디엔에프는 반도체 증착공정(CVD·ALD)에서 웨이퍼 위에 얇은 막을 입힐 때 쓰는 전구체 소재를 만드는 회사로, 회로를 그리는 DPT, 저온 절연막 HCDS, D램 미세화에 핵심인 하이케이 유전막 소재가 주력이며 국내 대형 메모리 제조사를 고객으로 실적이 D램·낸드 증설·가동률에 묶여 움직입니다.
2026년 3월 기업가치제고계획 자율공시와 대표이사 변경이 있었고, 5월 1분기 보고서에서 메모리 다운사이클 바닥을 지나 영업흑자 전환과 매출 회복이 숫자로 확인됐습니다. 최근 주목할 점은, 메모리 증설과 가동률이 올라가는 국면에서는 하이케이 소재 진입장벽과 함께 회복 이익 기준 예측 PER이 작년 PER 절반 이하로 내려오며 밸류 매력이 살아나지만, 연간 이익 체력이 아직 얇고 매출이 소수 대형 고객에 묶여 고객 투자 시점에 따라 변동성이 크다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 화학심층 반도체 소재(증착 전구체)
왜 다르게 봐야 하나
단순 '화학'이 아니라 반도체 전구체 소재 기업으로 보고, 메모리 증설·가동률 사이클과 전방 D램·HBM 업황에 연동해 이익 회복력을 평가하는 것이 적절합니다.
공식 업종 분류상 '화학'으로 잡혀 있으나 매출의 대부분이 반도체 CVD·ALD 공정용 전구체(DPT·HCDS·하이케이)에서 나오고, 고객도 메모리 제조사여서 실질은 일반 화학이 아닌 반도체 소재입니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘화학’ (화학·정유·철강·소재) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
화학은 원료 가격과 제품 스프레드에 따라 이익이 크게 출렁이는 경기민감 산업이라, 호황기엔 이익이 부풀고 불황기엔 적자로 돌아서기 쉽습니다. 그래서 당기 이익에 기댄 지표는 신뢰도가 떨어지고, 대신 대규모 설비 등 보유 자산가치와 견줘 보는 PBR을 먼저 봅니다.
자산만 보면 사이클 위치를 알기 어려워, 올해 예상 이익과도 견줘 봅니다.
다만 지금은 업황 사이클상 이익 변동이 큰 국면이라, 이 지표는 자산가치·업황과 함께 살펴보는 것이 좋습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
디엔에프는 반도체를 만들 때 웨이퍼 위에 얇은 막을 입히는 증착공정(CVD·ALD)에 들어가는 전구체(프리커서) 소재를 만드는 회사입니다. 회사 분류상으로는 '화학'으로 잡혀 있지만, 실제로 돈을 버는 곳은 메모리 반도체용 소재입니다. 주력 제품은 미세 회로를 그릴 때 쓰는 DPT 소재, 저온 절연막을 만드는 HCDS 소재, D램을 더 미세하게 만들 때 핵심인 하이케이(High-K) 유전막 소재 세 가지로, 전구체가 매출의 대부분을 차지합니다. 고객은 국내 대형 메모리 제조사이고, 그래서 회사 실적은 D램·낸드의 증설과 가동률에 직접 묶여 움직입니다. 미세화가 진행될수록 더 정교한 전구체가 필요해지는 구조라, 공정 난도가 올라갈수록 회사가 다루는 소재의 쓰임새도 넓어집니다.
📈차트최근 종가는 13,440원이고 시가총액은 1555억원입니다.
최근 종가는 13,440원이고 시가총액은 1555억원입니다. 가격은 20일선(12,282원) 위·60일선(12,632원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 61.2로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +4.3%, 3개월 변화율은 -9.9%, 52주 고점 대비 위치는 -47.1%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 53입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 53%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 6.2% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 125.49배로 매우 높게 찍힙니다.
PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 125.49배로 매우 높게 찍힙니다. 다만 이 숫자는 회사가 비싸서가 아니라 작년 순이익이 12.4억으로 일시적으로 바닥까지 쪼그라들었기 때문입니다. 이렇게 이익이 변곡점(적자 부근)에 있을 때의 확정 PER은 실제 비싼 정도를 크게 과장하므로, 이 종목은 작년 숫자가 아니라 올해 회복 이익 기준으로 봐야 그림이 맞습니다. 올해 벌 이익을 반영한 예측 PER은, 확정 PER의 절반 이하로 내려옵니다. PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 1.05배로, 동종 비교군(2.7~3.2배)보다 오히려 낮아 자산 대비로는 디스카운트 쪽에 가깝습니다. 재무는 부채비율(자본 대비 빚) 7.8%로 빚 부담이 무겁지 않고, 유동비율 565%로 단기 지급능력은 넉넉합니다. 수익성은 회복 초입이라 아직 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)가 0.8%, 작년 연간 기준으로는 영업적자였던 점이 한계이고, 이 부분이 올해 흑자로 얼마나 단단히 채워지는지가 관전 포인트입니다.
🚀성장성5년 흐름을 보면 매출이 2022년 1,351억에서 2025년 791억까지 줄고 영업이익도 흑자에서 적자로 바뀐, 전형적인 메모리 다운사이클 후퇴였습니다.
5년 흐름을 보면 매출이 2022년 1,351억에서 2025년 791억까지 줄고 영업이익도 흑자에서 적자로 바뀐, 전형적인 메모리 다운사이클 후퇴였습니다. 그러다 2025년 매출이 전년보다 +7.0%로 돌아섰고, 2026년 1분기 매출은 전년 동기보다 +20.8% 늘며 회복세가 또렷해졌습니다. 무엇보다 1분기 영업이익이 +7.1억으로 흑자 전환해, 작년 한 해 영업적자였던 것과 뚜렷이 대비됩니다. 올해 예측 이익이 작년 바닥보다 크게 올라오는 근거는 분명합니다. 전방 D램·HBM 업황이 살아나며 고객의 증설과 가동률이 올라가면 공정마다 쓰이는 전구체 수요가 함께 늘고, 미세화가 진행될수록 하이케이 같은 고난도 소재의 비중이 커지기 때문입니다. 1분기에 이미 매출과 이익이 동시에 회복으로 방향을 튼 것이 이 흐름을 뒷받침합니다. 즉 올해 이익은 다운사이클 바닥에서 정상 가동으로 돌아오는 회복분이지, 한 분기 실적을 단순히 늘려 잡은 숫자가 아닙니다.
📰최근 이벤트공식 공시 중심으로 보면, 2026년 3월 26일 회사가 직접 낸 '기업가치제고계획(자율공시)'이 가장 무게 있는 자료로, 주주환원과 자본효율 개선 방향을 회사 차원에서 제시한 신호입니다.
공식 공시 중심으로 보면, 2026년 3월 26일 회사가 직접 낸 '기업가치제고계획(자율공시)'이 가장 무게 있는 자료로, 주주환원과 자본효율 개선 방향을 회사 차원에서 제시한 신호입니다. 같은 날 대표이사 변경과 정기주주총회 결과도 공시돼 경영진·지배구조의 변화가 있었습니다. 5월 15일에는 2026년 1분기 분기보고서가 나오며 흑자 전환과 매출 회복이 숫자로 확인됐고, 4월에는 임원·주요주주 지분 변동과 대량보유 상황 보고가 여러 건 이어졌습니다. 일반 언론이 아니라 이런 공시·보고서가 회사 상태를 가장 정확히 보여주는 1차 자료입니다.
강점과 유의점을 나눠 보면 그림이 또렷합니다. 강점 쪽에서는, 회사가 메모리 다운사이클의 바닥을 지나 2026년 1분기 영업흑자로 돌아섰고, 전방 D램·HBM 업황이 살아나는 국면이라 전구체 수요가 늘어나기 좋은 환경에 있습니다. 미세화에 핵심인 하이케이 소재를 가진 점도 진입장벽이 됩니다. 가격 측면에서도 작년 확정 PER이 높아 보이는 것은 이익이 바닥이었던 탓일 뿐, 올해 회복 이익 기준 예측 PER은 그 절반 이하로 내려오고 순자산 대비 가격(PBR 1.01배)은 동종보다 낮아, 비싸게 사는 자리는 아닙니다. 유의점 쪽에서는, 아직 연간 이익 체력이 얇아 작은 가동률 변화에도 실적이 출렁이고, 매출이 소수 대형 고객에 묶여 있어 고객의 투자 시점에 따라 변동성이 큽니다. 정리하면 '메모리 증설과 가동률이 올라가는 국면에서는 이익이 빠르게 회복돼 강하고, 반대로 고객 투자가 미뤄지면 회복 속도가 느려져 약해지는' 사이클 소재주로, 회복의 지속성을 확인해 가며 보는 것이 적절합니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -6.16% / 6개월 -9.08% / 12개월 -9.83%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 9.8%·초기성장 4.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.