현대백화점은 백화점을 중심으로 면세점과 매트리스·가구 브랜드 지누스를 거느린 대형 종합 유통기업으로, 압구정 본점·더현대 서울 같은 점포의 수수료·직매입 판매가 매출의 뼈대이며 소비 경기와 관광객 유입, 고마진 패션 상품 판매가 실적을 좌우합니다.
핵심 이벤트는 기업가치제고계획으로 ROE를 6% 수준으로 끌어올리고 PBR을 단계적으로 0.8배까지 정상화하며 반기 배당 신설·자사주 소각으로 주주환원율을 별도 순이익 기준 80% 이상으로 높이겠다는 계획을 제시했고, 2026년 5월 이 계획의 진행상황을 갱신 공시했습니다. 최근 주목할 점은, 백화점 고마진 매출과 외국인 관광객 유입, 면세점 흑자 유지, 배당·자사주 소각의 계획대로의 집행이 맞물리면 PBR 1배 미만·개선되는 ROE와 함께 재평가가 정당화되지만, 소비 둔화나 면세점·지누스의 적자 전환, 부채비율 122.0% 속 환원 여력 부족과 3개월 +143%의 기대 선반영이 유의 요인이라는 것입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘오프라인 유통(자산주)’ (유통·소비재·음식료 · 유통·도소매) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
오프라인 유통은 매장 운영으로 꾸준한 이익을 내는 소비 밀착형 사업이라, 벌어들이는 이익 대비 주가를 보는 PER이 자연스러운 출발점입니다. 매출과 마진이 비교적 안정적이어서 이익 흐름을 읽기 쉬운 편입니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
현대백화점은 백화점을 중심으로 면세점, 그리고 매트리스·가구 브랜드 지누스 등을 거느린 대형 종합 유통기업입니다. 매출의 뼈대는 백화점 사업으로, 압구정 본점·판교점·더현대 서울 같은 점포에서 입점 브랜드가 판 물건의 수수료(임대·판매 수수료)와 직매입 상품 판매로 돈을 법니다. 여기에 인천공항·시내 면세점의 상품 판매, 지누스의 매트리스·가구 판매가 더해집니다. 즉 소비 경기와 관광객 유입, 고마진 패션 상품이 얼마나 팔리느냐가 실적을 좌우하는 구조입니다. 참고로 이 회사(069960)는 그룹의 사업 자회사이고, 지주회사는 별도 상장사인 현대지에프홀딩스가 지분 약 37%를 보유합니다.
📈차트최근 종가는 89,600원이고 시가총액은 1.9조원입니다.
최근 종가는 89,600원이고 시가총액은 1.9조원입니다. 가격은 20일선(96,755원) 아래·60일선(115,093원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 33.1로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -4.1%, 3개월 변화율은 -53.7%, 52주 고점 대비 위치는 -56.7%입니다. 코스피 대비 상대강도는 29입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 29%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 42.7% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 9.30배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 0.42배로 여전히 1배를 밑돕니다.
PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 9.30배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 0.42배로 여전히 1배를 밑돕니다. 2025년 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 4.6%로 아직 낮은 편이지만, 2023~2024년 순손실을 딛고 순이익이 흑자로 돌아온 직후라는 점을 감안해야 합니다. 영업이익률 8.9%, 순이익률 4.9%로 유통업 특성상 마진이 두텁지는 않습니다. 눈여겨볼 부분은 재무 부담입니다. 부채비율(자본 대비 빚)이 122.0%로 높고, 유동비율(1년 내 갚을 빚 대비 바로 현금화 가능한 자산)이 82.5%로 100%를 밑돌아 단기 유동성은 넉넉한 편이 아닙니다. 이자보상배율 3.7배는 이자를 감당할 여력은 있지만 여유가 크지는 않다는 뜻입니다.
🚀성장성5년 궤적을 보면 매출은 2022년 5.0조에서 4.2조대로 내려앉은 뒤 횡보 중이고, 순이익은 2021년 1,894억 → 2022년 1,441억 → 2023년 -798억 → 2024년 -359억 손실을 거쳐 2025년 2,077억 흑자로 크게 반등했습니다.
5년 궤적을 보면 매출은 2022년 5.0조에서 4.2조대로 내려앉은 뒤 횡보 중이고, 순이익은 2021년 1,894억 → 2022년 1,441억 → 2023년 -798억 → 2024년 -359억 손실을 거쳐 2025년 2,077억 흑자로 크게 반등했습니다. 영업이익도 2025년 +33% 늘며 3,779억으로 개선됐습니다. 다만 2026년 1분기 연결 실적은 매출 9,501억(-13.5%), 영업이익 988억(-12.2%), 순이익 649억(-26.5%)으로 뒷걸음쳤는데, 이는 저마진 면세점 사업을 의도적으로 줄인 영향이 큽니다. 실제로 핵심인 백화점 부문은 1분기 기준 역대 최대 매출(+7.4%)에 고마진 패션 판매 확대로 부문 영업이익이 +39.7% 급증했고, 면세점도 3개 분기 연속 흑자를 냈습니다. 즉 외형은 줄어도 이익의 질(고마진 백화점 비중)은 좋아지는 국면입니다. 올해 이익은 백화점 마진 개선이 면세점·기타 부문 축소를 상당 부분 상쇄하며 지난해에 근접하는 수준으로 나올 것으로 봅니다.
📰최근 이벤트핵심 이벤트는 기업가치제고계획입니다.
핵심 이벤트는 기업가치제고계획입니다. 회사는 향후 ROE를 백화점업계 평균을 웃도는 6% 수준으로 끌어올리고, PBR을 단계적으로 0.4배 이후 0.8배까지 정상화하며, 반기 배당 신설과 자사주 소각·배당총액 확대로 주주환원율을 별도 순이익 기준 80% 이상으로 높이겠다는 계획을 제시했습니다. 2026년 5월에는 이 계획의 2025년 진행상황을 공정공시로 갱신했고, 같은 달 분기보고서·다수의 기업설명회(IR) 개최 공시도 이어졌습니다. 배당·자사주 소각의 실제 집행 여부가 재평가 스토리의 신뢰도를 좌우합니다.
강한 조건은 세 가지가 맞물릴 때입니다. 첫째 백화점 본업의 고마진 패션 매출과 외국인 관광객 유입이 이어지고, 둘째 면세점이 흑자 기조를 유지하며 적자 리스크가 사라지고, 셋째 기업가치제고계획의 배당·자사주 소각이 계획대로 집행되는 경우입니다. 이 경우 PBR 1배 미만·개선되는 ROE·확대되는 주주환원이 결합돼 재평가가 정당화됩니다. 반대로 약한 조건은 소비 둔화로 백화점 성장세가 꺾이거나, 면세점·지누스 등 비핵심 부문이 다시 적자로 돌아서거나, 높은 부채비율(147%) 속에서 주주환원 여력이 기대에 못 미칠 때입니다. 이미 3개월 +143%로 기대가 상당히 반영된 만큼, 지금부터는 분기 실적과 환원 이행이라는 실물 확인이 중요합니다.
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-08-05 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 원문
- 2026-07-29 결산실적공시예고(안내공시) 원문
- 2026-05-06 기업가치제고계획(밸류업) 2025년 진행상황 공정공시. ROE 6% 목표, PBR 0.4→0.8배 정상화, 반기 배당·자사주 소각을 통한 주주환원율 80% 이상 추진. 원문
- 2026-05-15 2026년 1분기 분기보고서 제출. 연결 매출 9,501억(-13.5%)·영업이익 988억(-12.2%)로 면세점 축소 영향에 감소했으나 백화점 부문은 1분기 역대 최대 매출·영업이익 급증. 원문
- 2026-05-08 임원·주요주주 특정증권 등 거래계획 및 투자설명서·의결권 대리행사 권유 관련 공시. 지배구조·자금 관련 절차가 함께 진행됨. 원문
- 2026-05-22 기업설명회(IR) 개최 안내 공시. 1분기 실적과 기업가치제고계획 진행상황을 시장과 소통. 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -42.66% / 6개월 -13.35% / 12개월 -49.50%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 8.6%·초기성장 2.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준·forward 이익력 0.868배 정규화. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.