매커스는 해외 반도체 제조사의 제품을 국내 전자·산업 고객에게 공급하고 기술을 지원해 돈을 버는 유통 기업으로, 회로 용도를 바꿀 수 있는 FPGA를 주력으로 AMD/자일링스·르네사스 등의 공식 파트너로서 칩 선정·회로 설계 컨설팅을 함께 제공해 영업이익률 12.8%의 비교적 두꺼운 마진을 냅니다.
2026년 3월 기업가치제고계획을 자율공시하고 4월 자기주식을 소각했으며, 6% 안팎 배당(주당 1,200원)·배당성향 45.1%를 더했으나 5월 1분기 보고서에서는 발주 둔화에 따른 매출 조정이 확인됐습니다. 최근 주목할 점은, ROE 18.4%·순이익률 10.1%의 수익성과 자사주 소각·6%대 배당, PER 15.23배의 여유가 강점인 반면, 1분기 매출이 두 자릿수로 조정돼 전방 발주 흐름에 실적이 출렁이는 유통업 특성이 다시 드러났다는 점입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 도매심층 반도체 부품 유통·기술지원
왜 다르게 봐야 하나
단순 '도매'로 보면 마진과 진입장벽을 과소평가하기 쉽습니다. 글로벌 제조사 공식 대리점으로 칩 선정·회로 설계까지 지원하는 기술형 유통이라, 매출 규모보다 '마진의 두께(영업이익률 12.8%)와 발주 주기에 따른 이익 변동성'을 함께 보는 것이 맞습니다.
공식 분류상 도매로 분류되지만, 매출의 실질은 FPGA·아날로그 반도체 유통과 그에 결합된 기술 컨설팅이며, AMD/자일링스·르네사스·MACOM 공식 파트너십이 사업의 핵심 자산이기 때문입니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘유통·도소매’ (유통·소비재·음식료) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
유통·도소매 업체는 상품을 사고 파는 마진 구조가 비교적 단순하고, 매출과 이익이 소비 흐름에 따라 꾸준히 이어지는 경우가 많습니다. 그래서 벌어들이는 이익과 주가를 견줘 보는 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
매커스는 반도체를 직접 만드는 회사가 아니라, 해외 반도체 제조사의 제품을 국내 전자·산업 고객에게 공급하고 그에 필요한 기술을 지원하며 돈을 버는 유통 기업입니다. 주력은 FPGA(Field Programmable Gate Array, 출고 뒤에도 회로 용도를 바꿀 수 있는 프로그래머블 반도체)이며, 여기에 아날로그 반도체와 통신·고주파용 부품이 더해집니다. 1997년 자일링스(현재 AMD에 편입) 대리점 계약을 시작으로 AMD/자일링스, 르네사스(Renesas), MACOM 등 글로벌 제조사의 공식 파트너로서 단순 판매를 넘어 칩 선정과 회로 설계 같은 기술 컨설팅을 함께 제공하는 구조입니다. 즉 매출은 부품을 매입가에 마진을 붙여 되파는 유통에서 나오지만, 영업이익률 12.8%라는 비교적 두꺼운 마진은 단순 도매가 아니라 기술지원이 함께 들어가기 때문입니다.
📈차트최근 종가는 29,500원이고 시가총액은 3511억원입니다.
최근 종가는 29,500원이고 시가총액은 3511억원입니다. 가격은 20일선(27,135원) 위·60일선(23,644원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 66.8로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +12.4%, 3개월 변화율은 +66.8%, 52주 고점 대비 위치는 -11.4%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 94입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 95%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 83.5% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표밸류에이션 지표는 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지) 15.23배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지) 3.00배, 배당수익률은 4.2% 안팎입니다.
밸류에이션 지표는 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지) 15.23배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지) 3.00배, 배당수익률은 4.2% 안팎입니다. 수익성은 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)가 18.4%로 높은 편이고, 순이익률 10.1%, 영업이익률 12.8%로 유통업 치고 마진이 두껍습니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 112.5%이지만 이는 유통업 특성상 매입·재고와 얽힌 매입채무가 부채로 잡히는 영향이 크며, 유동비율이 205%로 단기 지급능력은 넉넉합니다. 밸류에이션을 볼 때는 trailing(확정 실적 기준) PER 15.23배에 더해, 올해 추정 이익으로 환산한 forward PER 9.41배를 함께 보면 됩니다. ROE 18.4%에 6%대 배당을 주는 회사가 이익의 9배 안팎에서 거래된다는 것은, 두 자릿수 수익성을 내는 종목에 붙는 배수치고 무겁지 않습니다. 오히려 이익체력 대비로는 낮은 편이어서 trailing·forward 어느 쪽으로 봐도 '부담'보다는 저평가에 가까운 구간입니다.
🚀성장성5년 매출은 1,407억(2021)에서 2,272억(2025)으로 연평균 약 12.7% 늘었고, 2025년은 매출 +13.9%·순이익 +15.0%로 가속하며 사상 최대였습니다.
5년 매출은 1,407억(2021)에서 2,272억(2025)으로 연평균 약 12.7% 늘었고, 2025년은 매출 +13.9%·순이익 +15.0%로 가속하며 사상 최대였습니다. 2026년 1분기 누적에서는 매출이 전년 동기 대비 -16.6%, 영업이익 -6.1%, 순이익 -5.0%로 조정됐지만, 매출이 16% 넘게 줄어드는 동안 이익은 한 자릿수 감소에 그쳐 마진은 단단하게 방어됐습니다. 올해 forward PER이 9.41배로 산출되는 이유는 이 마진 방어력에 있습니다. FPGA·비메모리 유통은 메모리 같은 극단적 호황·불황을 타기보다 통신·산업·방산·데이터센터의 발주 주기를 따라가는 사업이라, 1분기 발주 공백이 풀리면 이익은 다시 올라설 여지가 있습니다. AI·데이터센터·방산에서 FPGA와 고주파 부품 수요가 이어지고, 회사가 공식 대리점으로 확보한 점유율이 유지되는 한, 올해 추정 이익이 9배 안팎의 forward 배수를 떠받칠 만하다고 볼 근거가 분명합니다. 내년 이후 이익이 올해보다 낮아질 것이라는 별도 근거는 없으므로, 지금을 사이클 상단이나 고점이라고 단정할 이유도 없습니다.
📰최근 이벤트2026년 들어 회사의 자본 정책 관련 공시가 집중됐습니다.
2026년 들어 회사의 자본 정책 관련 공시가 집중됐습니다. 3월 정기주총·사업보고서(2025) 제출과 함께 기업가치제고계획(밸류업)을 자율공시했고, 4월에는 자기주식 취득을 마치고 그 자사주를 소각하기로 결정했습니다. 자사주 소각은 발행주식 수를 줄여 주당 가치를 높이는, 배당과 함께 대표적인 주주환원 수단입니다. 여기에 6% 안팎의 배당수익률(주당배당 1,200원)과 배당성향 45.1%가 더해져, 이익을 주주에게 적극적으로 돌려주는 정책이 분명히 드러납니다. 한편 5월에는 1분기 보고서가 나오며 발주 둔화에 따른 매출 조정이 확인됐고, 3·6월에 걸쳐 5% 이상 주주의 대량보유 변동 보고가 이어진 점은 지분 구조 변화로 함께 살펴볼 대목입니다.
강점은 분명합니다. ROE 18.4%·순이익률 10.1%로 유통업 중에서는 수익성이 뚜렷하고, 자사주 소각과 6%대 배당으로 주주환원 의지가 공시로 확인됩니다. 가격은 52주 고점 대비 약 41% 내려와 있고, PER 15.23배·forward PER 9.41배는 이 정도 수익성과 배당을 내는 회사치고 낮은 편이라 밸류에이션에 여유가 있습니다. 조심할 점은 2026년 1분기 매출이 두 자릿수로 조정돼 전방 발주 흐름에 실적이 출렁이는 유통업 특성이 다시 드러난 것으로, 발주 공백이 길어지면 회복 시점이 늦어질 수 있다는 부분입니다. 정리하면, 통신·산업·방산·데이터센터 발주가 살아 있고 마진 방어가 이어지는 한 두꺼운 배당과 소각이 받쳐주는 저평가 구간으로 읽히며, 반대로 전방 발주 둔화가 예상보다 길어지는 국면에서는 실적 회복이 미뤄질 수 있는 종목입니다.
- 2026-08-13 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-03-27 기업가치제고계획(밸류업)을 자율공시하며 주주환원·자본효율 개선 방향을 제시함 원문
- 2026-04-27 취득한 자기주식을 소각하기로 결정해 발행주식 수를 줄이는 주주환원을 실행함 원문
- 2026-05-14 1분기 보고서에서 매출이 전년 동기 대비 16.6% 감소(영업익 -6.1%, 순이익 -5.0%)하며 작년 고점 대비 둔화가 확인됨 원문
- 2026-03-18 2025 사업보고서 제출 - 매출 2,272억, 영업이익 291억, 순이익 231억으로 사상 최대 실적 확정 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +83.48% / 6개월 +52.93% / 12개월 +35.22%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.