HLB는 지금의 매출(2025년 약 842억원)보다 자체 개발한 경구용 표적항암제 리보세라닙의 신약 허가·상업화 성사 여부가 훨씬 중요한 지주형 바이오로, 이 약을 중국 파트너의 면역항암제 캄렐리주맙과 함께 쓰는 병용요법을 수술이 어려운 간세포암 1차 치료제로 개발했고 미국 판매·허가는 자회사 엘레바가 맡습니다.
두 차례 보완요구서한을 받은 뒤 세 번째로 제출한 FDA 신약허가신청이 2026년 1월 접수돼 허가 결정 목표일(PDUFA)이 2026년 7월 23일이며, 3상에서 전체생존기간 중앙값 23.8개월(대조군 소라페닙 15.2개월)의 임상 근거가 뒷받침됩니다. 최근 주목할 점은, 표준치료를 넘는 생존 데이터와 7월 23일 허가 결정이라는 명확한 상방 촉매가 강한 조건인 반면, 승인 전까지는 적자와 전환사채 등 외부 자금조달이 이어지고 허가가 지연·반려되면 재평가 폭이 커지는 이벤트 드리븐 종목이라는 점을 함께 봐야 한다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 제약·바이오심층 후기단계 신약 파이프라인 중심 바이오(지주형)
왜 다르게 봐야 하나
매출·이익 배수(PER/PSR)나 장부 PBR이 아니라, 핵심 신약(리보세라닙)의 허가·상업화 성공 확률과 잠재 시장가치, 비상장 자회사 지분가치를 합산한 파이프라인 NAV·이벤트 관점으로 봐야 함
현재 매출은 소규모이고 5년 내내 영업적자로, 손익계산서 배수로는 기업가치를 설명할 수 없음. 가치의 대부분이 아직 승인되지 않은 리보세라닙 신약과 미국 판매 자회사(엘레바) 등 비상장 자산에 있어, 사실상 파이프라인·지분가치 중심의 이벤트 드리븐 바이오로 봐야 정확함
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘바이오(신약개발·연구)’ (바이오·제약) 업종은 배수보다 파이프라인·현금 여력 같은 정성 요소를 먼저 봅니다.
신약개발 바이오는 아직 뚜렷한 이익이나 매출이 없는 경우가 많아, PER이나 매출 배수 같은 정량 지표로는 가치를 제대로 재기 어렵습니다. 그래서 파이프라인의 임상 단계, 기술수출·라이선스 진척, 그리고 연구를 이어갈 보유 현금(현금 소진 속도)을 중심으로 정성적으로 판단하는 것이 자연스럽습니다.
다만 현재는 이익보다 매출 성장 단계에 있어, 이 지표만으로는 평가가 제한적일 수 있습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
HLB는 지금 벌어들이는 매출(2025년 약 842억원)로 기업가치가 매겨지는 회사가 아닙니다. 핵심 자산은 자체 개발한 경구용 표적항암제 '리보세라닙'(VEGF 신생혈관 억제 계열)입니다. 이 약을 중국 파트너의 면역항암제 '캄렐리주맙'과 함께 쓰는 병용요법이 수술이 어려운 간세포암(간암)의 1차 치료제로 개발됐고, 미국 판매·허가는 자회사 엘레바(Elevar Therapeutics)가 맡고 있습니다. 즉 HLB의 실체는 '신약 파이프라인과 비상장 자회사 지분을 품은 지주형 바이오'에 가깝고, 상장 손익계산서의 적자보다 신약 허가·상업화 성사 여부가 훨씬 중요한 구조입니다.
📈차트최근 종가는 41,400원이고 시가총액은 5.5조원입니다.
최근 종가는 41,400원이고 시가총액은 5.5조원입니다. 가격은 20일선(33,215원) 위·60일선(35,748원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 66.2로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +15.0%, 3개월 변화율은 -18.8%, 52주 고점 대비 위치는 -39.3%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 60입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 60%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 14.8% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표재무는 신약 개발기업 전형입니다.
재무는 신약 개발기업 전형입니다. 2025년 순이익은 -2,205억원 적자라 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 계산되지 않고, EPS도 -1,655원입니다. PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 13.29배, PSR(주가가 매출의 몇 배인지)은 79배로 숫자만 보면 매우 높지만, 이 회사는 이익·매출 배수로 재는 대상이 아니라 파이프라인 가치로 봐야 합니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 104.0%, 유동비율(1년 내 갚을 빚 대비 당장 현금화할 자산)은 35.8%로 단기 유동성이 넉넉하지 않아, 연구개발 자금을 전환사채(CB) 등 외부조달에 의존하는 구조입니다. 이는 신약 승인 전 임상단계 바이오의 공통된 특징입니다.
🚀성장성매출은 2023년 429억 → 2024년 681억 → 2025년 842억으로 3년 연속 늘며 전년 대비 +23.5% 성장했고, 2026년 1분기 매출도 전년 동기보다 +5.8% 증가했습니다.
매출은 2023년 429억 → 2024년 681억 → 2025년 842억으로 3년 연속 늘며 전년 대비 +23.5% 성장했고, 2026년 1분기 매출도 전년 동기보다 +5.8% 증가했습니다. 다만 이 매출은 아직 소규모이고, 영업손익은 5년 내내 적자(2025년 -1,042억)여서 실적 개선 폭보다는 파이프라인 진척이 핵심입니다. 앞으로의 이익 궤적은 정상적인 사업 흐름이 아니라 리보세라닙의 미국 허가 성사 여부라는 이분법적 변수에 달려 있어, 회사 공식 전망이 없는 상태에서 올해 순이익을 수치로 추정하는 것은 무리입니다. 실질적인 '성장 시나리오'는 2026년 7월 예정된 FDA 허가 결정이 그 분기점입니다.
📰최근 이벤트가장 중요한 사건은 리보세라닙·캄렐리주맙 병용요법의 FDA 신약허가신청(NDA) 재심사입니다.
가장 중요한 사건은 리보세라닙·캄렐리주맙 병용요법의 FDA 신약허가신청(NDA) 재심사입니다. 앞서 두 차례 보완요구서한(CRL)을 받은 뒤 세 번째로 제출한 신청이 2026년 1월 FDA에 접수됐고, 허가 결정 목표일(PDUFA)은 2026년 7월 23일입니다. 3상(CARES-310)에서 전체생존기간 중앙값 23.8개월(대조군 소라페닙 15.2개월)이라는 임상 근거가 뒷받침됩니다. 이와 별개로 2026년 들어 전환사채 발행·전환가액 조정, 대량보유 상황 변동, IR 개최, 대표이사 변경 등 재무·거버넌스 공시가 이어졌는데, 이는 허가 결과를 앞두고 자금·조직을 정비하는 흐름으로 읽힙니다.
HLB는 '조건부' 종목의 전형입니다. 강한 조건: 3상에서 기존 표준치료를 넘는 생존 데이터를 확보했고, 두 번의 반려가 대부분 병용약 파트너의 제조·실사 이슈였다는 점에서 세 번째 재심사의 허가 결정(2026년 7월 23일)이 명확한 상방 촉매입니다. 허가 시 미국 간암 1차 치료제 시장 진입이라는 실질 가치가 열립니다. 약한 조건: 승인 전까지는 매출·이익이 뒷받침되지 않아 적자와 외부 자금조달(전환사채 등 희석 요인)이 계속되고, 허가가 다시 지연되거나 반려되면 가치 재평가 폭이 큽니다. 결국 PBR·PSR 같은 배수로 고·저평가를 단정하기 어렵고, 파이프라인의 임상·허가 결과에 따라 밸류가 재산정되는 이벤트 드리븐 종목으로 보는 것이 정확합니다.
- 2026-09-08 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 원문
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-08-05 주요사항보고서(전환사채권발행결정) 원문
- 2026-01-30 리보세라닙·캄렐리주맙 병용요법의 간세포암 1차 치료 신약허가신청(NDA) 재심사가 FDA에 접수됐고, 허가 결정 목표일(PDUFA)은 2026년 7월 23일로 확정
- 2026-06-04 기업설명회(IR) 개최 — 파이프라인 진척과 자금 현황 등을 투자자에게 설명 원문
- 2026-04-07 주요사항보고서(전환사채권 발행결정) — 연구개발·운영 자금 확보를 위한 전환사채 발행 결정 원문
- 2026-04-16 전환가액의 조정 — 발행한 전환사채의 전환가액 조정 공시 원문
- 2026-05-15 2026년 1분기 분기보고서 — 매출 187억(전년 동기 +5.8%), 영업손실 232억, 순손실 409억 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -14.78% / 6개월 +0.09% / 12개월 +5.56%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.