한국카본은 영하 163도 LNG를 새지 않게 감싸는 초저온 보냉재를 만드는 회사로, 이 보냉재가 전체 매출의 85% 이상을 차지하며 삼성중공업·HD현대중공업·한화오션 등 국내 조선 3사를 고객으로 LNG 화물창 보냉재 세계 시장의 약 45~50%를 차지합니다.
2026년 들어 HD현대중공업·HD현대삼호와 합계 2,280억원, 한화오션과 720억원 규모 초저온 보냉자재 공급계약을 체결하고 계약 기간이 2027~2029년까지여서 향후 매출 물량이 미리 잡혔으며, 4월엔 주당 320원 배당도 결정했습니다. 최근 주목할 점은, 진입장벽 높은 보냉재에서 세계 시장 절반을 쥐고 신규 공급계약으로 몇 년치 일감이 채워져 매출 가시성과 현금창출력(FCF수익률 9.6%)이 좋은 강점과, 실적이 조선사 발주 사이클에 묶여 있고 2025년 순이익에 실린 영업 외 이익이 반복되지 않으면 순이익 기준 밸류가 다소 높게 매겨질 수 있다는 유의 조건이 함께 있다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 금속가공심층 LNG 운반선 화물창 보냉재(소재·부품)
왜 다르게 봐야 하나
금속가공 일반이 아니라 LNG 운반선 밸류체인의 핵심 부품 공급사로 봐야 하며, 조선 발주 사이클과 수주잔고를 함께 놓고 밸류를 판단하는 것이 적절합니다.
공식 분류상 '금속가공'으로 잡혀 있지만, 매출의 85% 이상이 LNG 운반선 화물창용 초저온 보냉재에서 나옵니다. 고객도 조선 3사에 집중돼 있어, 일반 금속가공보다는 조선 밸류체인 내 과점적 소재·부품 회사로 보는 것이 실질에 맞습니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘기계·전기장비’ (조선·기계·방산·전력기기) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
기계·전기장비는 산업 설비와 장비를 만들어 파는 사업으로, 수주와 판매가 이익으로 비교적 곧바로 이어지는 편입니다. 매출이 그해 벌어들인 순이익으로 무리 없이 연결되기 때문에, 지금 주가가 이익 대비 어느 수준인지를 보여 주는 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
한국카본은 LNG(액화천연가스) 운반선의 화물창에 들어가는 '초저온 보냉재'를 만드는 회사입니다. LNG는 영하 163도로 냉각한 액체 상태로 실어 나르는데, 이 극저온을 견디며 새지 않게 감싸는 단열 자재가 보냉재입니다. 이 보냉재 사업이 전체 매출의 85% 이상을 차지하는 핵심 축입니다. 주요 고객은 삼성중공업, HD현대중공업, 한화오션 등 국내 조선 3사이고, LNG 화물창 보냉재 세계 시장에서 약 45~50%를 차지합니다. 매출의 80% 이상이 수출(선박에 실려 나가는 물량)에서 나옵니다. 이 밖에 스포츠·레저용 복합소재, 항공 부품 등도 만들지만 비중은 작습니다.
📈차트최근 종가는 20,050원이고 시가총액은 1.0조원입니다.
최근 종가는 20,050원이고 시가총액은 1.0조원입니다. 가격은 20일선(21,510원) 아래·60일선(22,688원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 33.9로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -19.6%, 3개월 변화율은 -27.6%, 52주 고점 대비 위치는 -61.6%입니다. 코스피 대비 상대강도는 6입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 5%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 6.9% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표수익성은 좋은 편입니다.
수익성은 좋은 편입니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)가 17.5%로 자본을 효율적으로 굴리고 있습니다. 영업이익률은 14.4%, 순이익률은 11.2%입니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 10.18배로 시장 중앙값 부근입니다. 다만 이 PER은 지난해(2025년) 순이익을 기준으로 하는데, 2025년 순이익에는 영업 외 이익이 크게 실려 있었습니다. 실제로 2026년 1분기에는 영업이익이 32% 늘었는데도 순이익은 29% 줄었습니다. 즉 지난해 순이익이 다소 부풀려져 트레일링 PER이 낮아 보이는 면이 있습니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 180%로 조선·소재 업종에서 특별히 무겁지는 않습니다. 현금 창출력은 매력적입니다. FCF수익률(시가총액 대비 실제로 번 현금 비율 — 높을수록 현금창출 매력)이 9.6%로 높습니다. EV/EBIT(기업가치를 영업이익으로 나눈 배수 — 빚까지 반영한 PER 격)은 10.9배로, 빚을 감안해도 이익 대비 부담이 크지 않습니다. 순부채(총차입−현금)는 약 587억원으로 규모가 작습니다.
🚀성장성외형과 이익 모두 최근 몇 년간 크게 뛰었습니다.
외형과 이익 모두 최근 몇 년간 크게 뛰었습니다. 매출은 2023년 5,944억원에서 2025년 9,088억원으로 늘어 연 22.5% 성장했습니다. 영업이익은 2023년 165억원에서 2025년 1,310억원으로 8배 가까이 뛰었습니다. 순이익은 2023년 적자(-134억원)에서 2025년 1,017억원 흑자로 돌아섰습니다. LNG 운반선 발주가 늘면서 보냉재 물량과 생산성이 함께 올라온 결과입니다. 2026년 1분기는 매출이 전년 동기보다 5.7% 줄었지만 영업이익은 32% 늘었습니다. 저가 물량이 빠지고 수익성 좋은 물량이 채워지는 방향입니다. 앞으로의 이익 근거도 뚜렷합니다. 2026년 상반기에 HD현대중공업·HD현대삼호와 2,280억원, 한화오션과 720억원 규모의 신규 보냉재 공급계약을 맺었습니다. 2027~2029년까지 이어질 일감을 미리 확보한 셈입니다. LNG 운반선 발주 자체가 확대 국면이어서 보냉재 수요라는 뒷배가 당분간 견고합니다.
📰최근 이벤트2026년 들어 굵직한 공급계약이 이어졌습니다.
2026년 들어 굵직한 공급계약이 이어졌습니다. 4월에는 HD현대중공업·HD현대삼호와 초저온 보냉자재 공급계약(합계 2,280억원)을 체결했다고 공시했습니다. 5월에는 한화오션과 720억원(직전 매출의 7.9%) 규모 계약을 공시했습니다. 계약 기간이 2027~2029년까지여서 향후 매출로 이어질 물량이 미리 잡혔습니다. 4월에는 배당(주당 320원)도 결정했습니다. 이런 수주 공시는 회사가 실제로 일감을 얼마나 채우고 있는지를 보여주는 가장 직접적인 신호입니다.
강점은 분명합니다. LNG 운반선 보냉재라는 진입장벽 높은 분야에서 세계 시장 절반을 쥐고 있습니다. 발주 확대 국면에 올라타 있고, 신규 공급계약으로 몇 년치 일감이 채워져 매출 가시성이 좋습니다. 현금 창출력(FCF수익률 9.6%)도 탄탄합니다. 반대로 유의할 점도 있습니다. 이 회사의 실적은 조선사 발주 사이클에 묶여 있습니다. LNG 운반선 발주가 식으면 몇 년 시차를 두고 물량이 줄어듭니다. 또 2025년 순이익에 실렸던 영업 외 이익이 반복되지 않으면 순이익 기준 밸류는 지금 보이는 것보다 다소 높게 매겨질 수 있습니다. 강할 때는 발주가 몰리는 슈퍼사이클 구간이고, 약할 때는 발주가 둔화되거나 원자재·환율이 마진을 누르는 국면입니다.
- 2026-08-18 [첨부정정]주요사항보고서(회사합병결정) 원문
- 2026-08-14 주요사항보고서(회사합병결정) 원문
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-07-23 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 원문
- 2026-04-17 HD현대중공업(1,850억원)·HD현대삼호(430억원)와 LNG 운반선 화물창용 초저온 보냉자재 공급계약을 체결했다고 정정 공시. 합계 약 2,280억원 규모로 계약 기간은 각각 2029년 3월, 2028년 6월까지. 원문
- 2026-05-21 한화오션과 720억원 규모 LNG 운반선 화물창용 초저온 보냉자재 공급계약 체결. 직전 연매출 대비 약 7.9% 규모, 계약 기간은 2027년 12월까지. 원문
- 2026-04-13 이사회에서 현금 배당(주당 320원)을 결정. 순이익 대비 배당 성향은 약 16% 수준. 원문
- 2026-05-14 2026년 1분기 실적 공시. 매출 2,118억원(전년 동기 -5.7%), 영업이익 411억원(+32.0%), 순이익 155억원(-29.0%). 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -6.91% / 6개월 -60.37% / 12개월 -69.15%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 10.1%·초기성장 2.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준·forward 이익력 0.747배 정규화. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.