애경산업은 공식 분류는 화학이지만 실제로는 'AGE 20's'·'루나' 같은 화장품과 '케라시스'·'2080'·'트리오' 같은 생활용품을 파는 소비재 회사로, 브랜드 인지도와 면세·중국 등 채널 회복, 마케팅 효율이 실적을 좌우합니다.
4월 100% 자회사 화장품사 '원씽'을 흡수하는 소규모합병(지분 희석 없음)으로 사업 구조를 단순화했고, 2025년 바닥을 찍은 이익이 2026년 들어 회복되며 올해 예상 이익 기준 PER이 약 10.6배로 화장품 동종 대비 낮은 편입니다. 최근 주목할 점은, PBR 0.72배·유동비율 318%·이자보상배율 14배의 든든한 자산·재무 위에서 면세·중국 채널 회복과 영업이익 흑자 안착이 같이 나오면 재평가로 이어지기 좋은 반면, 1분기 순이익 급증에 영업외 이익이 섞여 있어 본업 영업이익이 분기마다 흑자로 자리 잡는지 확인이 필요하다는 점입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 화학심층 화장품·생활용품 소비재(Consumer)
왜 다르게 봐야 하나
원료·시황 중심의 화학주가 아니라, 브랜드 화장품·생활용품 소비재로 봐야 합니다. 면세·중국 등 화장품 채널 회복과 브랜드 마케팅 효율, 영업이익률 흐름을 핵심 지표로 보는 편이 적절합니다.
매출의 본업이 AGE 20's·루나(화장품)와 케라시스·2080·트리오(생활용품)이고, 2026-04-09 흡수합병한 자회사 '원씽'도 화장품 제조·판매사입니다. 공식 분류는 제조 분류에 가까워 실제 소비재 사업 성격을 가립니다. 그래서 화학 평균이 아니라 화장품 동종과 비교하는 것이 더 정확합니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘화장품 브랜드’ (유통·소비재·음식료 · 화장품) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
화장품 브랜드는 신제품, 채널 확장, 해외 진출에 따라 매출과 이익이 앞으로 빠르게 달라지는 성장형 소비재입니다. 이미 지나간 실적보다 앞으로의 성장이 주가를 더 잘 설명하기 때문에, 예상 순이익에 기댄 선행 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
이 업종은 통상 선행 PER을 먼저 보지만, 예상 이익 추정치가 없어 확정 실적 기준 값을 표시합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
애경산업은 크게 두 갈래로 돈을 법니다. 하나는 화장품으로, 기초·색조 브랜드 'AGE 20's(에이지투웨니스)'와 'LUNA(루나)'가 대표 제품이고 면세·온라인·홈쇼핑·중국 등 수출 채널의 비중이 큽니다. 다른 하나는 생활용품으로, 샴푸 '케라시스', 치약 '2080', 주방세제 '트리오', 섬유유연제 '울샴푸' 같은 일상 소비재를 만들어 대형마트·온라인에서 판매합니다. 공식 분류상으로는 '화학'으로 잡혀 있지만, 실제로는 브랜드 화장품과 생활용품을 파는 소비재(Consumer) 사업으로 보는 것이 맞습니다. 그래서 원료 가격보다 브랜드 인지도, 면세·중국 등 채널 회복, 마케팅비 효율이 실적을 좌우합니다.
📈차트최근 종가는 11,190원이고 시가총액은 2955억원입니다.
최근 종가는 11,190원이고 시가총액은 2955억원입니다. 가격은 20일선(11,399원) 아래·60일선(11,454원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 43.0로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -6.0%, 3개월 변화율은 +1.7%, 52주 고점 대비 위치는 -37.8%입니다. 코스피 대비 상대강도는 27입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 27%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 27.4% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표확정 연간(FY2025) 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 약 19배, PBR(주가가 주당 순자산의 몇 배인지)은 0.72배입니다.
확정 연간(FY2025) 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 약 19배, PBR(주가가 주당 순자산의 몇 배인지)은 0.72배입니다. 여기서 핵심은 두 지표가 가리키는 방향이 다르다는 점입니다. PBR 0.72배는 회사가 가진 순자산보다 시가총액이 오히려 작다는 뜻으로, 자산 대비로는 분명히 싼 자리입니다. 반면 PER이 높아 보이는 이유는 단순합니다. 2025년은 영업이익이 1년 만에 절반 넘게 줄어든 바닥 해였고, 이익이 작으면 같은 주가라도 PER은 자동으로 커 보이기 때문입니다. 즉 이 PER은 회사가 비싸서가 아니라 작년 이익이 일시적으로 눌렸기 때문에 높게 보이는 것이라, '부담'으로 받아들일 수치가 아닙니다. 올해 회복된 이익을 반영한 forward PER은 내려와, 화장품 동종(아모레퍼시픽 24배대, 한국콜마 16배대)과 견주면 오히려 낮은 편입니다. 재무 안정성도 든든합니다. 부채비율은 27.3%지만 유동비율 318%, 이자보상배율 14배로 빚을 갚는 능력 자체는 넉넉합니다.
🚀성장성5개년 매출은 2021년 5,739억원에서 2025년 6,545억원으로 완만히 늘었습니다.
5개년 매출은 2021년 5,739억원에서 2025년 6,545억원으로 완만히 늘었습니다. 이익은 2023년 영업이익 619억원을 지나며 2024·2025년에 줄어, 2025년에는 영업이익 211억원(-54.8%)·순이익 152억원(-64.3%)으로 바닥을 찍었습니다. 매출은 버텼지만 마케팅비·채널 비용이 이익을 눌렀던 구간입니다. 흐름이 다시 위로 돌아선 신호가 2026년 1분기입니다. 매출은 1,588억원(+5.1%)으로 늘었고 순이익은 137억원(+172.2%)으로 크게 뛰었습니다. 다만 1분기 영업 단계는 -16억원으로, 순이익을 끌어올린 데는 영업외 이익이 함께 작용했습니다. 그래서 올해의 그림은 '바닥을 지난 이익이 다시 정상 궤도로 올라오는 회복 국면'으로 읽는 것이 자연스럽습니다. 올해 예상 이익 기준 PER이 약 10.6배까지 내려오는 것도, 작년처럼 눌렸던 이익이 다시 회복된다는 전제 위에서 나오는 수치입니다. 회복의 동력은 면세·중국 등 화장품 수출 채널의 정상화, 'AGE 20's·루나'의 브랜드 회전, 생활용품의 안정적 현금 흐름입니다. 다만 이 회복이 영업이익 흑자 전환으로 분기마다 확인되는지가 그림을 단단하게 만드는 열쇠입니다.
📰최근 이벤트최근 가장 굵직한 공시는 2026년 4월 9일의 회사합병결정입니다.
최근 가장 굵직한 공시는 2026년 4월 9일의 회사합병결정입니다. 100% 자회사인 화장품 회사 '원씽(ONE THING Inc.)'을 애경산업이 흡수합병하는 내용으로, 합병비율 1:0의 소규모합병(완전자회사 흡수라 신주 발행·지분 희석이 없음)이며 합병기일은 2026년 6월 12일입니다. 화장품 사업을 본체로 합쳐 운영 효율을 높이려는 구조 개편으로 읽힙니다. 그 다음으로는 5월 11일 1분기 잠정실적(공정공시)과 5월 15일 분기보고서가 1분기 실적을 확정해 준 자료이고, 5월 29일 기업지배구조보고서, 6월 1일 대규모기업집단현황 공시가 이어졌습니다. 5월에는 대량보유상황보고서(지분 변동) 정정 공시도 있었습니다. 정리하면 '사업 구조 단순화(자회사 흡수) + 1분기 실적 확정'이 최근 서사의 핵심입니다.
애경산업은 자산 대비 가격이 낮은 회복 국면 종목으로 읽힙니다. 강점이 분명합니다. PBR 0.72배로 순자산보다 시가총액이 작은 자리이고, 유동비율 318%·이자보상배율 14배로 재무가 든든하며, AGE 20's·루나·2080·케라시스처럼 인지도 있는 소비재 브랜드를 보유하고 있습니다. 무엇보다 2025년에 바닥을 찍은 이익이 2026년 들어 다시 회복되면서, 올해 예상 이익 기준 PER이 약 10.6배까지 내려와 화장품 동종 대비 낮은 편입니다. 자산도 싸고 회복된 이익 기준 밸류도 부담이 없다는 점이 핵심 매력입니다. 함께 지켜볼 지점은 이익의 질입니다. 1분기 순이익 급증에는 영업외 이익이 섞여 있어, 본업인 영업이익이 흑자로 안착하는 흐름이 분기마다 이어지는지를 확인하면 그림이 더 단단해집니다. 정리하면, 면세·중국 등 화장품 채널 회복과 영업이익 흑자 안착이 같이 나오면 낮은 자산가치와 낮은 forward 밸류가 재평가로 이어지기 좋은 구조이고, 회복 속도가 더디면 그 재평가가 늦춰지는 정도로 보는 것이 적절합니다. 공식 분류는 '화학'이지만 실제 사업은 소비재라, 화학 평균보다 화장품 동종과의 비교가 더 의미 있습니다.
- 2026-08-14 [기재정정]반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-08-12 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 원문
- 2026-08-05 결산실적공시예고(안내공시) 원문
- 2026-04-09 100% 자회사 화장품사 '원씽(ONE THING Inc.)' 흡수합병 결정(합병비율 1:0 소규모합병, 합병기일 2026-06-12) 원문
- 2026-05-11 2026년 1분기 연결 잠정실적: 매출 1,588억원(+5.1%), 영업이익 -16억원(적자전환), 순이익 137억원(+172.2%) 원문
- 2026-05-15 2026년 1분기 분기보고서(2026.03) 제출 원문
- 2026-05-29 기업지배구조보고서 공시 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +27.38% / 6개월 -48.96% / 12개월 -62.88%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 9.8%·초기성장 4.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.