메디톡스는 주름·미간 시술에 쓰는 보툴리눔 톡신(흔히 '보톡스'로 불리는 성분)과 필러를 만들어 파는 회사로, 메디톡신·이노톡스·코어톡스·뉴럭스 네 종류의 톡신과 필러를 국내외에 공급하며 돈을 법니다. 2025년 매출은 2,473억원으로 8.2% 늘었지만 소송 관련 법무비 부담으로 영업이익은 170억원에 그쳤고, 2026년 1분기에는 매출이 607억원으로 소폭 줄었어도 고마진 제품 비중이 커지며 영업이익이 74억원으로 34.6% 늘었습니다. 최근 주목할 점은, 프리미엄 톡신과 수출이 살아나며 이익이 회복 국면에 들어섰다는 점이 강점이지만, 실적을 짓눌러 온 소송 법무비가 하반기에 몰리는 특성이 있어 회복 속도는 분기별로 고르지 않을 수 있다는 것입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘톡신·필러(에스테틱)’ (바이오·제약 · 제약(이익형)) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
톡신·필러 업체는 해외 시장 진출과 신규 허가에 따라 매출과 이익이 빠르게 확대되는 성장 국면이 많아, 지난 이익만 보면 앞으로의 흐름을 놓치기 쉽습니다. 그래서 앞으로 예상되는 이익을 반영한 선행 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
메디톡스는 보툴리눔 톡신 제제와 필러를 개발·생산해 파는 미용·의료 바이오 회사입니다. 톡신은 근육을 일시적으로 이완시켜 주름을 펴거나 사각턱을 줄이는 데 쓰는 주사제로, 회사는 메디톡신(기본형), 이노톡스(액상형), 코어톡스(단백질을 뺀 프리미엄형), 뉴럭스(차세대형, 계열사 뉴메코가 생산) 네 가지 라인업을 갖추고 있습니다. 여기에 히알루론산 필러와 2026년 3월 출시한 턱밑 지방 개선 주사제 '뉴비쥬'가 더해집니다. 매출은 국내 병·의원 판매와 해외 수출로 나뉘는데, 국내에서는 프리미엄 제품 코어톡스가, 해외에서는 메디톡신과 뉴럭스가 성장을 이끌고 있습니다.
최근 종가는 79,000원이고 시가총액은 5766억원입니다. 가격은 20일선(71,905원) 위·60일선(82,438원) 아래에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 57.6로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +5.8%, 3개월 변화율은 -22.9%, 52주 고점 대비 위치는 -47.7%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 41입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 59% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 14.6% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
밸류에이션은 작년 실적 기준으로는 높아 보입니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 34.75배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 1.54배입니다. 다만 이 PER이 높은 이유는 사업이 부실해서가 아니라, 2025년 이익이 소송 관련 법무비로 눌렸기 때문입니다. 영업이익률은 6.9%로 톡신·필러 동종 기업(대개 40% 이상)보다 크게 낮은데, 이 차이의 상당 부분이 법무비에서 옵니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 3.7%입니다. 부채는 순차입금(총차입에서 현금을 뺀 값)이 약 277억원으로 감당 가능한 수준이고, 회사는 밸류업 계획에서 부채비율(자본 대비 빚)이 개선됐다고 밝혔습니다. 현금 창출력을 보면 FCF수익률(시가총액 대비 실제로 번 현금 비율 — 높을수록 현금 매력)이 4.7%, EV/EBITDA(빚까지 반영한 기업가치를 감가상각 전 영업이익으로 나눈 배수)는 16.1배로, PER만 볼 때보다 실제 현금 창출은 견실한 편입니다.
5년 흐름을 보면 매출은 2021년 1,849억원에서 2025년 2,473억원으로 꾸준히 늘어 연평균 7.5% 성장했습니다. 반면 순이익은 2021년 942억원에서 2025년 166억원으로 크게 줄었는데, 이는 2021년에 소송 합의금 등 일회성 이익이 컸던 기저효과가 큽니다. 즉 매출이라는 본업 규모는 계속 커졌지만, 이익은 일회성 요인과 법무비에 흔들려 왔습니다. 변곡점은 2026년 1분기입니다. 매출은 607억원으로 5.1% 줄었지만 영업이익이 74억원으로 34.6% 늘었고 순이익은 79억원으로 136% 뛰었습니다. 고마진 프리미엄 톡신(코어톡스)과 수출 비중이 커지면서 같은 매출에서 더 많은 이익이 남기 시작한 것입니다. 올해는 이 마진 개선이 이어질 것으로 보이며, 이익 회복의 관건은 뉴럭스 수출 확대와 하반기에 몰리는 법무비를 얼마나 흡수하느냐입니다.
최근 공시는 이익 회복과 주주환원에 집중돼 있습니다. 4월 공시한 기업가치제고계획에서 회사는 액면가 대비 200% 이상의 배당을 유지하고 분기배당을 도입하겠다고 밝혔습니다. 5월 잠정실적 공시로 1분기 영업이익 34.6% 증가가 확인됐고, 6월에는 자기주식 취득 결정을 공시해 주주환원 의지를 이어갔습니다. 사업 쪽에서는 차세대 톡신 뉴럭스가 페루 허가를 받으며 첫 해외 진출에 성공했고, 브라질·중남미 시장 진입을 위한 수출 계약도 진행 중입니다. 다만 소송 관련 법무비는 여전히 실적의 변수로 남아 있습니다.
메디톡스는 '본업은 커졌지만 이익이 눌려 있던 회사가 이익을 되찾기 시작한' 국면에 있습니다. 강점은 명확합니다. 네 가지 톡신 라인업과 필러로 미용 시장에서 폭넓은 제품군을 갖췄고, 프리미엄 제품과 수출이 늘며 마진이 실제로 회복되고 있습니다. 배당성향 53.8%에 액면 대비 200% 이상 배당과 분기배당, 자사주 매입까지 주주환원도 적극적입니다. 반면 유의할 점도 분명합니다. 영업이익률이 동종 대비 낮은 근본 원인인 소송 법무비가 하반기에 몰리는 경향이 있어, 이익 회복이 분기마다 고르지 않을 수 있습니다. 주가는 아직 하락분을 회복하지 못했습니다. 정리하면, 법무비 부담이 줄고 뉴럭스 수출이 예상대로 늘면 낮아진 마진이 정상으로 돌아오며 강해지고, 법무비가 다시 커지거나 수출이 지연되면 이익 회복이 늦춰질 수 있는 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +14.62% / 6개월 -15.44% / 12개월 -45.94%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 11.6%·초기성장 10.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준·forward 이익력 1.236배 정규화. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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