SK가스는 LPG를 해외에서 사와 국내에 파는 유통에 더해, 해외 LPG 트레이딩과 2024년 말 상업운전을 시작한 1.2GW급 울산GPS 복합발전소로 무게중심이 옮겨가는 회사로, 2025년 매출은 약 7.7조원이지만 이익의 질을 바꾸는 것은 발전과 트레이딩입니다. 2026년 상반기에 울산GPS 지분 49%를 약 1조2,242억원에 매각(잔여 51% 보유)해 차입금 상환·주주환원 재원을 확보했고, 분기보고서로 1분기 실적이 확인됐습니다. 최근 주목할 점은, 발전·트레이딩으로 이익 체력이 올라서고 PBR 0.65배·배당 4.2%·FCF수익률 18.6%로 순자산보다 싸게 거래되지만, 2026년 순이익에 지분 매각 처분이익이라는 반복되지 않는 일회성이 크게 들어 있고 발전은 SMP, 트레이딩은 국제 가격에 이익이 출렁일 수 있다는 점입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘유통·도소매’ (유통·소비재·음식료) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
유통·도소매 업체는 상품을 사고 파는 마진 구조가 비교적 단순하고, 매출과 이익이 소비 흐름에 따라 꾸준히 이어지는 경우가 많습니다. 그래서 벌어들이는 이익과 주가를 견줘 보는 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
SK가스는 LPG(액화석유가스)를 해외에서 사와 국내에 파는 일이 뿌리입니다. 여기에 두 개의 큰 축이 더 붙었습니다. 하나는 해외 LPG를 사고파는 '트레이딩'입니다. 다른 하나는 울산GPS 발전소입니다. 울산GPS는 LNG와 LPG를 함께 쓸 수 있는 1.2GW급 복합발전소로, 2024년 말부터 상업운전을 시작했습니다. 즉 지금의 SK가스는 '가스를 파는 회사'를 넘어 '가스로 전기를 만들어 파는 회사'로 무게중심이 옮겨가는 중입니다. 매출 규모(2025년 약 7.7조원)는 LPG 유통이 크지만, 이익의 질을 바꾸는 것은 발전과 트레이딩입니다.
최근 종가는 220,000원이고 시가총액은 2.0조원입니다. 가격은 20일선(224,275원) 아래·60일선(228,017원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 48.6로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -1.8%, 3개월 변화율은 -16.0%, 52주 고점 대비 위치는 -24.1%입니다. 코스피 대비 상대강도는 20입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 80% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 0.7% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
밸류에이션 지표부터 보겠습니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 8.66배입니다. PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 0.65배로 1배를 밑돕니다. 즉 회사가 장부에 적어둔 순자산보다 주가가 싸게 매겨져 있습니다. 배당수익률은 4.2%(주당 9,000원), 배당성향은 약 34.5%입니다. 수익성은 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지) 8.0%, 영업이익률 5.8%입니다. 재무는 부채비율(자본 대비 빚) 166.9%로 낮지는 않은데, 이는 발전소 건설에 큰 돈이 들어갔기 때문입니다. 빚까지 반영한 지표도 참고할 만합니다. EV/EBIT(기업가치를 영업이익으로 나눈 배수, 빚까지 반영한 PER 격)은 9.1배입니다. 순부채(총차입에서 현금을 뺀 값)는 약 2.0조원입니다. 특히 FCF수익률(시가총액 대비 실제로 번 현금 비율, 높을수록 현금창출 매력)이 18.6%로 높습니다. 번 현금이 시가총액의 5분의 1에 가깝다는 뜻입니다.
5년 흐름을 보면 매출은 2021년 6.5조원에서 2025년 7.7조원으로 완만히 늘었습니다. 이익은 해에 따라 출렁였습니다. 영업이익은 2025년 4,428억원으로 전년 대비 54.2% 늘며 회복했습니다. 변화의 핵심은 최근 분기입니다. 2026년 1분기 매출은 2.64조원으로 1년 전보다 44.2% 늘었습니다. 영업이익은 2,277억원으로 101.7% 급증했습니다. 순이익은 2,674억원으로 188.5% 뛰었습니다. 1분기 순이익만으로 이미 2025년 연간 순이익을 넘어섰습니다. 이 급증에는 두 가지가 겹쳤습니다. 첫째, 울산GPS 발전과 해외 LPG 트레이딩이 함께 잘됐습니다. 둘째, 상반기에 울산GPS 지분 49%를 매각하며 큰 처분이익이 반영됐습니다. 발전 사업이 연중 온전히 돌아가는 첫 해라는 점에서 영업 기반의 이익 체력 자체가 한 단계 올라선 국면입니다.
이 회사를 이해하는 데 가장 중요한 사건은 울산GPS 지분 매각입니다. SK가스는 2026년 상반기에 울산GPS 지분 49%를 약 1조2,242억원에 넘겼습니다. 매각 뒤에도 51%를 갖고 있어 발전소는 여전히 자회사로 남습니다. 확보한 현금은 차입금 상환, 신규 사업, 주주환원에 쓰겠다고 밝혔습니다. 부채가 많던 회사이므로 빚을 줄이고 배당 여력을 넓히는 방향입니다. 그밖에 계열사와의 거래, 채무보증, 기업지배구조보고서 같은 정기·수시 공시가 이어졌습니다. 분기보고서(2026년 3월)로 1분기 실적이 공식 확인됐습니다.
관찰할 점은 분명합니다. 발전과 트레이딩이 더해지며 이익 체력이 올라섰고, 지분 매각으로 현금과 재무 여력을 확보했습니다. PBR 0.65배·배당 4.2%·FCF수익률 18.6%는 현금을 잘 버는 회사가 순자산보다 싸게 거래된다는 신호입니다. 유의할 점도 함께 봐야 합니다. 2026년 순이익에는 지분 매각 처분이익이라는 일회성 요인이 크게 들어 있습니다. 이 이익은 내년에는 반복되지 않습니다. 또 발전 사업은 전력도매가격(SMP) 등락에 영향을 받고, LPG 트레이딩 이익도 국제 가격에 따라 출렁일 수 있습니다. 정리하면, 발전 기반이 자리 잡고 재무가 개선되는 조건에서는 강합니다. 반대로 일회성 이익을 걷어낸 경상 이익만 볼 때 발전·트레이딩 마진이 흔들리면 약해집니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +0.66% / 6개월 -22.27% / 12개월 -57.33%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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