애경케미칼은 석유화학 기초원료에서 출발해 네 갈래로 돈을 버는데, PVC 첨가제 등 가소제 사업(약 44%)이 가장 크고 세제·화장품 원료인 생활화학(약 15%), 도료·접착제 원료인 합성수지(약 17%), 바이오디젤과 나트륨이온전지(SIB)용 하드카본을 포함한 바이오&에너지(약 21%)로 나뉘며, 지금 이익의 대부분은 전통 화학에서 나오고 배터리 소재는 회사가 직접 키우는 신사업입니다.
2026년 1분기 영업이익 흑자를 냈고, FY2027까지 ROE 8%+α·PBR 0.70배+α·배당성향 35%+α 목표와 아라미드 원료 TPC·하드카본을 신성장축으로 제시했습니다. 최근 주목할 점은, PBR 0.70배로 자산가치 면에서 싼 자리이지만 그 값은 적자라는 바닥 실적이 반영된 결과여서, 화학 본업 마진이 정상으로 되돌아오는 속도와 신사업이 실제 이익으로 자리 잡는 속도에 평가가 크게 갈리는 회복 초입 종목이라는 것입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘화학’ (화학·정유·철강·소재) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
화학은 원료 가격과 제품 스프레드에 따라 이익이 크게 출렁이는 경기민감 산업이라, 호황기엔 이익이 부풀고 불황기엔 적자로 돌아서기 쉽습니다. 그래서 당기 이익에 기댄 지표는 신뢰도가 떨어지고, 대신 대규모 설비 등 보유 자산가치와 견줘 보는 PBR을 먼저 봅니다.
다만 지금은 업황 사이클상 이익 변동이 큰 국면이라, 이 지표는 자산가치·업황과 함께 살펴보는 것이 좋습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
애경케미칼은 석유화학 기초원료에서 출발해 네 갈래로 돈을 법니다. 첫째 가소제 사업(가소제·무수프탈산·윤활기유)이 매출의 약 44%로 가장 크며, PVC 바닥재·전선 같은 제품에 들어가는 첨가제를 만듭니다. 둘째 생활화학 사업(계면활성제·정제글리세린)은 세제·샴푸·화장품 원료로 약 15%, 셋째 합성수지 사업(UPR·경화제·코팅용 수지·폴리에스터 폴리올)은 도료·접착제·선박 단열재 원료로 약 17%를 차지합니다. 넷째 바이오&에너지 사업(바이오디젤·바이오중유·음극재용 하드카본)이 약 21%인데, 이 안에 회사가 미래 먹거리로 내세우는 나트륨이온전지(SIB, 리튬 대신 나트륨을 쓰는 차세대 전지)용 하드카본이 들어 있습니다. 즉 지금 이익의 대부분은 전통 화학에서 나오고, 배터리 소재는 비중은 아직 작지만 회사가 직접 키우는 신사업입니다(매출 비중은 2023년 별도 기준, 회사 IR 자료).
📈차트최근 종가는 10,310원이고 시가총액은 5016억원입니다.
최근 종가는 10,310원이고 시가총액은 5016억원입니다. 가격은 20일선(10,295원) 위·60일선(9,559원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 54.0로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +1.1%, 3개월 변화율은 +3.6%, 52주 고점 대비 위치는 -46.0%입니다. 코스피 대비 상대강도는 40입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 40%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 22.8% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표확정 연간(2025년) 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 순이익 적자라 계산되지 않고, PBR(주가가 회사 순자산의 몇 배인지)은 0.70배, ROE(자기자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -0.4%, 영업이익률은 -0.7%, 부채비율(자본 대비 빚)은 111.0%입니다.
확정 연간(2025년) 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 순이익 적자라 계산되지 않고, PBR(주가가 회사 순자산의 몇 배인지)은 0.70배, ROE(자기자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -0.4%, 영업이익률은 -0.7%, 부채비율(자본 대비 빚)은 111.0%입니다. 여기서 중요한 점은 이 지표들이 2025년 적자라는 '바닥 실적'을 기준으로 한다는 것입니다. 적자 해의 숫자로 밸류를 보면 회사가 실제 체력보다 나빠 보일 수 있어, 2026년 1분기 영업이익이 58억원(전년 동기 +67.0%)으로 흑자 전환한 흐름을 함께 봐야 균형이 맞습니다. PBR 0.70배는 순자산보다 낮은 가격이지만, 화학 업종 동종 종목들이 이보다도 더 낮은 PBR(0.23~0.39배)에 거래되고 있어 '자산 대비 압도적으로 싸다'고 보기는 어렵습니다. 또 부채비율 111.0%와 이자보상배율(영업이익으로 이자를 갚을 수 있는 정도)이 1을 밑돈다는 점은, 이익이 본격적으로 회복되기 전까지는 재무가 빠듯하게 돌아간다는 의미입니다.
🚀성장성5개년 매출은 2021년 1.6조원 → 2022년 2.2조원 → 2023년 1.8조원 → 2024년 1.6조원 → 2025년 1.5조원으로, 2022년 이후 화학 업황 둔화(다운사이클, 제품 가격이 약해지는 국면) 속에 줄어드는 추세입니다.
5개년 매출은 2021년 1.6조원 → 2022년 2.2조원 → 2023년 1.8조원 → 2024년 1.6조원 → 2025년 1.5조원으로, 2022년 이후 화학 업황 둔화(다운사이클, 제품 가격이 약해지는 국면) 속에 줄어드는 추세입니다. 영업이익도 같은 기간 933억원(2021)에서 -102억원(2025)으로 적자 전환했는데, 이는 본업인 가소제·합성수지의 제품 가격 약세가 누적된 결과입니다. 변화의 신호는 가장 최근 분기에서 나옵니다. 2026년 1분기에 매출 3,706억원(+0.2%), 영업이익 58억원(전년 동기 +67.0%)으로 수익성이 다시 플러스로 돌아섰습니다. 적자였던 본업의 이익이 회복되기 시작하면, 이익이 거의 바닥이던 시점을 기준으로 한 올해 forward 이익은 작은 회복에도 크게 불어나 보이게 됩니다. 즉 올해 이익 전망의 그림은 '신사업 폭발'이 아니라 '눌려 있던 화학 본업 마진이 정상으로 되돌아오는 사이클 회복'이 핵심 동력입니다. 다만 이 회복은 이제 막 시작된 단계라, 분기마다 흑자가 이어지는지를 확인하면서 신뢰를 더해 가야 하는 구간입니다.
📰최근 이벤트최근 공시 흐름은 크게 세 갈래입니다.
최근 공시 흐름은 크게 세 갈래입니다. 첫째, 2024년 12월 회사가 직접 발표한 기업가치제고계획(밸류업)에서 FY2027까지 ROE 8%+α, PBR 1.0배+α, 배당성향 35%+α를 목표로 제시하고, 아라미드 핵심원료 TPC(2026년 본격 생산 계획)와 나트륨이온전지용 하드카본(국내 유일 제조)을 신성장축으로 명시했습니다. 둘째, 2026년 6월 들어 타인에 대한 채무보증 결정과 주식 대량보유상황보고서가 여러 건 나오며 지분·자금 관련 변동이 이어졌습니다. 셋째, 2026년 6월 대표이사 변경과 5월 기업지배구조보고서 공시 등 지배구조·경영진 관련 정기 공시가 있었습니다. 신사업 진척과 본업 실적 회복이 함께 가는지를 가르는 신호들이므로, 분기 실적 발표와 함께 따라가 볼 만합니다.
이 회사를 읽는 두 축은 '눌려 있던 화학 본업 마진이 정상으로 되돌아오는 속도'와 '신사업(하드카본·TPC)이 실제 매출·이익으로 자리 잡는 속도'입니다. 강한 조건은 2026년 1분기처럼 영업이익 흑자가 분기마다 이어져 연간 흑자로 굳어지고, 회사가 직접 제시한 목표(ROE 8%대 회복, 배당성향 35%+α)가 실적으로 확인되는 경우입니다. 이때는 PBR 0.70배라는 낮은 자산가치 평가가 회복된 이익과 만나면서 재평가 여지가 커집니다. 약한 조건은 화학 다운사이클이 길어져 가소제·합성수지 마진이 다시 눌리거나, 부채비율 111.0%·이자보상배율 1 미만 상태에서 이익 회복이 더뎌지는 경우입니다. 정리하면, 자산가치(PBR) 면에서는 싼 자리에 있지만 그 싼 값은 적자라는 바닥 실적이 반영된 결과이므로, 결국 '본업 이익이 얼마나 빠르게 정상으로 돌아오느냐'에 따라 평가가 크게 갈리는 회복 초입 종목입니다.
- 2026-09-30 [기재정정]신규시설투자등 원문
- 2026-09-16 [기재정정]유상증자결정(종속회사의주요경영사항) 원문
- 2026-08-31 [기재정정]유상증자결정(종속회사의주요경영사항) 원문
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2024-12-16 기업가치제고계획(밸류업) 발표 — FY2027까지 ROE 8%+α, PBR 1.0배+α, 배당성향 35%+α 목표 제시. 아라미드 원료 TPC 2026년 본격 생산, 나트륨이온전지용 하드카본 신사업 추진 명시.
- 2026-06-08 타인에 대한 채무보증 결정 — 회사가 외부(관계사 등)의 채무에 보증을 서기로 결정한 사안. 원문
- 2026-06-01 대표이사(대표집행임원) 변경 안내공시 — 경영진 교체. 원문
- 2026-06-05 주식등의 대량보유상황보고서(일반) — 5% 이상 보유자 지분 변동 보고(6월 중 복수 접수). 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +22.77% / 6개월 -46.31% / 12개월 -48.82%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.