 DN솔루션즈 지분가치와 자체 자동차부품·배터리 영업가치를 각각 매겨 합산하는 순자산가치(NAV)·부문합산(SOTP) 방식으로 봐야 실질에 맞습니다.
공식 분류상으로는 축전지 등 '전기장비'로 잡히지만, 실제 사업은 자동차 방진부품·배터리이며 연결 실적의 큰 축은 약 85% 지분을 보유한 공작기계사 DN솔루션즈에서 나옵니다. 자회사 지분가치가 모회사 시가총액에 근접하거나 웃돌 여지가 크므로 지분가치 중심으로 보는 것이 타당합니다. 또한 장부상 자기자본은 이 자회사를 취득원가로 낮게 잡고 있어, 실제 지분가치보다 낮게 반영됩니다. 그 결과 PBR도 실질보다 높게 보일 수 있습니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘배터리 셀·팩’ (이차전지) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
배터리 셀·팩은 대규모 증설과 감가상각 부담이 커서 순이익만으로는 본업의 현금 창출력을 온전히 보기 어렵습니다. 그래서 감가상각 이전 영업현금과 부채까지 반영하는 EV/EBITDA를 먼저 봅니다. 다만 증설 초기나 업황 부진으로 적자를 낼 때는 이익 기반 지표가 무의미해지므로, 매출 대비 기업가치를 보는 EV/Sales로 대신 읽습니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
DN오토모티브는 크게 세 갈래로 돈을 법니다. 첫째, 자동차 방진고무 부품입니다. 엔진·차체의 진동과 소음을 잡아주는 마운트·부싱 같은 부품으로, 이 분야 세계 3위 업체입니다. 둘째, 자동차용 납축전지(배터리)로 완성차·보수용 시장에 공급합니다. 셋째이자 지금 회사 실적의 큰 축은 공작기계입니다. 2022년 옛 두산공작기계를 2조원 넘게 주고 인수해 지금의 DN솔루션즈(약 85% 지분)로 키웠고, 이 회사는 금속을 깎아 부품을 만드는 절삭 공작기계 분야에서 국내 1위·세계 3위입니다. 즉 겉으로는 '전기장비'로 분류돼 있지만, 실제로는 자동차부품·배터리라는 자체 사업과 대형 공작기계 자회사를 함께 굴리는 구조입니다. 연결 실적에는 DN솔루션즈 몫이 크게 반영되므로, 이 회사를 볼 때는 자체 사업과 자회사 지분가치를 나눠 보는 시각이 필요합니다.
📈차트최근 종가는 48,700원이고 시가총액은 2.8조원입니다.
최근 종가는 48,700원이고 시가총액은 2.8조원입니다. 가격은 20일선(46,980원) 위·60일선(44,439원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 53.8로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +3.2%, 3개월 변화율은 +29.9%, 52주 고점 대비 위치는 -22.4%입니다. 코스피 대비 상대강도는 87입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 88%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 58.0% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표밸류에이션 지표는 낮은 편입니다.
밸류에이션 지표는 낮은 편입니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)이 10.12배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)이 1.33배, PSR(주가가 매출의 몇 배인지)이 0.6배입니다. 수익성은 양호해서 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)가 14.0%, 영업이익률 14.4%로 제조업 평균을 웃돕니다. 배당수익률은 2.6%(주당 1,000원)입니다. 주의할 점은 재무구조입니다. 부채비율(자본 대비 빚)이 181.9%로 높은데, 이는 DN솔루션즈 인수 때 일으킨 차입이 연결로 잡힌 영향이 큽니다. 유동비율 82%는 1년 내 갚을 빚 대비 유동자산이 다소 부족함을 뜻하나, 이자보상배율 5.5배로 영업이익으로 이자를 갚는 능력 자체는 확보돼 있습니다.
🚀성장성매출은 2023년 3.27조 → 2024년 3.43조 → 2025년 3.68조로 꾸준히 늘었고, 2025년 매출 증가율(+7.0%)은 전년(+5.1%)보다 오히려 빨라졌습니다.
매출은 2023년 3.27조 → 2024년 3.43조 → 2025년 3.68조로 꾸준히 늘었고, 2025년 매출 증가율(+7.0%)은 전년(+5.1%)보다 오히려 빨라졌습니다. 다만 2025년 순이익은 2,816억원으로 전년보다 소폭(-1.2%) 줄어 이익 성장은 잠시 정체됐습니다. 흐름이 바뀐 건 2026년입니다. 1분기 연결 누적 매출이 전년 동기보다 15.8% 늘고 순이익도 14.2% 증가하며 다시 이익 성장 궤도로 올라섰습니다. 여기에 자회사 DN솔루션즈가 독일 헬러그룹을 인수해 올해부터 연결에 반영되면 매출·이익 기반이 한 단계 넓어집니다. 이런 1분기 회복과 헬러 편입 효과를 반영하면 올해 순이익은 작년보다 늘어날 여지가 크며, 그 경우 지금 주가는 올해 예상 이익 기준으로 보면 작년 실적 기준 PER보다 더 낮게 계산됩니다.
📰최근 이벤트최근 공시는 정기·지배구조 성격이 중심입니다.
최근 공시는 정기·지배구조 성격이 중심입니다. 5월 15일 분기보고서로 1분기 호실적이 확인됐고, 같은 날 기업설명회(IR) 개최를 안내했습니다. 5월 하순에는 대규모기업집단현황공시가 잇따라 나와 DN그룹이 공정거래법상 대기업집단으로 관리되고 있음을 보여줍니다. 5월에는 자회사·계열 관련 타인에 대한 채무보증 결정 공시가 두 건 있었는데, 이는 자회사 자금조달을 모회사가 뒷받침하는 사업지주 구조의 특징입니다. 가장 큰 변수는 자회사 DN솔루션즈로, 2025년 4월 대형 IPO를 시장 여건을 이유로 철회한 뒤 독일 헬러그룹(고급 공작기계) 지분 100% 인수를 진행해 2026년 초 마무리 단계에 있습니다.
관찰 포인트는 명확합니다. 이 회사는 자체 사업(방진부품 세계 3위·자동차 배터리)만으로도 ROE 14%, 영업이익률 14%의 견실한 수익성을 냅니다. 여기에 국내 1위 공작기계 회사 DN솔루션즈를 약 85% 보유하고 있는데, 이 지분 하나의 가치만으로도 현재 회사 시가총액에 근접하거나 웃돕니다(자회사 IPO 철회 당시 낮춰진 기업가치로 계산해도 그렇습니다). 즉 PER·PBR만으로는 저평가로 보이지만, 지주 구조를 감안하면 그 저평가의 폭이 실제로는 더 큽니다. 강한 조건은 공작기계 수요 회복과 헬러 편입으로 자회사 실적이 늘고, DN솔루션즈 재상장 논의가 재개돼 지분가치가 시장에서 재평가될 때입니다. 유의할 조건은 인수 차입으로 부채비율이 높다는 점, 그리고 자회사 실적이 공작기계 설비투자 사이클에 따라 변동한다는 점입니다. 결론적으로 이 종목은 '연결 PER 몇 배'보다 '보유 자회사 지분가치+자체 영업가치'로 나눠 보는 것이 실질에 맞습니다.
- 2026-08-14 [첨부추가]반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-05-15 2026년 1분기 분기보고서 제출. 연결 매출 1조176억원(전년 동기 +15.8%), 영업이익 1,446억원(+5.0%), 순이익 992억원(+14.2%)으로 이익 성장 재개. 원문
- 2026-05-15 기업설명회(IR) 개최 안내 공시. 1분기 실적과 사업 현황을 투자자에게 설명하는 자리 예고. 원문
- 2026-05-29 대규모기업집단현황공시 제출. DN그룹이 공정거래법상 대기업집단으로 지정·관리되는 사업지주 체제임을 공식 확인(DN솔루션즈 등 다수 종속회사 보유). 원문
- 2026-05-22 타인에 대한 채무보증 결정 공시. 계열·자회사 자금조달을 모회사가 보증으로 뒷받침(같은 성격 공시 5월 11일에도 존재). 원문
- 2026-06-04 주식등의 대량보유상황보고서(일반) 제출. 주요 주주의 보유 지분 변동 신고(4~6월 다건). 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +58.03% / 6개월 -0.96% / 12개월 +3.31%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.