셀트리온제약은 직접 만드는 케미컬의약품(고덱스캡슐·딜라트렌정), 셀트리온 그룹 바이오시밀러(람시마·트룩시마) 국내 유통, 다른 회사 의약품 위탁개발생산(CDMO)의 세 갈래로 돈을 버는 회사로, 2025년 바이오시밀러 유통 매출이 전년보다 50% 넘게 늘었습니다.
2026년 5월 초 1분기 잠정실적에서 매출·영업이익·순이익이 나란히 20% 안팎 늘었고, 6월에는 셀트리온 그룹 소속을 확인하는 대규모기업집단 현황이 공시됐습니다. 최근 주목할 점은, 매출 성장률이 동종 제약사 중 가장 빠르고 이익 증가가 매출을 앞서며 이익이 막 뛰기 시작한 변곡 종목이라 올해 이익 기준으로 부담이 낮아지지만, 성장의 상당 부분이 그룹 신제품·유통에 연동돼 처방 확대·규제 승인 속도에 좌우되고 자체 주력약 고덱스 성장률은 낮다(+2.4%)는 점입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘제약(이익형)’ (바이오·제약) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
이익을 꾸준히 내는 제약 기업은 처방·판매 실적이 비교적 안정적으로 쌓여 이익 흐름을 예측하기 쉬운 편입니다. 그래서 벌어들이는 당기 순이익과 주가를 견줘 보는 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
셀트리온제약은 세 갈래로 돈을 법니다. 첫째, 직접 만드는 케미컬(합성)의약품입니다. 간장약 고덱스캡슐이 2025년 약 684억원, 고혈압약 딜라트렌정이 약 574억원으로 이 부문의 기둥입니다. 둘째, 셀트리온 그룹의 바이오시밀러(오리지널 바이오의약품의 복제약) 유통입니다. 람시마·트룩시마 같은 제품을 국내에서 판매하며 2025년 이 부문 매출이 전년보다 50% 넘게 늘었습니다. 셋째, 다른 회사 의약품을 대신 개발·생산해 주는 위탁개발생산(CDMO/CMO)입니다. 즉 자체 브랜드약, 계열사 제품 유통, 수탁생산이 섞인 구조입니다.
📈차트최근 종가는 38,100원이고 시가총액은 1.7조원입니다.
최근 종가는 38,100원이고 시가총액은 1.7조원입니다. 가격은 20일선(39,688원) 아래·60일선(40,829원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 35.4로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -10.6%, 3개월 변화율은 -11.6%, 52주 고점 대비 위치는 -49.7%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 34입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 33%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 0.3% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표밸류에이션 지표는 높게 찍힙니다.
밸류에이션 지표는 높게 찍힙니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 43.66배, PBR(주가가 장부상 자기자본의 몇 배인지)은 3.89배입니다. 다만 이 PER은 이익이 급증하기 직전인 지난해 이익 기준이라 실제보다 비싸 보입니다. 수익성은 개선 중입니다. 영업이익률(매출에서 남는 영업이익 비율)이 10.5%, ROE(자기자본으로 1년에 버는 비율)가 8.9%입니다. 재무는 안정적입니다. 부채비율(자기자본 대비 빚)은 76.8%지만 이자보상배율(영업이익으로 이자를 갚는 여력)이 8.4배로 이자 부담을 넉넉히 감당합니다. EV/EBIT(빚까지 반영한 기업가치를 영업이익으로 나눈 배수, PER의 부채 반영판)은 34배, FCF수익률(시가총액 대비 실제로 번 현금 비율)은 3.8%입니다. 순부채(총차입에서 현금을 뺀 값)는 약 1,114억원으로 감당 가능한 수준입니다.
🚀성장성성장 속도가 붙었습니다.
성장 속도가 붙었습니다. 2025년 매출은 5,364억원으로 전년보다 12.3% 늘었습니다. 더 중요한 건 이익입니다. 영업이익은 561억원으로 50.7%, 순이익은 388억원으로 76.4% 뛰며 사상 최대를 기록했습니다. 외형이 12% 늘 때 이익이 50~76% 뛴 건 원가·비용 구조가 좋아졌다는 뜻입니다. 이익률이 낮은 유통에서 마진이 나은 신제품·고부가 품목으로 무게중심이 옮겨간 결과입니다. 2026년 1분기도 매출 1,321억원(+17.4%), 영업이익 129억원(+20.2%), 순이익 88억원(+20.4%)으로 성장을 이어갔습니다. 지난해 이익 급증은 마진이 한 단계 올라선 변곡 효과가 컸습니다. 올해는 그 기저가 높아 증가율은 완만해지지만 두 자릿수 이익 성장 자체는 유지되는 흐름입니다. 이 궤적을 이으면 올해 순이익은 지난해보다 20% 안팎 늘어난 460억원 부근으로 투영됩니다. 이 기준으로 보면 주가에 붙은 PER은 43.66배가 아니라 40배 아래로 내려옵니다.
📰최근 이벤트공시는 성장 서사를 뒷받침합니다.
공시는 성장 서사를 뒷받침합니다. 5월 초 1분기 잠정실적 공시에서 매출·영업이익·순이익이 나란히 20% 안팎 늘어난 사실이 확인됐습니다. 5월 중순 분기보고서로 세부 재무가 공식화됐습니다. 6월 초에는 셀트리온 그룹 소속을 확인하는 대규모기업집단 현황 공시가 나왔습니다. 이 그룹 소속은 바이오시밀러 유통과 위탁생산 물량의 뒷배가 된다는 점에서 사업 구조상 의미가 있습니다.
관찰할 강점은 분명합니다. 매출 성장률이 동종 제약사 중 가장 빠르고, 이익 증가 속도가 매출을 크게 앞섭니다. 재무도 이자 감당 여력이 넉넉해 안정적입니다. 지난해 trailing 기준 PER 43.66배는 비싸 보이지만, 이익이 막 뛰기 시작한 변곡 종목이라 올해 이익 기준으로 보면 부담이 낮아집니다. 유의할 점도 있습니다. 성장의 상당 부분이 셀트리온 그룹 신제품·유통에 연동돼 있어 그룹 제품의 처방 확대와 규제 승인 속도에 실적이 좌우됩니다. 자체 주력약인 고덱스는 성장률이 낮아(+2.4%) 성장 동력은 신제품 쪽에 쏠려 있습니다. 정리하면, 신제품 매출 확대와 마진 개선이 이어지면 강하고, 그룹 제품 모멘텀이 둔화하거나 규제 지연이 생기면 약해지는 구조입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -0.29% / 6개월 -13.55% / 12개월 -30.02%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 11.6%·초기성장 10.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준·forward 이익력 1.201배 정규화. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.