오스코텍은 약을 직접 팔지 않고 신약 후보물질을 발굴·개발해 해외 제약사에 넘기고 계약금·마일스톤·로열티를 받는 연구개발 중심 바이오 기업으로, 자회사 제노스코와 함께 저분자 합성신약을 개발합니다.
대표 성과는 폐암 치료제 레이저티닙(렉라자·라즈클루즈)으로 유한양행을 거쳐 얀센으로 이어지며 로열티가 들어오고, 2026년 6월엔 SYK 저해제 세비도플레닙을 미국 아지오스에 최대 6억6500만 달러(약 1조원) 규모로 기술수출해 반환 의무 없는 선급금 2500만 달러를 수령했습니다. 최근 주목할 점은, 레이저티닙이라는 검증된 로열티 원천이 이미 매출을 내고 두 번째 파이프라인을 1조원 규모로 실제 계약까지 성사시킨 강점과, 이익이 마일스톤이 들어오는 해에 튀는 구조라 작년 흑자로 PER의 싸다·비싸다를 단정하기 어렵고 임상 지연·마일스톤 공백이 길어지면 약해진다는 유의 조건이 함께 있다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 제약·바이오
실질 연구개발·기술수출 중심 신약 개발사(로열티·마일스톤 방식)
왜 다르게 봐야 하나
약을 직접 제조·판매하는 제약사가 아니라 신약 기술을 개발해 넘기는 회사이므로, 매년 반복되는 이익 배수보다 보유·개발 중인 파이프라인의 로열티·마일스톤 현재가치로 보는 편이 실질에 맞습니다.
매출의 대부분이 레이저티닙 로열티와 기술수출 계약금·마일스톤에서 나오고, 자체 제품 판매 비중은 작습니다. 자회사 제노스코와 함께 후보물질을 발굴·개발하는 구조라, 실질은 일반 제약보다 기술수출형 개발사에 가깝습니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘바이오(신약개발·연구)’ (바이오·제약) 업종은 배수보다 파이프라인·현금 여력 같은 정성 요소를 먼저 봅니다.
신약개발 바이오는 아직 뚜렷한 이익이나 매출이 없는 경우가 많아, PER이나 매출 배수 같은 정량 지표로는 가치를 제대로 재기 어렵습니다. 그래서 파이프라인의 임상 단계, 기술수출·라이선스 진척, 그리고 연구를 이어갈 보유 현금(현금 소진 속도)을 중심으로 정성적으로 판단하는 것이 자연스럽습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
오스코텍은 약을 직접 만들어 파는 제약사가 아니라, 신약 후보물질을 발굴·개발해 해외 제약사에 넘기고 그 대가를 받는 연구개발 중심 바이오 기업입니다. 자회사 제노스코와 함께 저분자 합성신약을 개발합니다. 돈을 버는 방식은 크게 둘입니다. 첫째는 기술을 넘길 때 받는 계약금·단계별기술료(마일스톤)입니다. 둘째는 그 약이 실제로 팔릴 때 판매액의 일정 비율로 받는 로열티(경상기술료)입니다. 대표 성과는 폐암 치료제 레이저티닙(제품명 렉라자·라즈클루즈)으로, 유한양행을 거쳐 미국 J&J 계열 얀센으로 이어지는 구조에서 로열티와 마일스톤이 들어옵니다.
📈차트최근 종가는 35,650원이고 시가총액은 1.4조원입니다.
최근 종가는 35,650원이고 시가총액은 1.4조원입니다. 가격은 20일선(35,710원) 아래·60일선(34,270원) 위에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 50.0로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -0.4%, 3개월 변화율은 -7.8%, 52주 고점 대비 위치는 -42.5%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 50입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 50%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 5.3% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표2025년은 매출 998억원, 영업이익 521억원, 순이익 523억원으로 흑자 전환한 해였습니다.
2025년은 매출 998억원, 영업이익 521억원, 순이익 523억원으로 흑자 전환한 해였습니다. 다만 이 이익은 마일스톤·로열티가 한꺼번에 반영된 결과라 매년 반복되는 수준이 아닙니다. 그래서 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지) 26.06배, PBR(주가가 장부상 자기자본의 몇 배인지) 7.62배라는 지표는 작년 이익이 좋았던 특수한 기저 위에서 계산된 값입니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 28.9%로 높지만, 이 역시 작년의 큰 이익에서 나온 숫자입니다. 재무 자체는 튼튼합니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 낮고 유동비율은 510%로, 당장 갚을 빚보다 현금성 자산이 훨씬 많습니다. 순부채(총차입에서 현금을 뺀 값)는 사실상 없어 순현금에 가깝습니다. EV/EBITDA(빚까지 반영한 기업가치를 감가상각 전 영업이익으로 나눈 배수)는 24.9배입니다. 바이오 개발사는 이런 회계 지표만으로 값을 매기기 어렵다는 점을 함께 봐야 합니다.
🚀성장성5년 흐름을 보면 오랫동안 영업적자가 이어지다가 2025년에 큰 폭으로 흑자로 돌아섰습니다.
5년 흐름을 보면 오랫동안 영업적자가 이어지다가 2025년에 큰 폭으로 흑자로 돌아섰습니다. 2023년 영업손실 -327억, 2024년 -27억을 거쳐 2025년 +521억으로 바뀌었습니다. 매출도 2024년 340억에서 2025년 998억으로 193.6% 늘었습니다. 이 성장의 핵심은 레이저티닙의 글로벌 판매 확대에 따른 로열티와, 일본·중국 상업화에 걸린 마일스톤 유입입니다. 다만 이익은 고르지 않습니다. 2026년 1분기에는 매출 36.5억, 영업손실 -99.9억, 순손실 -49.9억을 기록했습니다. 매출은 전년 동기 대비 88.4% 늘었지만, 파이프라인 임상·연구개발 투자가 이어지며 손실이 났습니다. 앞으로의 이익은 매끄러운 연간 흐름이 아니라, 마일스톤이 언제 들어오느냐에 좌우되는 계단식 구조입니다. 2026년에는 아지오스로부터 받은 선급금 375억원이 반영되고, 레이저티닙이 1차 치료제로 확대되면 로열티가 더 늘 여지가 있습니다.
📰최근 이벤트최근 서사의 중심은 두 축입니다.
최근 서사의 중심은 두 축입니다. 첫째, 2026년 6월 SYK 저해제 후보물질 세비도플레닙(SKI-O-703)을 미국 아지오스에 최대 6억6500만 달러(약 1조원) 규모로 기술수출한 사건입니다. 선급금 2500만 달러(약 375억원)를 6월 17일 수령했고, 반환 의무가 없습니다. 이 물질은 면역혈소판감소증(ITP)과 류마티스관절염을 겨냥해 글로벌 임상 2상을 마친 단계입니다. 둘째, 레이저티닙 축입니다. 렉라자·리브리반트 병용요법의 해외 판매가 늘며 로열티가 들어오고, 얀센 관련 마일스톤 분배 공시도 이어졌습니다. 이와 함께 후속 물질의 임상시험계획(IND) 관련 공시도 나왔습니다. 계약 뒤 주가가 하락한 것은 남은 임상 변수에 대한 경계가 반영된 결과로 해석됩니다.
강점과 유의점을 나눠 봅니다. 강점은 레이저티닙이라는 검증된 로열티 원천이 이미 매출을 내고 있다는 점입니다. 여기에 세비도플레닙이라는 두 번째 수익 파이프라인을 1조원 규모로 실제 계약까지 성사시켰습니다. 재무도 순현금에 가깝게 안정적입니다. 유의할 점은 이익의 성격입니다. 오스코텍의 이익은 매년 반복되는 것이 아니라 마일스톤이 들어오는 해에 튀는 구조입니다. 작년 흑자를 그대로 올해에 대입해 PER이 싸다·비싸다를 단정하기 어렵습니다. 회사 가치의 핵심은 회계상 이익이 아니라, 레이저티닙의 향후 로열티 흐름과 파이프라인이 앞으로 낼 계약금·마일스톤의 현재가치에 있습니다. 결국 임상 진전과 상업화 진척이 확인될 때 강하고, 임상 지연이나 마일스톤 공백이 길어질 때 약한 종목입니다.
- 2026-09-23 소송등의제기ㆍ신청(경영권분쟁소송) 원문
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-06-01 SYK 저해제 후보물질 세비도플레닙(SKI-O-703)을 미국 아지오스에 최대 약 1조원(6억6500만 달러) 규모로 기술수출 계약 체결. 선급금 2500만 달러, 이후 개발·상업화 단계별 마일스톤과 순매출 로열티. 원문
- 2026-05-22 세비도플레닙(SKI-O-703) 약물 제형 변경을 위한 임상 1상 IND 승인. 후속 개발 단계 진입. 원문
- 2026-05-14 유한양행의 얀센바이오테크 기술이전 마일스톤 분배 관련 주요경영사항 공시. 레이저티닙 관련 수익 구조 확인. 원문
- 2026-05-14 2026년 1분기 분기보고서. 매출 36.5억원(전년 동기 대비 +88.4%), 영업손실 -99.9억원, 순손실 -49.9억원. 로열티 반영으로 매출 증가, 연구개발 투자로 손실. 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +5.27% / 6개월 -11.50% / 12개월 -17.17%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 11.6%·초기성장 4.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 예측이익 기준. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.