미스토홀딩스는 스포츠 의류 브랜드 '휠라'와 미국 뉴욕증시 상장사 아쿠쉬네트(골프공 1위 '프로 V1'의 타이틀리스트 보유, 지분 약 52%)를 거느린 지주회사로, 연결 매출·이익의 상당 부분이 골프 사업에서 나와 '옷 도매업체'가 아니라 '휠라 브랜드 + 상장 골프회사 지분을 든 지주회사'로 이해하는 것이 정확합니다. 2025년 3월 2025~2027 중장기 주주환원 정책(총 5,000억원)을 발표한 뒤 보유 자사주 전량 소각과 특별배당(주당 940원)을 얹었고, 6월 아쿠쉬네트 지분 일부를 약 5,250만 달러에 처분해 환원 재원으로 활용했습니다. 최근 주목할 점은, 배당 4.6%에 자사주 소각·매입이 이어지고 상장 자회사 시장가치가 시가총액을 웃도는 NAV 저평가와 2년 연속 가속한 영업이익 회복이 강점인 반면, 순이익이 아쿠쉬네트 실적·환율·지분법에 좌우돼 변동이 크고 재무적 투자자 지분이 섞여 실질 지분이 명목보다 낮으며 휠라 자체 성장 모멘텀은 완만하다는 점입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘지주회사’ 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
지주회사는 스스로 물건을 만들기보다 여러 자회사의 지분을 보유해 그 가치를 담는 그릇 같은 성격이 강합니다. 그래서 당기 이익 배수보다는 보유한 지분과 자산을 모두 더한 순자산가치(NAV)와 시가총액을 견줘 보는 NAV 대비 할인율을 먼저 봅니다.
자산만 보면 사이클 위치를 알기 어려워, 올해 예상 이익과도 견줘 봅니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
미스토홀딩스는 옷과 신발을 직접 파는 회사라기보다, 브랜드 사업 자회사들을 거느린 지주회사(자회사 주식을 보유해 그 실적으로 돈을 버는 구조)입니다. 크게 두 축입니다. 하나는 스포츠 의류 브랜드 '휠라(FILA)'로, 한국 법인과 글로벌 라이선스 로열티에서 매출이 나옵니다. 다른 하나이자 규모가 더 큰 축은 미국 뉴욕증시 상장사 아쿠쉬네트(Acushnet, 골프공 1위 브랜드 '프로 V1'의 타이틀리스트와 골프화 풋조이 보유)입니다. 회사는 매그너스홀딩스라는 중간 지주를 통해 아쿠쉬네트 지분 약 52%를 지배하며, 연결 매출·이익의 상당 부분이 이 골프 사업에서 나옵니다. 즉 실적을 볼 때는 '옷 도매업체'가 아니라 '휠라 브랜드 + 상장 골프회사 지분을 든 지주회사'로 이해하는 것이 정확합니다.
최근 종가는 46,500원이고 시가총액은 2.5조원입니다. 가격은 20일선(45,512원) 위·60일선(42,213원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 56.7로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +0.7%, 3개월 변화율은 +19.2%, 52주 고점 대비 위치는 -14.2%입니다. 코스피 대비 상대강도는 61입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 38% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 43.5% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지) 11.01배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지) 1.22배, 배당수익률 4.6%로 배당 매력이 큽니다. ROE(자기자본으로 1년에 얼마 버는지)는 11.6%로 양호하고 영업이익률 10.6%입니다. 다만 지주회사 특성상 두 가지를 유의해야 합니다. 첫째, 부채비율(자본 대비 빚) 151%는 상장 자회사 아쿠쉬네트의 부채까지 연결로 합산된 숫자라 지주 자체의 재무 부담과는 결이 다릅니다. 둘째, PBR 1.22배가 '싸지 않아 보이는' 것은 장부 자본이 아쿠쉬네트 지분을 취득원가에 가깝게 낮게 잡고 있기 때문입니다. 보유 지분을 현재 시장가치(NAV)로 다시 매기면 순자산은 장부보다 훨씬 크며, 이 경우 실질 PBR은 1.22배를 크게 밑돕니다(밸류에이션 항목 참고).
매출은 3년 연속 완만한 증가(2023년 4.01조 → 2025년 4.47조, 연 4%대)로 성장 속도 자체는 크지 않습니다. 반면 이익 회복이 두드러집니다. 영업이익은 2023년 3,035억 → 2025년 4,748억으로 2년 연속 가속(+19% → +32%)했고, 지배주주순이익은 2023년 426억 → 2024년 842억 → 2025년 2,243억으로 뚜렷이 회복했습니다. 2026년 1분기 누적 영업이익은 전년 동기 대비 +19%로 영업 흐름은 여전히 견조하며, 순이익은 환율·비영업 요인으로 -3.6%였습니다. 이 사업은 계절성이 강해 4분기는 마케팅·재고 조정으로 통상 소폭 적자를 냅니다. 이런 계절성과 올해 1분기 영업 개선을 함께 반영하면 올해 지배주주순이익은 작년(2,243억)과 비슷하거나 소폭 늘어나는 흐름으로 볼 수 있고, 이를 시가총액으로 환산한 forward PER은 약 9.7배입니다. 작년 확정 기준 10.2배와 크게 다르지 않으며, 지주회사인 만큼 이익배수보다는 아래 NAV 관점이 본질입니다.
최근 공시는 주주환원과 지배구조가 중심입니다. 회사는 2025년 3월 '2025~2027 중장기 주주환원 정책'(총 5,000억 원)을 발표한 뒤, 보유 자사주 전량(약 2,682억 원)을 소각하고 추가 자사주를 취득했으며 특별배당(주당 940원)까지 얹었습니다. 2026년 5월에도 자사주 취득 결정·완료 공시가 이어졌고, 6월에는 매그너스홀딩스를 통한 아쿠쉬네트 지분 일부 처분(아쿠쉬네트의 자사주 매입 프로그램에 응하는 방식, 약 5,250만 달러)이 공시됐습니다. 이는 자회사 지분을 현금화해 지주 차원의 주주환원 재원으로 활용하면서도 지배력은 유지하는 흐름으로 읽힙니다. 정기 IR도 5월·6월 연달아 열려 회사가 직접 경영 현황을 설명했습니다.
관찰 포인트는 명확합니다. 강점은 (1) 배당 4.6%에 자사주 소각·매입이 이어지는 뚜렷한 주주환원, (2) 상장 자회사 아쿠쉬네트 지분의 시장가치가 미스토홀딩스 시가총액을 웃도는 NAV 저평가 구조, (3) 2년 연속 가속한 영업이익 회복입니다. 유의할 점은 (1) 지주회사 순이익이 아쿠쉬네트 실적·환율·지분법에 좌우돼 분기별 변동이 크다는 점, (2) 매그너스홀딩스에 재무적 투자자 지분이 섞여 있어 미스토의 실질 경제적 지분은 명목 52%보다 낮고 지주 할인도 존재한다는 점, (3) 휠라 브랜드 자체의 성장 모멘텀은 완만하다는 점입니다. 골프·스포츠 소비가 견조하고 주주환원이 지속되는 국면에서 강하고, 아쿠쉬네트 주가나 달러가 약해지면 연결 이익과 NAV가 함께 눌릴 수 있습니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +43.49% / 6개월 -20.88% / 12개월 -33.24%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 9.2%·초기성장 5.2%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준·forward 이익력 1.052배 정규화. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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