엑스게이트의 본업은 게임이 아니라 네트워크·정보보안으로, VPN과 방화벽·UTM 같은 보안 장비·소프트웨어를 공공기관·기업에 공급하는 수입과 한 번 깔린 장비의 유지보수·기술지원에서 매년 들어오는 수입으로 돈을 벌며, 고객이 한 번 도입하면 잘 바꾸지 않아 매출이 안정적으로 쌓이되 연말 예산 집행에 신규 매출이 몰려 4분기 비중이 큰 계절성이 뚜렷합니다. 5월 15일 분기보고서로 1분기 매출 97억원·흑자 전환이, 3월 사업보고서로 작년 연간 실적(매출 481억원·영업이익 38억원)이 확정됐고, 4월엔 IR을 열어 사업을 직접 설명했습니다. 최근 주목할 점은, 교체가 더딘 보안장비와 반복 매출, 매출 성장 가속, 비수기 1분기의 흑자 전환이 강점인 반면, 연간 이익은 4분기 성수기에 확정되고 예측 PER이 안랩·지니언스보다 높아 성장 기대가 가격에 담겨 있어 1분기 흑자가 성수기까지 이어지는지가 관건이라는 것입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘정보보안’ (인터넷·플랫폼·SW · 소프트웨어) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
정보보안은 기업·기관에 보안 솔루션과 유지보수를 제공하는 사업으로, 구독·계약 매출이 꾸준히 쌓이며 이익으로 비교적 안정적으로 이어집니다. 매출이 그해 순이익으로 무리 없이 연결되는 편이라, 주가가 이익 대비 어느 수준인지 보여 주는 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
엑스게이트의 본업은 게임이 아니라 네트워크·정보보안입니다. 회사가 돈을 버는 길은 크게 둘입니다. 하나는 VPN(외부 직원이나 지점이 회사 내부망에 안전하게 접속하도록 트래픽을 암호화해 주는 장비)과 방화벽·UTM(여러 보안 기능을 한 장비에 묶은 통합위협관리) 같은 보안 하드웨어·소프트웨어를 공공기관과 기업에 공급하는 것이고, 다른 하나는 한 번 깔린 장비의 유지보수·기술지원 계약에서 매년 들어오는 수입입니다. 고객이 정부·공공·금융 등 한 번 도입하면 잘 바꾸지 않는 곳이라 매출이 비교적 안정적으로 쌓이고, 신규 매출은 연말 예산 집행·사업 발주 시점에 몰리는 구조여서 매출의 상당 부분이 4분기에 잡히고 상반기가 비수기인 계절성이 뚜렷합니다.
최근 종가는 11,100원이고 시가총액은 3168억원입니다. 가격은 20일선(10,498원) 위·60일선(15,462원) 아래에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 47.3로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -7.3%, 3개월 변화율은 -39.9%, 52주 고점 대비 위치는 -59.7%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 86입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 13% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 0.4% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
작년 확정 실적(FY2025) 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 81.80배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 6.50배입니다. 숫자만 보면 높지만, 이 회사처럼 이익이 막 늘기 시작한 종목은 '지난 1년 이익'보다 '올해 벌어들일 이익'으로 보는 편이 실상에 가깝습니다. 올해 예상 이익을 반영한 예측 PBR은 6.50배로, 둘 다 작년 기준보다 낮아집니다. 이는 이익이 늘면서 같은 주가라도 배수가 내려가고 있다는 뜻입니다. 수익성은 ROE(자기자본으로 1년에 얼마를 벌었는지) 8.0%, 영업이익률 7.8%로 무난하고, 부채비율(자본 대비 빚)은 141.5%지만 유동비율 235.9%·이자보상배율 8.2배로 단기 지급능력과 이자 부담은 양호합니다. 정리하면 재무는 탄탄한 편이며, 밸류에이션은 작년 기준의 높은 PER 한 숫자가 아니라 이익이 늘어나는 흐름과 함께 읽어야 합니다.
5개년 매출은 2021년 311억원에서 2025년 481억원으로 꾸준히 늘었고, 2025년 매출 증가율은 11.4%로 전년(0.9%)보다 뚜렷이 빨라졌습니다. 더 중요한 변화는 가장 최근 분기입니다. 2026년 1분기 매출은 97억원으로 전년 동기보다 31.9% 늘었고, 영업이익이 약 2억원으로 흑자 전환했습니다. 직전 3년 동안 1분기는 적자였는데(2025년 1분기 약 -9.3억원, 2023년 1분기 약 -7.3억원), 비수기인 1분기에 흑자를 냈다는 것은 매출이 늘면서 평소 비용을 감당할 체력이 생겼다는 신호입니다. 이 회사 매출은 4분기에 집중되는 구조라 연간 성과는 하반기 성수기에서 다시 한 번 확인되며, 1분기의 흑자 전환이 그 출발점이 잘 끊겼음을 보여줍니다.
최근 공시는 정기보고와 IR이 중심입니다. 2026년 5월 15일 분기보고서로 1분기 매출 97억원·흑자 전환이 확정됐고, 3월 18일 사업보고서로 작년 연간 실적(매출 481억원, 영업이익 38억원)이 마감됐습니다. 4월 14일과 정정 공시(4월 15일)로 기업설명회(IR)를 열어 회사가 사업과 실적을 직접 설명했는데, 이 시점이 주가가 본격적으로 움직인 구간과 맞물립니다. 4월에는 임원·주요주주의 지분변동 보고와 대량보유상황보고가 잇따랐는데, 이는 회사 영업보다 주주 구성·지분 이동을 보여주는 자료입니다. 신규 수주·공급계약 같은 매출 직결 단일 공시는 이 기간 눈에 띄지 않았으므로, 실적 흐름이 이어지는지는 다음 분기보고서에서 다시 확인하는 것이 좋습니다.
강점은 또렷합니다. 공공·기업 대상 보안장비라는 교체가 더딘 사업, 유지보수에서 나오는 반복 매출, 매출 증가세의 가속, 그리고 비수기였던 1분기를 흑자로 돌린 실적 개선입니다. 재무도 유동성·이자 부담 측면에서 안정적입니다. 밸류에이션은 작년 기준 PER이 높아 보이지만 올해 예상 이익을 반영하면 배수가 내려오고 있어, 이익이 늘어나는 변곡 구간으로 읽는 편이 합리적입니다. 함께 볼 점은 두 가지입니다. 연간 이익은 4분기 성수기 비중이 커서 한 해의 결과는 하반기에 확정된다는 점, 그리고 같은 정보보안 회사인 안랩·지니언스보다 예측 PER이 여전히 높아 그만큼 성장에 대한 기대가 가격에 담겨 있다는 점입니다. 따라서 이 종목은 매출 성장과 1분기 흑자가 4분기 성수기까지 이어지면 기대를 채우며 강하고, 반대로 1분기 흑자가 일회성에 그치면 높아진 기대를 되돌리는 구간이 됩니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -0.40% / 6개월 +100.90% / 12개월 +49.97%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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