더블유게임즈는 가상 칩으로 슬롯머신·포커를 즐기는 소셜카지노로 돈을 버는 회사로, 자체 서비스 더블유카지노와 나스닥 상장 미국 자회사 더블다운인터액티브(지분 약 67%)의 더블다운카지노가 두 축이며 이용자가 대부분 북미라 매출의 사실상 100%가 해외에서 발생합니다.
2023년 스웨덴 슈퍼네이션을 인수해 실전머니 아이게이밍으로 사업을 넓혔고, 올해 최대 이벤트는 지배주주가 더블다운인터액티브 소액주주 지분 전량을 주당 11.25달러(약 1억 8,400만 달러)에 사들여 100% 자회사로 만들겠다는 제안이며 1분기 순이익이 60% 넘게 뛰었습니다. 최근 주목할 점은, 30%대 영업이익률과 부채비율 17.7%·유동비율 1,030%의 견고한 재무·주주환원, 나스닥 자회사 지분 가치가 강점인 반면, 매출 전액이 외화라 환율이 순이익을 크게 흔들고 게임·결제 규제에 민감하며 소액주주 지분 편입 제안의 조건·일정이 확정 전이라는 유의 조건이 함께 있다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 게임
실질 소셜카지노 게임사 + 나스닥 상장 자회사 보유(사업지주 성격 일부)
왜 다르게 봐야 하나
핵심 사업(자체 소셜카지노)은 연결 이익·PER로 보되, 나스닥 상장 자회사(DDI, 지분 약 67%)의 시장가치는 별도로 확인 가능하므로 영업가치와 지분가치를 합산해 보는 SOTP 관점을 함께 적용
회사는 자체 '더블유카지노'와 상장 자회사 DDI를 연결로 함께 잡아 순수 지주사는 아니지만, DDI가 나스닥에 따로 상장돼 지분가치를 시장에서 관측할 수 있고 그 값이 시가총액의 상당 부분을 차지합니다. 여기에 유럽 아이게이밍 슈퍼네이션까지 층을 이뤄, PER 한 지표만이 아니라 상장 자회사 지분가치를 감안한 합산 관점이 밸류 판단에 유효합니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘게임’ (게임·엔터·콘텐츠) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
게임은 신작 출시 여부에 따라 실적이 크게 달라져서, 이미 지나간 이익보다 앞으로 예상되는 이익이 주가를 더 잘 설명합니다. 그래서 과거 실적 기준 PER보다, 향후 예상 순이익을 반영한 선행 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
더블유게임즈는 스마트폰과 웹에서 즐기는 소셜카지노(실제 돈을 걸지 않고 가상 칩으로 슬롯머신·포커를 즐기는 게임)로 돈을 버는 회사입니다. 직접 서비스하는 '더블유카지노'와, 2017년 인수해 지금은 나스닥에 따로 상장돼 있는 미국 자회사 더블다운인터액티브(DoubleDown Interactive, 지분 약 67%)의 '더블다운카지노'가 두 축입니다. 매출은 게임 안에서 파는 가상 칩·아이템 결제(부분유료화)에서 나오며, 이용자가 대부분 북미인 만큼 회사 전체 매출의 사실상 100%가 해외에서 발생합니다. 2023년에는 스웨덴의 슈퍼네이션(SuprNation)을 인수해 영국·스웨덴 등 규제 시장에서 실제 돈을 거는 아이게이밍(iGaming)으로 사업을 넓히고 있는데, 이는 가상 칩 소셜카지노에서 실전머니 게이밍으로 발을 넓히려는 성장 축입니다. 정리하면 '해외 이용자 대상 카지노형 게임 결제'가 이익의 원천이고, 그 안에서 자체 게임·상장 자회사·유럽 신사업이 층을 이룹니다.
📈차트최근 종가는 58,000원이고 시가총액은 1.2조원입니다.
최근 종가는 58,000원이고 시가총액은 1.2조원입니다. 가격은 20일선(57,770원) 위·60일선(59,740원) 아래에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 47.7로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -2.0%, 3개월 변화율은 -8.7%, 52주 고점 대비 위치는 -22.2%입니다. 코스피 대비 상대강도는 33입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 32%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 12.9% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표밸류에이션은 작년 실적 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지) 9.36배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지) 0.97배로 게임 업종 안에서 낮은 편입니다.
밸류에이션은 작년 실적 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지) 9.36배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지) 0.97배로 게임 업종 안에서 낮은 편입니다. 다만 2025년 순이익은 영업 자체가 나빠서가 아니라 해외 매출을 원화로 환산·평가하는 과정의 비영업 손익 영향으로 전년보다 줄었습니다(영업이익은 -6.7%로 소폭 감소에 그침). 따라서 이익이 다시 오르는 지금 구간에서는 작년 PER이 실제보다 비싸 보이는 착시가 있고, 올해 이익 기준으로 보면 훨씬 낮아집니다. 수익성은 영업이익률 32.2%, ROE(자기자본으로 1년에 얼마 버는지) 11.1%로 국내 게임사 중 상위권입니다. 재무는 매우 탄탄해서 부채비율(자본 대비 빚) 17.7%, 유동비율(1년 내 갚을 빚 대비 현금성 자산) 1,030%로 현금 여력이 크고, 이 현금이 자회사 잔여 지분 공개매수 재원이 되고 있습니다.
🚀성장성매출은 2023년 5,823억 → 2024년 6,335억 → 2025년 7,199억으로 3년 연속 늘었습니다.
매출은 2023년 5,823억 → 2024년 6,335억 → 2025년 7,199억으로 3년 연속 늘었습니다. 작년 증가율(+13.6%)이 그 전 해(+8.8%)보다 빨라졌습니다. 5년 이력에서 2022년 순이익이 -1,322억으로 크게 적자였던 것은 일회성 손상 등 비경상 요인이며, 이후 영업 흐름은 꾸준했습니다. 2026년 1분기가 특히 강했습니다. 매출 2,050억(+26.6%), 영업이익 685억(+25.1%), 순이익 735억(+60.6%)으로 이익이 뚜렷하게 돌아섰습니다. 성장의 핵심은 앱마켓을 거치지 않는 직접결제(DTC) 비중 확대입니다. 이 덕분에 매출 대비 변동비가 1년 전 31%에서 25%로 낮아지며 마진이 구조적으로 개선됐습니다. 다만 1분기 순이익(735억)은 영업이익(685억)보다 큰데, 이는 순현금에서 나오는 이자수익과 환율 관련 비영업 이익이 더해진 결과입니다. 따라서 이 순이익을 그대로 4배 하면 과대평가가 됩니다. 더 견실한 영업이익 흐름(전년 동기 +25%)을 연간으로 이으면 올해 영업이익은 작년을 웃도는 궤적입니다. 매출 성장과 유럽 아이게이밍 확대가 더해지면 올해 이익은 작년보다 눈에 띄게 커질 자리에 있습니다. 이 때문에 작년 PER은 높아 보여도 올해 이익 기준으로는 훨씬 낮은, 이익 변곡 구간의 종목입니다.
📰최근 이벤트올해 가장 큰 이벤트는 지배주주(더블유게임즈)가 나스닥 상장 자회사 더블다운인터액티브의 남은 소액주주 지분 전량을 주당 11.25달러(현금 약 1억 8,400만 달러)에 사들여 100% 자회사로 만들겠다고 제안한 것입니다.
올해 가장 큰 이벤트는 지배주주(더블유게임즈)가 나스닥 상장 자회사 더블다운인터액티브의 남은 소액주주 지분 전량을 주당 11.25달러(현금 약 1억 8,400만 달러)에 사들여 100% 자회사로 만들겠다고 제안한 것입니다. 4월 말 관련 투자판단 공시가 나왔고, 인수가 마무리되면 자회사 이익이 온전히 귀속돼 지배주주 몫이 커집니다. 회사는 이와 별개로 자기주식 처분·배당(주당 1,200원, 배당수익률 2.0%)으로 주주환원을 이어가고 있으며, 정기적으로 기업설명회(IR)를 열어 실적을 공유합니다. 5월 잠정실적 공시로 1분기 호실적이 확인됐습니다.
강점은 분명합니다. 매출 100%가 해외에서 나오는 소셜카지노 사업이 30%대 영업이익률을 안정적으로 내고, 부채비율 17.7%·유동비율 1,030%의 매우 견고한 재무에 배당·자기주식 처분으로 주주환원을 병행합니다. 2026년 1분기 순이익이 60% 넘게 뛰며 작년의 비영업 손익 부진에서 이익이 돌아섰고, 그 결과 작년 PER은 높아 보여도 올해 이익 기준으로는 게임 동종 대비 낮은 편이라 저평가로 읽힙니다. 여기에 나스닥 상장 자회사 지분(약 67%)의 시장가치가 회사 시가총액의 상당 부분을 뒷받침하고, 남은 지분 공개매수로 이익 귀속이 커질 여지가 있습니다. 유의할 점은 매출 전액이 달러 등 외화라 원·달러 환율 방향이 순이익을 크게 흔든다는 것(작년 순이익 감소의 주원인), 소셜카지노가 미국·유럽의 게임·결제 규제에 민감하다는 것, 그리고 자회사 공개매수가 특별위원회 심사·소액주주 승인을 거쳐야 해 조건·일정이 확정 전이라는 점입니다.
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-08-12 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 원문
- 2026-08-12 영업(잠정)실적(공정공시) 원문
- 2026-07-31 결산실적공시예고(안내공시) 원문
- 2026-07-24 [기재정정]사업보고서 (2025.12) 원문
- 2026-04-28 지배주주 자격으로 나스닥 상장 자회사 더블다운인터액티브(DDI)의 잔여 소액주주 지분을 주당 11.25달러(총 약 1.84억 달러)에 인수해 100% 자회사로 만들겠다는 제안 관련 투자판단 주요경영사항 공시 원문
- 2026-05-13 2026년 1분기 연결 잠정실적 공시 — 매출 2,050억(전년 동기 +26.6%), 영업이익 685억(+25.1%), 순이익 735억(+60.6%)으로 이익이 뚜렷하게 회복 원문
- 2026-04-15 자기주식 처분 결정 등 주주환원 관련 주요사항 공시(자기주식 처분결정) 및 연간 배당(주당 1,200원, 배당수익률 약 1.8%) 지속 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +12.87% / 6개월 -10.03% / 12개월 -46.28%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.