HD현대일렉트릭은 발전소에서 만든 전기를 도시·공장·데이터센터까지 실어 나르는 데 쓰이는 변압기와 배전기기, 대형 모터·발전기를 만드는 회사입니다.
2026년 2분기 매출 1조 1,418억원·영업이익 2,870억원으로 전년 같은 분기보다 각각 26.0%·37.3% 늘었고, 6월 말 기준 아직 만들어 넘기지 않은 수주잔고가 12조 3,105억원 쌓여 있습니다. 최근 주목할 점은, 미국 전력망 교체와 데이터센터 증설 수요가 3년짜리 대형 계약으로 이어지는 동안엔 높은 수익성과 순현금 재무가 버팀목이 되지만, 국내 공장 가동률이 이미 95%대라 증설이 끝나는 2027년 말까지는 물량을 크게 늘리기 어렵다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘전력기기’ (조선·기계·방산·전력기기) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
전력기기는 변압기·전력망 설비처럼 전기를 실어 나르는 장비를 다루며, 전력 투자 사이클과 대형 프로젝트 수주에 따라 실적이 크게 움직입니다. 그래서 이미 지나간 실적보다 수주가 매출로 실현될 앞으로의 이익이 더 중요해, 예상 순이익을 반영한 선행 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
HD현대일렉트릭은 전기를 보내고 나누는 데 쓰는 '전력기기'를 만듭니다. 상반기 매출을 제품별로 보면 전력기기(변압기·고압차단기)가 1조 4,761억원으로 68%를 차지합니다. 회전기기(대형 모터·발전기)가 3,516억원, 배전기기 등이 3,506억원으로 각각 16%씩입니다. 핵심 무기는 765kV급 초고압 변압기입니다. 전압이 높을수록 만들기 까다롭고 만들 수 있는 회사가 적어, 값을 더 받을 수 있습니다. 돈은 대부분 해외에서 법니다. 상반기 매출 2조 1,783억원 가운데 수출이 1조 7,067억원으로 78%입니다. 고객도 이름과 금액으로 드러납니다. 상반기 매출의 15.9%(3,472억원)가 미국 전력회사 넥스트에라 에너지 한 곳에서 나왔고, 사우디 전력청이 5.0%(1,091억원)로 뒤를 이었습니다. 최근에는 데이터센터가 새 수요처로 붙었습니다. 7월 2일 미국 판매법인이 글로벌 정보기술 대기업과 데이터센터용 배전·전력기기 장기 공급계약을 맺었는데, 금액은 1조 1,212억원이고 기간은 2029년 1월까지입니다. 즉 이 회사 매출은 전력망을 새로 깔거나 갈아끼우는 투자, 그리고 데이터센터를 짓는 투자라는 두 갈래 지출에 직접 붙어 있습니다.
📈차트최근 종가는 662,000원이고 시가총액은 23.9조원입니다.
최근 종가는 662,000원이고 시가총액은 23.9조원입니다. 가격은 20일선(719,500원) 아래·60일선(755,883원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 36.1로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -18.7%, 3개월 변화율은 -29.3%, 52주 고점 대비 위치는 -53.4%입니다. 코스피 대비 상대강도는 13입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 12%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 15.6% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표버는 힘이 아주 셉니다.
버는 힘이 아주 셉니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)가 37.8%로, 같은 전력기기 회사들의 중간값 21%를 크게 웃돕니다. 영업이익률(매출 100원당 남는 영업이익)도 25.3%로 업종 중간값 13%의 두 배 수준입니다. 재무는 빚보다 현금이 많습니다. 6월 말 예금이 1조 100억원인데 차입금은 1,145억원이라, 차액 8,955억원이 순현금입니다. 상반기 영업이익은 이자비용의 88.9배였습니다. 화면에 보이는 부채비율(자본 대비 빚) 158.6%는 1분기 말 지배주주 자본으로 계산한 값입니다. 회사가 반기보고서에서 자본 전체를 기준으로 직접 계산한 6월 말 부채비율은 143.2%입니다. 밸류는 이 업종이 보는 방식으로 봐야 합니다. 전력기기는 오늘 받은 주문이 2~3년 뒤 매출이 되는 사업입니다. 그래서 지나간 이익보다 앞으로의 이익이 중요하고, 이 세부업종에서 가장 먼저 보는 지표도 선행 PER(올해 예상 이익 기준으로 주가가 몇 배인지)입니다. 시가총액 23.9조원을 올해 예상 지배주주 순이익으로 나누면 약 31배가 나옵니다. 작년 확정 실적으로 계산한 PER 37.0배보다 낮습니다. 이익이 늘고 있으니 같은 주가라도 배수는 내려가는 구조입니다. 기업가치 지표로도 확인해 보겠습니다. 순부채(총차입에서 현금을 뺀 값)는 1분기 말 기준으로 마이너스 8,783억원이라 빚보다 현금이 많습니다. 그래서 회사를 통째로 사는 값인 EV(시가총액에 순부채를 더한 값)는 26.2조원으로 시가총액보다 오히려 작습니다. EV를 영업이익으로 나눈 배수는 25.3배, 매출로 나눈 배수는 6.4배입니다. 사업으로 벌어 남긴 잉여현금 7,177억원은 시가총액의 2.65%에 해당하며, 배당과 자기주식 취득의 재원이 여기서 나옵니다.
🚀성장성5년 흐름은 한 방향입니다.
5년 흐름은 한 방향입니다. 매출이 2021년 1조 8,060억원에서 2025년 4조 795억원으로 늘었습니다. 연평균 22.6%씩 커진 셈입니다. 이익의 변화는 더 큽니다. 영업이익이 2021년 97억원에서 2025년 9,953억원이 됐습니다. 2021년 337억원 적자였던 순이익도 2025년엔 7,326억원 흑자입니다. 다만 늘어나는 속도 자체는 완만해지고 있습니다. 2024년 영업이익은 전년보다 112% 늘었는데 2025년은 48.8% 증가였습니다. 절대 이익은 계속 커지는 중이고, 비교 대상인 전년 실적이 커져서 생기는 자연스러운 변화입니다. 가장 최근 실적은 2026년 2분기입니다. 매출 1조 1,418억원, 영업이익 2,870억원, 지배주주 순이익 2,066억원으로 전년 같은 분기보다 각각 26.0%·37.3%·45.1% 늘었습니다. 상반기 누계로는 매출 2조 1,783억원(+13.4%), 영업이익 5,453억원(+27.6%), 지배주주 순이익 4,147억원(+39.9%)입니다. 비교 기준은 직전 분기가 아니라 전년 같은 분기로 잡았습니다. 대형 프로젝트를 언제 넘기느냐에 따라 분기 매출이 출렁이는 수주 산업이라서입니다. 연간 그림과도 어긋나지 않습니다. 회사가 공시한 2026년 매출 목표는 4조 3,500억원인데 상반기에 이미 50.1%를 채웠습니다. 마진도 같이 올라갔습니다. 상반기 영업이익률이 25.0%로 작년 상반기 22.2%보다 2.8%p 높습니다. 다만 더 만들 여력은 넉넉하지 않습니다. 상반기 평균 가동률이 국내 95.1%, 미국 변압기 공장 88.8%입니다. 울산 변압기공장 증설(총 2,118억원)과 미국 제2공장 신축(총 3,852억원)은 둘 다 2027년 12월 완공 예정이라, 그전까지 늘릴 수 있는 물량에는 한계가 있습니다.
📰최근 이벤트최근 석 달에 큰 계약과 실적 확인이 몰렸습니다.
최근 석 달에 큰 계약과 실적 확인이 몰렸습니다. 7월 2일 미국 판매법인이 글로벌 정보기술 대기업과 데이터센터용 전력·배전기기 장기 공급계약을 맺었습니다. 금액은 1조 1,212억원으로 작년 매출의 27.5%에 해당하고, 기간은 2029년 1월까지입니다. 실제 발주는 기간 중 여러 번에 나눠 이뤄진다고 회사가 밝혔습니다. 5월 6일에는 미국 중서부·중남부 송전망 권역의 대형 전력회사에 765kV 초고압 변압기와 리액터를 공급하는 1,730억원짜리 계약도 체결했습니다. 7월 6일에는 올해 수주 목표를 정정 공시했습니다. 42억 2,200만 달러였던 목표를 51억 8,500만 달러로 올렸고, 매출 목표 4조 3,500억원은 그대로 뒀습니다. 7월 28일에는 2분기 잠정 실적과 함께 분기 배당을 결정했습니다. 주당 1,300원, 총 468억원이며 8월 27일 지급합니다. 7월 31일 공시는 성격이 다릅니다. 2023년에 받은 미국 산타클라라시향 230kV 변압기 9대(619억원) 계약의 종료일을 미정으로 바꿨습니다. 고객이 기간 연장을 요청했는데 변경 계약이 아직 체결되지 않아서입니다. 9월 8일에는 감사위원이 되는 독립이사를 뽑는 임시 주주총회가 열립니다.
관찰 포인트부터 보겠습니다. 첫째, 수요처가 이름과 금액으로 확인됩니다. 상반기 매출의 15.9%가 미국 전력회사 넥스트에라 에너지에서 나왔고, 7월에는 글로벌 정보기술 대기업의 데이터센터용 1조 1,212억원 계약이 2029년 1월까지 걸렸습니다. 사우디 전력청도 5.0%를 차지합니다. 특정 고객의 투자 계획이 이 회사 매출을 직접 움직인다는 뜻입니다. 둘째, 이미 받아둔 일감이 큽니다. 6월 말 수주잔고가 12조 3,105억원으로, 올해 매출 목표 4조 3,500억원의 2.8배입니다. 셋째, 재무가 버텨줍니다. 순현금 8,955억원에 상반기 영업이익이 이자비용의 88.9배라, 증설을 하면서도 분기 배당을 이어갈 여력이 있습니다. 유의 포인트도 분명합니다. 첫째, 만들 수 있는 능력이 지금 거의 꽉 찼습니다. 상반기 평균 가동률이 국내 95.1%, 미국 변압기 공장 88.8%인데 두 곳의 증설 완공은 2027년 12월입니다. 수요가 더 늘어도 올해 매출로 받아낼 여지는 제한적입니다. 둘째, 환율입니다. 상반기 매출의 78%가 수출이고 대형 계약도 달러로 체결됩니다. 7월 2일 데이터센터 계약은 7억 2,129만 달러를 1달러 1,554.40원으로 환산해 공시됐습니다. 원/달러가 내려가면 같은 계약이라도 원화로 잡히는 매출과 이익이 줄어듭니다. 셋째, 원재료 가격입니다. 회사는 후판 값을 철강 전문지 공시 유통가로, 구리 값을 런던금속거래소 공시가로 관리한다고 밝혔습니다. 이 두 가격이 오르면 원가 부담이 커집니다. 넷째, 세금입니다. 상반기 실효세율이 26.5%로 작년 상반기 24.3%보다 올라갔습니다. 미국 법인 이익 비중이 커질수록 이 방향은 이어질 수 있습니다. 정리하면, 북미 전력망 교체와 데이터센터 증설이 이어지고 판가가 유지되는 동안엔 높은 수익성과 12조원대 잔고가 강한 조건입니다. 반대로 발주가 늦춰지거나 원/달러가 크게 내려가면, 잔고가 매출로 바뀌는 속도와 마진이 함께 둔화될 수 있습니다.
- 2026-08-27 [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 원문
- 2026-08-14 반기보고서 제출. 6월 말 연결 수주잔고 12조 3,105억원, 상반기 평균 가동률 국내 95.1%·미국 변압기 공장 88.8%. 원문
- 2026-07-31 2023년 체결한 미국 산타클라라시향 230kV 변압기 9대(619억원) 계약의 종료일을 미정으로 정정. 고객 요청으로 기간 연장 예정이나 변경 계약 미체결. 원문
- 2026-07-28 2026년 2분기 잠정 실적 공시. 매출 1조 1,418억원(+26.0%), 영업이익 2,870억원(+37.3%), 지배주주 순이익 2,066억원(+45.1%). 원문
- 2026-07-28 2분기 분기 배당 결정. 주당 1,300원, 총 468억원, 기준일 8월 12일·지급일 8월 27일. 원문
- 2026-07-06 2026년 실적 전망 정정 공시. 연간 수주 목표를 42억 2,200만 달러에서 51억 8,500만 달러로 상향, 매출 목표 4조 3,500억원은 유지. 원문
- 2026-07-02 미국 판매법인이 글로벌 정보기술 대기업과 데이터센터용 배전·전력기기 장기 공급계약 체결. 1조 1,212억원(7억 2,129만 달러), 2029년 1월까지. 원문
- 2026-05-07 미국 중서부·중남부 송전망 권역 대형 전력회사향 765kV 초고압 변압기·리액터 공급계약 1,730억원 체결(2029년 8월까지). 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -15.57% / 6개월 -41.41% / 12개월 -42.69%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 6.5%·초기성장 10.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준·forward 이익력 1.103배 정규화. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.