빛과전자는 광섬유로 빛을 보내고 받는 광송수신기 모듈을 개발·제조하는 회사로, 2025년 별도 매출 300억원 가운데 FTTH용 광부품이 약 53.7%, 이동통신 기지국·중계기용 광모듈이 약 45.7%로 사실상 매출 전부를 차지하며 데이터센터용 고속 광모듈과 방위산업으로 영역을 넓히고 있습니다.
2026년 2월 연결 잠정실적에서 매출 +75.2%가 확인됐고 회사는 신규 거래처 계약을 매출 증가 배경으로, 체화재고 평가충당금·파생상품처분손실을 적자 배경으로 밝혔으며, 전환사채 발행·전환과 증자로 자본이 늘고 부채비율이 내려가는 흐름도 이어졌습니다. 최근 주목할 점은, 신규 거래처 확보로 매출이 2년 연속 회복되고 1분기에 두 배 이상 늘며 재무 체력이 좋아진 점이 강점인 반면, 영업이익은 아직 적자라 흑자 전환이 확인되지 않았고 일회성 손실과 주식 수 희석 흐름을 함께 봐야 한다는 점입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘IT하드웨어·장비’ (반도체·IT부품) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
IT하드웨어·장비는 세트 제조사의 투자 주기와 신제품 출시에 맞춰 수주와 실적이 앞으로 크게 달라지는 산업입니다. 이미 지나간 이익보다 앞으로 벌어들일 이익이 주가를 더 잘 설명하기 때문에, 예상 순이익에 기댄 선행 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
다만 현재는 이익보다 매출 성장 단계에 있어, 이 지표만으로는 평가가 제한적일 수 있습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
빛과전자는 광섬유로 빛(광신호)을 보내고 받는 광송신기·광수신기·광송수신기 모듈을 직접 개발·제조·판매하는 회사입니다. 2025년 별도 매출 300억원의 구성을 보면, FTTH(가정까지 광케이블을 까는 초고속 인터넷)용 광부품이 약 53.7%, 이동통신 기지국·중계기에 들어가는 광모듈(ODL·SFP 계열)이 약 45.7%로 이 둘이 사실상 매출 전부입니다. CATV 방송용(RF) 모듈은 미미합니다. 즉 통신사가 인터넷망과 5G망을 깔 때 장비 안에 들어가는 핵심 부품을 만들어 돈을 버는 구조이며, 주요 5개 거래처가 매출의 약 85%를 차지합니다(삼성전자·케이티·머큐리 등 통신장비·통신사 계열). 최근에는 데이터센터용 고속(100G·1.6T급) 광모듈과 방위산업 분야로 사업 영역을 넓히고 있습니다.
📈차트최근 종가는 4,115원이고 시가총액은 4637억원입니다.
최근 종가는 4,115원이고 시가총액은 4637억원입니다. 가격은 20일선(3,714원) 위·60일선(2,889원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 63.3로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +40.4%, 3개월 변화율은 +85.8%, 52주 고점 대비 위치는 -41.1%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 99입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 99%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 98.9% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표확정 연간(2025년) 기준 순이익이 적자라 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 계산되지 않으며, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 현재가 기준 4.26배입니다.
확정 연간(2025년) 기준 순이익이 적자라 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 계산되지 않으며, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 현재가 기준 4.26배입니다. ROE(자기자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -34.0%, 영업이익률은 -52.0%로 수익성은 아직 적자 국면에 있습니다. 다만 재무 안정성은 오히려 좋아지고 있는데, 2025년 말 약 58.4%였던 부채비율(자본 대비 빚)이 2026년 1분기 전환사채 전환과 증자로 자본이 늘면서 36.5%까지 내려왔습니다. 정리하면, 지금은 이익이 적자라 PER로 가치를 잴 수 없고 PBR도 회사가 흑자로 돌아설 수 있느냐에 따라 의미가 달라지는 구간입니다. PBR 6.02배 자체는 같은 통신용 광부품 업종(흑자 종목도 PBR 3~6배대)과 비교하면 특별히 높지도 낮지도 않은 수준이어서, 현재 수치만으로 비싸다고 단정하기보다는 적자에서 벗어나는 흐름이 확인되는지를 함께 봐야 합니다.
🚀성장성5개년 매출은 2021년 441억원 → 2022년 526억원 → 2023년 217억원 → 2024년 181억원 → 2025년 318억원으로 움직였습니다.
5개년 매출은 2021년 441억원 → 2022년 526억원 → 2023년 217억원 → 2024년 181억원 → 2025년 318억원으로 움직였습니다. 5G 투자가 꺾인 2023~2024년에 매출이 크게 줄었다가, 2025년에 +75.2% 반등했고 2026년 1분기에는 전년 동기보다 +122.2% 늘며 회복세가 더 가팔라졌습니다. 회사 공시(연결 잠정실적)에 따르면 이 반등은 신규 매출거래처 계약 덕분이며, 특히 거의 없던 FTTH 광부품이 2025년에 149억원 규모로 새로 자리를 잡은 영향이 큽니다. 두 자릿수를 넘는 매출 증가가 한 해로 그치지 않고 분기까지 이어졌다는 점에서, 수요(통신사 FTTH·이동통신 투자)와 신규 수주가 실제로 회사 매출을 끌어올리고 있다고 볼 수 있습니다. 다만 영업이익은 2021년 -45억원부터 2025년 -165억원까지 줄곧 적자였고 1분기도 영업손실 -23억원으로, 매출이 늘어난 만큼 이익이 아직 따라오지 못한 상태입니다. 회사는 적자의 상당 부분을 체화재고(잘 안 팔린 재고) 평가충당금과 파생상품처분손실 같은 일회성 성격의 비용으로 설명하고 있습니다. 회사가 제시한 공식 이익 전망은 따로 없어, 올해 이익 규모는 이 일회성 손실이 줄고 매출 회복이 이익으로 연결되는 속도에 달려 있습니다. 매출만 보면 분기 흐름으로 약 337억원 안팎이 가능한 회복 구간입니다.
📰최근 이벤트올해 공시는 크게 두 갈래입니다.
올해 공시는 크게 두 갈래입니다. 첫째, 사업 쪽으로는 2026년 2월 연결 잠정실적에서 매출 +75.2% 증가가 확인됐고, 회사는 매출 증가의 배경으로 신규 거래처 계약을, 적자의 배경으로 체화재고 평가충당금과 파생상품처분손실을 직접 밝혔습니다. 즉 적자에는 일회성 성격의 손실이 섞여 있어, 영업의 구조적 수익성과는 나눠서 볼 필요가 있습니다. 1분기 분기보고서에서도 FTTH·이동통신 광모듈 중심으로 매출 회복이 이어졌습니다. 둘째, 자본·지배구조 쪽으로는 전환사채(CB) 발행과 전환청구권 행사, 증자가 잇따르며 자본이 늘고 부채비율이 내려갔는데, 그만큼 발행주식 수가 늘어나는(희석) 흐름도 함께 진행됐고 최대주주도 라이트론홀딩스→케이헤드조합 등으로 바뀌었습니다. 6월에는 100% 자회사 세영기술(전자제품 임가공·OEM)을 흡수합병하기로 했는데, 신주를 발행하지 않는 소규모 무증자합병이라 지분율과 연결실적에 미치는 영향은 제한적입니다.
강점은 분명합니다. FTTH와 이동통신용 광모듈에서 신규 거래처를 확보하며 매출이 2년 연속 회복됐고, 2026년 1분기에는 전년 대비 두 배 이상 늘었습니다. 통신사의 인터넷망·5G 투자라는 수요가 뒷받침되는 분야이고, 자본 확충으로 부채비율이 절반 가까이 낮아져 재무 체력도 좋아졌습니다. 데이터센터용 고속 광모듈과 방산으로의 확장 시도도 더해집니다. 한편 확인하고 넘어갈 점도 있습니다. 매출은 빠르게 늘었지만 영업이익은 아직 적자라 흑자 전환이 확인되지 않았고, 적자에 섞인 일회성 손실이 얼마나 줄어드는지에 따라 분기 실적의 편차가 커질 수 있습니다. 전환사채 전환·증자가 반복되며 주식 수가 늘어나는 흐름도 함께 봐야 합니다. 종합하면, 신규 수주가 분기 매출에 이어 이익으로 연결되고 일회성 손실이 줄어드는 국면이 이 회사가 강해지는 조건이며, 매출은 늘어도 적자와 희석이 함께 길어지는 국면이 약해지는 조건입니다. 지금은 매출 회복은 실적으로 확인됐고 이익 회복이 확인되기 직전 단계에 있는 종목으로 읽는 것이 균형 잡힌 시각입니다.
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-08-05 주요사항보고서(자기전환사채만기전취득결정) 원문
- 2026-07-29 [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정) 원문
- 2026-07-28 [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정) 원문
- 2026-07-22 합병등종료보고서(합병) 원문
- 2026-07-22 [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정) 원문
- 2026-05-20 100% 자회사 세영기술(전자제품 임가공·OEM)을 흡수합병하는 소규모 무증자합병 결정. 신주 미발행, 합병기일 2026-07-22, 등기예정 2026-07-23. 원문
- 2026-02-02 2025년 연결 잠정실적 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +98.86% / 6개월 +72.81% / 12개월 +414.84%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.