에어부산은 김해(부산)를 거점으로 일본·동남아·중화권 단거리와 국내선을 운항하는 저비용항공사로, 항공권 판매가 매출의 대부분(2025년 약 8,326억원)이며 항공기 상당수를 달러로 빌려 써 환율에 따라 임차료와 외화부채 평가손익이 함께 움직여 회계상 손익이 출렁이는 특성이 있습니다.
대한항공의 아시아나 인수 이후 계열 진에어로의 흡수통합(2027년 1분기 출범 목표)이 진행 중이며, 1분기 잠정실적은 매출 +3.3%·영업이익 흑자·순이익 적자였고 3월 손익구조 30% 이상 변경 공시로 2025년 이익 적자 전환이 확정됐습니다. 최근 주목할 점은, 본업 영업이익은 흑자를 유지하고 PBR 1.71배로 진에어 1.41·제주항공 1.40보다 낮은 자리에 있으나, 부채비율 956.3%·유동비율 50.7%의 무거운 재무와 환율에 휘둘리는 순이익 탓에 향후 방향이 통합 조건(합병비율·반대주주 처분청구가)과 환율에 크게 좌우된다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘항공’ (운송) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
항공사는 항공기 도입과 관련한 부채·감가상각 부담이 크고, 회사마다 자본 구조가 크게 달라 단순 이익 비교가 왜곡되기 쉽습니다. 그래서 부채까지 포함한 기업가치를 감가상각 전 영업이익과 견주는 EV/EBITDA를 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
다만 지금은 업황 사이클상 이익 변동이 큰 국면이라, 이 지표는 자산가치·업황과 함께 살펴보는 것이 좋습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
에어부산은 김해(부산)를 거점으로 일본·동남아·중화권 단거리 노선과 국내선을 운항하는 저비용항공사(LCC)입니다. 돈을 버는 구조는 단순합니다. 항공권 판매(여객 운임)가 매출의 대부분을 차지하고, 여기에 수하물·좌석 지정 같은 부가서비스와 화물 운송이 더해집니다. 2025년 연매출은 약 8,326억원이며, 비용의 큰 축은 항공기 임차료·유류비·인건비입니다. 항공기 상당수를 외화(달러)로 빌려 쓰기 때문에, 환율이 오르면(원화 약세) 임차료와 외화부채 평가손익이 함께 움직여 회계상 손익이 출렁이는 특성이 있습니다. 즉 본업에서 손님을 얼마나 태우느냐와 별개로, 환율이라는 외부 변수가 최종 이익에 크게 끼어드는 사업입니다.
📈차트최근 종가는 1,509원이고 시가총액은 2458억원입니다.
최근 종가는 1,509원이고 시가총액은 2458억원입니다. 가격은 20일선(1,523원) 아래·60일선(1,511원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 47.2로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -3.2%, 3개월 변화율은 -4.9%, 52주 고점 대비 위치는 -31.2%입니다. 코스피 대비 상대강도는 22입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 21%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 21.3% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표밸류에이션부터 보면, PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 2025년이 적자라 산출되지 않습니다.
밸류에이션부터 보면, PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 2025년이 적자라 산출되지 않습니다. PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 1.71배, PSR(주가가 1년 매출의 몇 배인지)은 0.24배입니다. PBR 1.71배는 같은 LCC인 진에어(1.41)·제주항공(1.40)보다 낮아, 자산 가치 대비로는 동종 대비 싼 자리에 있습니다. 매출 대비(PSR 0.24)로도 가벼운 편입니다. 수익성은 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지) -13.7%, 영업이익률 -0.5%로 2025년 연간으로는 부진했습니다. 다만 이 회사를 볼 때 가장 중요한 것은 재무 구조입니다. 부채비율(자본 대비 빚)이 956.3%로 높고, 유동비율(1년 내 갚을 빚 대비 당장 현금화할 자산)이 50.7%로 100%를 밑돕니다. 항공사 특성상 항공기 리스부채가 크게 잡히는 점을 감안해야 하지만, 그래도 빚의 비중이 큰 회사라는 사실은 분명히 짚어둘 대목입니다.
🚀성장성5년 매출은 코로나 회복과 함께 1,765억(2021)에서 8,326억(2025)으로 크게 늘었습니다.
5년 매출은 코로나 회복과 함께 1,765억(2021)에서 8,326억(2025)으로 크게 늘었습니다. 다만 정점이었던 2024년(1조68억) 대비 2025년은 -17.3% 줄며 한 차례 꺾였습니다. 이익의 변동은 더 큽니다. 영업이익은 2024년 1,463억 흑자에서 2025년 -45억 적자로, 순이익은 -221억 적자로 돌아섰습니다. 가장 최근 분기(2026년 1분기)는 매출 2,577억(+3.3%)으로 소폭 늘었고 영업이익도 304억 흑자를 지켰습니다. 본업 자체는 여전히 흑자를 내고 있다는 뜻입니다. 그런데 순이익은 -161억 적자였습니다. 영업에서 번 돈이 최종 이익으로 이어지지 못한 이유는 영업 밖 비용, 특히 외화부채 평가손실과 이자비용 때문입니다. 이 부분은 환율이 어떻게 움직이느냐에 달려 있어 미리 못 박기 어렵습니다. 그래서 올해 연간 순이익을 신뢰도 있게 가정하기 어렵고, 같은 이유로 forward PER도 따로 제시하지 않습니다. 성장의 핵심은 노선 회복 같은 본업 지표가 아니라, 환율 안정 여부와 곧 다룰 통합 조건에 더 크게 달려 있는 국면입니다.
📰최근 이벤트가장 큰 흐름은 LCC 통합입니다.
가장 큰 흐름은 LCC 통합입니다. 대한항공의 아시아나항공 인수 이후, 아시아나 계열인 에어부산은 대한항공 계열 진에어로 흡수통합되는 절차를 밟고 있으며, 통합 항공사는 2027년 1분기 출범을 목표로 추진되고 있습니다. 통합 과정에서 합병비율과 반대주주 보호 절차(주식 처분 청구권)가 주가의 직접 변수입니다. 통합을 앞두고 지분 구조가 움직이는 모습도 확인됩니다. 2026년 5월 8일 대량보유 변동(약식) 공시가 있었고, 6월 2일에는 풍문·보도에 대한 해명(미확정) 공시가 나왔습니다. 실적 측면에서는 4월 21일 1분기 잠정실적(영업 공정공시)이 매출 +3.3%·영업이익 흑자·순이익 적자를 알렸고, 3월 4일에는 손익구조 30% 이상 변경 공시로 2025년 이익의 적자 전환을 확정했습니다.
관찰되는 강점부터 보면, 첫째 영업이익은 1분기에도 흑자를 유지해 본업의 현금 창출력은 살아 있다는 점, 둘째 PBR 1.76배로 동종 LCC(진에어 1.41·제주항공 1.40)보다 낮아 자산 가치 대비로는 동종 내에서 싼 자리에 있다는 점, 셋째 진에어로의 통합이라는 명확한 구조 변화가 진행 중이라 합병비율·반대주주 보호 절차 같은 이벤트가 주가를 직접 움직일 수 있다는 점입니다. 한편 함께 볼 점도 분명합니다. 부채비율 956.3%·유동비율 50.7%로 재무 구조가 가볍지 않고, 순이익이 환율에 휘둘려 적자가 이어졌으며, 매출도 정점 대비 한 차례 꺾였습니다. 정리하면, 본업은 흑자지만 외화·재무 변수로 최종 이익이 흔들리는 회사이고, 자산 가치 대비로는 동종보다 저렴한 자리에 있습니다. 향후 방향은 실적 그 자체보다 통합 조건(합병비율·반대주주 처분청구가)과 환율에 크게 좌우될 가능성이 높습니다. 통합 조건이 우호적이고 환율이 안정되면 강하게 풀리는 구조이고, 합병비율이 불리하거나 환율이 추가로 튀면 약해지는 구조로 읽으면 됩니다.
- 2026-08-21 주요사항보고서(회사합병결정) 원문
- 2026-08-13 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-07-27 영업(잠정)실적(공정공시) 원문
- 2026-04-21 2026년 1분기 잠정실적(영업 공정공시): 매출 2,577억원(+3.3%), 영업이익 304억원(-24.2%), 순이익 -161억원으로 적자 전환. 원문
- 2026-05-08 주식 등의 대량보유상황보고서(약식) 제출 — 통합을 앞둔 지배구조·지분 변동 관련. 원문
- 2026-06-02 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정) — 시장에 도는 보도 내용에 대해 회사가 미확정 사항으로 답변. 원문
- 2026-03-04 [기재정정] 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변경 공시 — 2025년 손익이 전년 대비 크게 변동(이익 적자 전환). 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +21.31% / 6개월 -37.22% / 12개월 -62.27%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.