스튜디오드래곤은 드라마를 기획·제작해 방송사·OTT에 공급하는 국내 최대 드라마 스튜디오로, tvN 편성 매출, 넷플릭스·디즈니플러스 등에 방영권을 파는 판매 매출, 리메이크·해외 유통 같은 IP 매출로 돈을 벌며 저작권을 직접 보유하는 'IP 홀더' 전환을 방향으로 제시하고 있습니다.
2026년 1분기 편성 매출이 전년보다 45.5% 늘어난 484억원, 방영 회차가 59회에서 91회로 크게 늘었고, 완전 자회사 넥스트씬을 무증자 소규모합병(합병기일 2026년 7월 7일)하기로 했으며 5월 1분기 잠정실적으로 매출·이익 개선을 공식화했습니다. 최근 주목할 점은, 순현금 재무에 제작 회차 증가·제작비 절감·판매단가 상승으로 마진이 개선되며 올해 이익 기준으로는 낮은 배수로 거래되는 강점이 있지만, 실적이 특정 작품 흥행과 OTT 협상력·계약 시점에 출렁이고 대작이 몰리는 분기와 비는 분기의 편차가 크다는 점입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘드라마·영상 제작’ (게임·엔터·콘텐츠 · 미디어·콘텐츠·광고) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
드라마·영상 제작은 작품 편성과 흥행에 따라 실적이 앞뒤로 크게 움직이고, 제작 투자와 정산 시점의 차이로 이익이 뒤늦게 반영되는 경우가 많습니다. 그래서 지나간 실적보다 앞으로의 이익을 반영하는 선행 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
스튜디오드래곤은 드라마를 기획·제작해 방송사와 OTT에 공급하는 국내 최대 드라마 스튜디오입니다. 돈을 버는 방식은 크게 세 갈래입니다. 첫째는 편성 매출로, tvN 같은 채널에 드라마를 편성해 받는 대가입니다. 둘째는 판매 매출로, 넷플릭스·디즈니플러스 등 국내외 OTT에 방영권을 파는 것입니다. 셋째는 IP(지식재산권) 관련 매출로, 리메이크·해외 유통·굿즈 같은 2차 활용에서 나옵니다. 2026년 1분기에는 편성 매출이 전년보다 45.5% 늘어난 484억원을 기록했고, 방영 회차가 59회에서 91회로 크게 늘며 외형이 커졌습니다. 회사는 단순 제작사를 넘어 저작권을 직접 보유하는 'IP 홀더'로 전환하는 것을 방향으로 제시하고 있습니다.
📈차트최근 종가는 20,150원이고 시가총액은 6057억원입니다.
최근 종가는 20,150원이고 시가총액은 6057억원입니다. 가격은 20일선(21,152원) 아래·60일선(21,677원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 38.2로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -8.4%, 3개월 변화율은 -8.2%, 52주 고점 대비 위치는 -59.7%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 14입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 14%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 1.3% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표재무 안정성은 탄탄합니다.
재무 안정성은 탄탄합니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 27.7%로 낮고, 차입금보다 현금이 많은 순현금 상태입니다(순부채 약 -401억원, 마이너스면 순현금). 현금이 넉넉해 이자 부담이 거의 없습니다. 문제는 수익성입니다. 2025년 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 1.3%로 낮았고 순이익률도 1.9%에 그쳤습니다. 이는 2025년이 실적 바닥이었기 때문입니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)이 58.70배로 높아 보이는 것도 분모인 작년 이익이 워낙 적었던 탓입니다. 이런 이익 변곡 종목은 작년 PER보다 올해 이익 기준으로 봐야 실제 그림이 보입니다. PBR(주가가 자본의 몇 배인지)은 0.80배로 장부가치보다 낮습니다. EV/EBIT(빚까지 반영한 PER 격)는 20배, FCF수익률(시가총액 대비 실제로 번 현금 비율)은 -1.7%인데, 이는 신작 제작에 현금이 선투입되는 콘텐츠 사업 특성이 반영된 값입니다.
🚀성장성5년 흐름은 부침이 컸습니다.
5년 흐름은 부침이 컸습니다. 매출은 2023년 7,531억원에서 2025년 5,307억원으로 줄었고, 순이익도 2022년 506억원에서 2025년 103억원까지 내려왔습니다. 2025년이 명확한 저점이었습니다. 방향이 바뀐 것은 2026년입니다. 1분기 매출은 전년 동기보다 16.1% 늘었고, 영업이익은 50.1%, 순이익은 177% 급증했습니다. 배경은 세 가지입니다. 방영 회차가 늘어 외형이 커졌고, 2024년 하반기부터 이어진 제작비 절감 효과가 나타났으며, 신작 판매단가(ASP)가 전년보다 34% 올라 매출총이익률이 13.8%에서 20.2%로 개선됐습니다. 2분기 방영 회차는 80회 수준으로 이어지고, 하반기에도 다수 라인업이 예정돼 이익 회복의 연속성이 기대됩니다. 이런 추세를 반영하면 올해 순이익은 작년(103억원)을 크게 웃돌 것으로 보이며, 작년 기준 높아 보이는 PER은 올해 이익 기준으로는 대폭 낮아집니다.
📰최근 이벤트가장 최근의 공식 이슈는 100% 자회사 흡수합병입니다.
가장 최근의 공식 이슈는 100% 자회사 흡수합병입니다. 스튜디오드래곤이 완전 자회사인 넥스트씬을 흡수합병하기로 결정했는데, 신주를 발행하지 않는 무증자 소규모합병이라 지분율·재무에 미치는 영향은 제한적입니다. 목적은 조직 단순화와 경영 효율화입니다. 합병기일은 2026년 7월 7일입니다. 이와 별개로 회사는 2026년 4~5월에 걸쳐 여러 차례 기업설명회(IR)를 열어 실적과 라인업을 시장에 설명했습니다. 5월에는 1분기 잠정실적을 공정공시로 발표하며 매출·이익 개선을 공식화했습니다.
강한 조건은 이익 회복의 초입이라는 점입니다. 순현금 구조로 재무가 안정적이고, 제작 회차 증가와 제작비 절감, 판매단가 상승이 동시에 나타나 마진이 개선되고 있습니다. 작년 기준 PER이 높아 보여도, 올해 이익 기준으로 보면 훨씬 낮은 배수로 거래되는 셈입니다. 주가는 6개월간 크게 빠져 이런 개선을 아직 반영하지 못하고 있습니다. 유의할 조건도 분명합니다. 드라마 사업은 특정 작품의 흥행에 실적이 출렁이고, 판매 매출은 넷플릭스 등 OTT와의 협상력·계약 시점에 좌우됩니다. 대작 편성이 몰리는 분기와 비는 분기의 편차가 큽니다. 즉 회차·라인업이 계획대로 채워지고 판매 성과가 이어지면 이익 회복이 힘을 받지만, 흥행 부진이나 판매 지연이 겹치면 회복 속도가 느려질 수 있는 구조입니다.
- 2026-09-18 단일판매ㆍ공급계약체결 원문
- 2026-08-14 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-08-06 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 원문
- 2026-04-29 100% 완전자회사 넥스트씬 흡수합병 결정. 무증자 소규모합병으로 신주 발행·지분율 변동 없음, 조직 단순화·경영 효율화 목적, 합병기일 2026년 7월 7일. 원문
- 2026-05-07 2026년 1분기 잠정실적 공정공시. 매출 1,553억원(전년비 +16.1%), 영업이익 64억원(+50.1%), 순이익 65.5억원(+177%)으로 이익 개선 확인. 원문
- 2026-05-06 기업설명회(IR) 개최. 1분기 실적과 방영 회차 증가, 2분기 이후 드라마 라인업 등 사업 현황 설명. 원문
- 2026-03-18 2025년 사업보고서 제출. 연매출 5,307억원, 영업이익 304억원, 순이익 103억원으로 실적 저점을 기록. 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +1.26% / 6개월 -28.99% / 12개월 -56.67%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 10.1%·초기성장 10.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 예측이익 기준. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.