나이스정보통신 (036800) 🔎 심층분석

이익과 자산 대비 가격이 낮은 편입니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 1.80배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 0.88배로, 순자산보다 싸게 거래되고 있습니다. 수익성은 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지) 10.8%로 양호하고, 영업이익률 5.1%·순이익률 3.9%입니다. 결제 건당 수수료가 본업이라 절대 마진은 높지 않지만, 자본을 두껍게 쓰지 않고도 두 자릿수 ROE를 내는 구조입니다. 여기에 배당수익률 17.9%(주당 배당 1,100원), 배당성향 21%로 번 돈의 일부를 현금으로 꾸준히 돌려줍니다. 부채비율(자본 대비 빚)이 209.9%로 숫자만 보면 높지만, 이는 은행 차입이 아니라 가맹점에 정산해 줄 미지급금이 부채로 잡힌 결제대행 특유의 운전성 부채라 재무 위험과는 결이 다릅니다. 이자보상배율도 7.6배로 이자 갚을 여력은 넉넉합니다. 한 가지 짚어둘 점은, 화면의 PER·PBR은 작년 확정 실적과 직전 보고서 시점 주식 수로 계산한 trailing(과거 확정) 값이라는 점입니다. 이익이 늘고 있는 지금은 올해 예상 이익으로 본 forward(예측) PER이 5.1배로 trailing보다 더 낮아져, '비싸 보이는 부담'이 아니라 오히려 저평가 쪽을 가리킵니다. 진행 중인 주식분할이 반영되면 1주당 숫자는 달라지지만, 회사 전체 가치나 시가총액이 바뀌는 것은 아닙니다.