국도화학은 접착·도료·전자재료의 기본이 되는 에폭시 수지를 만드는 회사로, 국내 에폭시 시장 점유율 1위이며 경화제·복합재료·전기전자소재를 함께 만들고 최근 반도체·AI용 고부가 소재로 제품군을 넓혀 가고 있습니다.
2026년 3월 기업가치제고계획에서 총배당금을 2024년 약 50억원에서 2025년 약 112억원으로 늘리고 자기자본비율을 30% 이상으로 개선하겠다는 목표를 밝혔으며, 2월 주당 1,300원 배당(약 3.9%)이 결정된 반면 1분기에는 마진 둔화가 확인됐습니다. 최근 주목할 점은, 국내 1위 지위와 PBR 0.40배·배당수익률 약 3.3%가 가격의 아래쪽을 받치는 반면, ROE 2.5%로 이익이 자본을 굴리는 힘은 아직 얕고 부채비율 124.4%가 마진이 흔들릴 때 약한 고리가 되어 원료 스프레드와 전방 수요의 방향이 결론을 가른다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘화학’ (화학·정유·철강·소재) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
화학은 원료 가격과 제품 스프레드에 따라 이익이 크게 출렁이는 경기민감 산업이라, 호황기엔 이익이 부풀고 불황기엔 적자로 돌아서기 쉽습니다. 그래서 당기 이익에 기댄 지표는 신뢰도가 떨어지고, 대신 대규모 설비 등 보유 자산가치와 견줘 보는 PBR을 먼저 봅니다.
자산만 보면 사이클 위치를 알기 어려워, 올해 예상 이익과도 견줘 봅니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
국도화학은 에폭시 수지(접착·도료·전자재료의 기본이 되는 열경화성 플라스틱 원료)를 만드는 회사로, 국내 에폭시 시장 점유율 1위 사업자입니다. 매출의 중심은 에폭시 수지와 그 짝을 이루는 경화제이고, 여기에 복합재료, 폴리우레탄, 반도체·전자 공정에 쓰이는 전기전자소재를 함께 만듭니다. 에폭시는 선박·자동차 도료, 풍력 블레이드, 전자기판(PCB) 등 전방산업이 넓어 경기 흐름을 그대로 타는 구조이고, 최근에는 반도체·AI용 고부가 소재 쪽으로 제품군을 넓혀 가고 있습니다. 매출은 원료(주로 비스페놀A·에피클로로히드린) 가격과 전방 수요라는 두 변수에 크게 좌우됩니다.
📈차트최근 종가는 37,650원이고 시가총액은 3487억원입니다.
최근 종가는 37,650원이고 시가총액은 3487억원입니다. 가격은 20일선(38,512원) 아래·60일선(37,988원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 47.3로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -3.8%, 3개월 변화율은 +11.2%, 52주 고점 대비 위치는 -15.1%입니다. 코스피 대비 상대강도는 48입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 48%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 33.4% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표확정 연간(2025년) 기준으로 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 16.00배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.40배, ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 2.5%, 영업이익률 3.8%, 부채비율(자본 대비 빚)은 124.4%입니다.
확정 연간(2025년) 기준으로 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 16.00배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 0.40배, ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 2.5%, 영업이익률 3.8%, 부채비율(자본 대비 빚)은 124.4%입니다. 가장 눈에 띄는 강점은 PBR 0.40배입니다. 회사가 가진 순자산보다 시가총액이 한참 낮다는 뜻으로, 보유 자산 대비 주가가 싸게 매겨진 구간입니다. 여기에 배당수익률 약 3.3%가 더해져 가격의 아래쪽을 받쳐 줍니다. 다만 ROE 2.5%로 자본이 버는 힘 자체는 아직 약하고, 부채비율 124.4%와 이자보상배율 1배 부근은 이익이 더 흔들릴 때 부담이 커질 수 있는 자리입니다. 즉 자산·배당은 싸고 든든하지만, 이익으로 자본을 굴리는 효율은 회복을 더 지켜봐야 하는 그림입니다.
🚀성장성최근 3년 흐름을 보면 2025년 매출은 1.4조원으로 전년보다 6.9% 늘었고, 영업이익은 532억원으로 +109.9%, 순이익은 218억원으로 +146.6% 뛰었습니다.
최근 3년 흐름을 보면 2025년 매출은 1.4조원으로 전년보다 6.9% 늘었고, 영업이익은 532억원으로 +109.9%, 순이익은 218억원으로 +146.6% 뛰었습니다. 2023~2024년 부진했던 업황이 2025년에 또렷이 반등한 모습입니다. 다만 가장 최근 분기인 2026년 1분기에는 매출 4,139억원(+29.7%)으로 외형이 더 커진 반면, 영업이익 103억원(-20.2%)·순이익 15억원(-73.2%)으로 마진이 다시 눌렸습니다. 원료 가격과 제품 스프레드가 분기마다 출렁이는 사업 특성이 그대로 드러난 셈입니다. 올해(2026년) 이익 기준 예측 PER은 작년의 강한 회복 폭에서 한 박자 쉬어 가는 국면을 반영합니다. 즉 작년이 반등의 해였다면 올해는 그 회복을 다지며 호흡을 고르는 구간으로, 매출 외형은 늘되 이익은 원료·수요 사이클이 다시 돌아서는지에 달려 있습니다. 내년 이후 전망이 올해보다 낮다는 근거는 없으므로, 사이클 상단이라기보다 회복 과정의 한 박자로 읽는 편이 자연스럽습니다.
📰최근 이벤트최근 공시의 중심은 2026년 3월 16일 기업가치제고계획입니다.
최근 공시의 중심은 2026년 3월 16일 기업가치제고계획입니다. 회사는 배당성향 51.2%(2025년)와 함께 총배당금을 2024년 약 50억원에서 2025년 약 112억원으로 123.1% 늘렸고, 자기자본비율을 '15% 이상에서 30% 이상으로' 개선하겠다는 재무구조 목표와 주주가치를 훼손하지 않는 자기주식 처분·이익소각 방향을 제시했습니다. 이어 4월 20일 1분기 잠정실적, 4월 30일 IR 개최, 5월 15일 분기보고서로 실적이 순차 확인됐습니다. 2월 26일에는 주당 1,300원 현금·현물배당이 결정돼 약 3.9%의 배당을 뒷받침했습니다. 정리하면, 주주환원과 재무구조 개선이라는 회사의 약속과 1분기 마진 둔화라는 실제 숫자가 같은 분기에 나란히 확인된 흐름입니다.
강한 지점부터 보면, 국내 에폭시 1위 지위, 순자산보다 한참 싼 PBR 0.40배, 배당수익률 약 3.3%, 그리고 회사가 공식화한 배당 확대·재무구조 개선 의지가 가격의 아래쪽을 든든하게 받칩니다. 자산과 배당만 놓고 보면 비교군 가운데서도 분명히 저평가 영역에 있습니다. 살펴볼 지점은 이익의 흐름입니다. 2025년에 크게 반등한 이익이 2026년 1분기에는 다시 눌리면서, 올해 이익 기준 예측 PER은 올라와 있습니다. 자산은 싸지만 이익이 자본을 굴리는 힘(ROE 2.5%)은 아직 얕고, 부채비율 124.4%는 마진이 더 흔들릴 때 약한 고리가 됩니다. 따라서 원료 스프레드와 전방 수요가 돌아서고 자기자본비율 개선이 숫자로 확인되면 자산·배당의 매력에 이익 회복이 더해져 강한 쪽이고, 외형만 늘고 마진이 계속 눌리면 약한 쪽입니다. 어느 한쪽으로 단정하기보다 분기 마진과 재무구조 변화를 분기마다 확인하기 좋은 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +33.35% / 6개월 -19.62% / 12개월 -49.01%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 9.8%·초기성장 4.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 예측이익 기준. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
처음 보는 지표는 용어 쉽게 풀이에서 확인하세요. 본문 용어 위에 마우스를 올리면(모바일은 탭) 짧은 풀이가 뜹니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
본 페이지는 공개된 시장·공시 데이터를 정리한 정보 제공 목적의 자료입니다. 특정 종목의 매수·매도 추천이나 투자 자문이 아니며, 투자 판단과 그 결과의 책임은 이용자 본인에게 있습니다. 가격·실적·공시 내용은 작성 시점 이후 변동될 수 있습니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.