한세예스24홀딩스 (016450) 🔎 심층분석

매출은 2023년 2.8조원에서 2025년 3.4조원으로 늘었고, 가장 최근 해 증가율은 +20.5%로 속도가 오히려 빨라졌습니다. 의류 수주가 견조하게 유지되며 외형이 커진 결과입니다. 다만 작년 영업이익(655억원)과 순이익(-331억원)은 전년보다 줄거나 적자로 돌아섰는데, 매출은 늘었지만 비용과 일부 일회성 요인이 겹치며 이익이 일시적으로 눌린 모습입니다. 올해 들어 흐름은 다시 위로 돌아섰습니다. 2026년 1분기 매출은 8,613억원(+1.0%), 영업이익은 212억원(+2.2%)으로 늘었고, 무엇보다 1분기 순이익이 48억원 흑자로 전환했습니다. 이 회복세를 이어가면 올해 연간 영업이익은 791억원, 순이익은 181억원 안팎으로 적자에서 흑자로 정상화될 것으로 보입니다. 이렇게 보는 근거는 매출이 줄지 않고 늘고 있다는 점, 1분기에 실제로 흑자를 낸 점, 그리고 작년 이익을 끌어내린 요인이 일회성 성격이라는 점입니다. 즉 올해 예측 이익은 단순히 1분기를 네 배 한 것이 아니라, 매출 추세와 회복된 이익률을 함께 반영한 그림입니다.