우리금융지주 (316140) 🔎 심층분석

먼저 긴 흐름입니다. 지배주주 순이익은 2023년 2조 5,063억원 → 2024년 3조 860억원 → 2025년 3조 1,243억원입니다. 2024년에 크게 늘어난 뒤 2025년엔 사실상 제자리였습니다. 영업이익은 2023년 3조 4,990억원 → 2024년 4조 2,552억원 → 2025년 3조 6,748억원으로 지난해 한 걸음 물러섰습니다. 2026년 상반기에는 다시 늘었습니다. 영업이익 2조 1,238억원(전년 동기 대비 +7.4%), 지배주주 순이익 1조 6,089억원(+3.7%), 반기 주당순이익 2,103원(전년 2,006원)입니다. 분기로 나눠 보면 방향이 갈립니다. 1분기 영업이익은 8,082억원으로 전년 동기보다 7.0% 줄었는데, 2분기 영업이익 1조 3,158억원(+18.7%)이 이를 뒤집었습니다. 2분기 단독으로는 연결 순이익이 1조 265억원으로 분기 기준 처음 1조원을 넘었습니다. 은행은 1분기에 이익이 몰리는 계절성이 있어서, 직전 분기가 아니라 전년 같은 분기와 비교하는 게 맞습니다. 다만 이익의 대부분을 담당하는 우리은행 자체는 뒷걸음질했습니다. 우리은행이 따로 공시한 상반기 잠정 실적은 영업이익 1조 7,468억원(전년 동기 대비 -8.9%), 당기순이익 1조 3,646억원(-12.1%)입니다. 그룹 이익이 늘어난 힘은 은행 본업 바깥에서 나왔다는 뜻입니다. 항목별로 뜯어보면 이익의 성격이 보입니다. 순이자이익은 4조 6,597억원으로 3.2% 느는 데 그쳤습니다. 반면 순수수료이익은 1조 2,788억원으로 23.7% 뛰었습니다. 여기에 금융상품 평가·매매 관련 이익이 1조 5,405억원 잡혔는데, 전년 같은 기간엔 1,229억원 손실이던 자리입니다. 이 항목은 시장 상황에 따라 크게 출렁이는 계정이라, 상반기 개선을 이자·수수료만으로 설명하기는 어렵습니다. 반대 방향도 있습니다. 보험 자회사 편입으로 기타보험금융손익에서 1조 2,502억원 손실이 났고, 판매관리비도 2조 6,329억원으로 6.2% 늘었습니다. 대손비용(떼일 것에 대비해 미리 쌓는 비용)은 9,660억원으로 전년 9,433억원과 비슷한 수준을 지켰습니다. 앞으로 이익이 한 단계 더 오르려면 두 가지가 필요합니다. 하나는 좁아진 예금·대출 금리 차이가 되돌아오는 것이고, 다른 하나는 새로 편입한 보험·증권이 실제 이익을 보태는 것입니다.