컨텍은 인공위성과 지상을 잇는 우주 인프라로 돈을 버는 회사로, 위성 교신용 지상국을 통째로 구축하는 사업과 전 세계 지상국 네트워크를 시간 단위로 빌려주는 구독형 GSaaS, 위성영상 데이터 사업을 함께 합니다.
2025년 위성 제조사 AP위성의 최대주주(지분 24.72%)가 되며 위성을 만드는 업스트림부터 지상국·데이터의 다운스트림까지 밸류체인을 수직 통합했고, 매출이 고속으로 크는 동시에 순손실이 3년 연속 큰 폭으로 줄며 흑자 전환에 다가서고 있습니다. 최근 주목할 점은, 우주 인프라 수요와 GSaaS 구독 매출이 비중을 키워 흑자 전환을 확인하는 국면에서는 동종 대비 낮은 PBR의 성장·저평가가 함께 빛나지만, 적자가 예상보다 길어지거나 부채비율 227.8%·전환사채 희석 부담이 부각되면 흔들릴 수 있다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 IT서비스
실질 우주 인프라(위성 지상국·GSaaS·위성영상)+위성 제조 수직통합 기업
왜 다르게 봐야 하나
표준산업분류상 IT서비스(컴퓨터 프로그래밍·자문)로 잡혀 있으나 실질은 위성 지상국 구축·구독서비스와 위성 데이터, 그리고 인수한 AP위성을 통한 위성 본체·단말기 제조까지 묶은 우주 밸류체인 기업입니다. 이익 배수보다 GSaaS 구독 매출의 원가율 개선과 흑자 전환 시점, 우주 인프라 수요 흐름으로 봐야 합니다.
회사 공식 사업 구분이 지상국 시스템·글로벌 지상국 서비스(GSaaS)·영상자료처리·영상분석(SPACE STUDIO)·위성관제로 구성되고, 2025년 위성 제조사 AP위성을 최대주주(24.72%)로 인수해 업스트림을 내재화했습니다. 매출·이익 구성과 자산 성격이 IT서비스 일반 소프트웨어 회사와 크게 달라 공식 분류가 사업 실질을 과소 반영합니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘IT서비스(SI·솔루션)’ (인터넷·플랫폼·SW) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
IT서비스(SI·솔루션)는 프로젝트 수주와 유지보수를 바탕으로 대체로 꾸준한 이익을 내는 사업입니다. 자산보다 사람과 계약에서 수익이 나오는 구조라, 실제로 벌어들이는 순이익을 기준으로 주가를 보는 PER이 가장 잘 맞습니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
다만 현재는 이익보다 매출 성장 단계에 있어, 이 지표만으로는 평가가 제한적일 수 있습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
컨텍은 인공위성과 지상을 잇는 '우주 인프라'로 돈을 버는 회사입니다. 핵심은 두 가지인데, 첫째는 위성과 교신하는 지상국(안테나·송수신 설비)을 통째로 설계·설치해 주는 구축(Turn-key) 사업이고, 둘째는 회사가 전 세계 곳곳에 직접 깔아 둔 지상국 네트워크를 위성 사업자에게 시간 단위로 빌려주는 구독형 서비스 GSaaS(Ground Station as a Service)입니다. 여기에 위성이 찍어 보낸 광학·레이더(SAR) 영상을 가공·분석하는 데이터 사업(SPACE STUDIO)과 위성관제 운영서비스가 더해집니다. 2025년에는 위성 본체와 위성통신 단말기를 만드는 AP위성의 최대주주(지분 24.72%)가 되면서, 위성을 '만드는' 업스트림부터 지상국으로 '받고' 데이터를 '파는' 다운스트림까지 한 회사 안에 묶었습니다. 회사는 이를 '한국형 에어버스'를 지향하는 풀 밸류체인 전략으로 설명합니다.
📈차트최근 종가는 8,140원이고 시가총액은 1344억원입니다.
최근 종가는 8,140원이고 시가총액은 1344억원입니다. 가격은 20일선(7,573원) 위·60일선(7,567원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 56.4로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +13.9%, 3개월 변화율은 -17.9%, 52주 고점 대비 위치는 -65.4%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 43입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 43%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 13.5% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표수익성 지표는 아직 적자 구간입니다.
수익성 지표는 아직 적자 구간입니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -8.8%, 영업이익률(매출에서 영업단계 이익이 차지하는 비율)은 -18.6%로 영업·순손익이 모두 마이너스라 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)는 계산되지 않습니다. 그래서 밸류는 PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지) 1.39배와 매출 대비로 본 배수(시가총액÷매출 약 1.9배)로 보게 됩니다. 이 PBR은 동종과 견주면 오히려 낮은 편이어서, 자산 가치 대비 주가는 과하게 비싼 수준은 아닙니다. 재무에서 가장 눈에 띄는 건 부채비율(자본 대비 빚) 77.4%로 자본(833억) 대비 빚이 많다는 점은 분명히 챙겨 볼 대목입니다. 다만 유동비율(1년 내 갚을 빚 대비 현금화 가능 자산)은 1.67배로 단기 지급능력 자체는 유지되고 있습니다.
🚀성장성매출은 빠르게 큽니다.
매출은 빠르게 큽니다. 연결 매출이 2023년 158억 → 2024년 690억 → 2025년 869억으로, 2025년에도 전년 대비 +26% 늘었습니다(AP위성 연결 편입이 외형 확대에 함께 작용). 더 중요한 변화는 적자의 축소입니다. 순손실이 2023년 -648.8억 → 2024년 -225.6억 → 2025년 -73.5억으로 3년 연속 빠르게 줄며 흑자 전환을 향해 좁혀지고 있습니다. 손실 폭이 이렇게 한 해 한 해 큰 폭으로 줄어든 것은 위성 발사·우주 인프라 수요가 늘면서 매출이 커지고, 한 번 깔아 둔 지상국을 여러 위성 사업자에게 반복 임대하는 GSaaS 구독 매출 비중이 올라가 외형 대비 비용 부담이 점차 가벼워졌기 때문입니다. 2026년 1분기는 매출 182억(전년 동기 -3.0%)에 순손실 -7.3억으로 분기 손익이 여전히 마이너스라, 추세는 개선이지만 아직 흑자 구간에 완전히 올라선 단계는 아닙니다. 작년 확정 실적으로 매기는 PER(trailing)은 적자라 존재하지 않고, 올해 예상 이익으로 보는 PER(forward) 역시 회사가 올해 흑자를 공식 수치로 확약하지 않았고 1분기가 손실이라 신뢰할 만한 값을 만들 수 있는 단계는 아닙니다. 즉 이 종목은 멀티플이 아니라 '흑자 전환이 언제 확인되느냐'로 봐야 하는 자리입니다.
📰최근 이벤트최근 공시는 사업 자체보다 자본구조·지분 변동에 집중돼 있습니다.
최근 공시는 사업 자체보다 자본구조·지분 변동에 집중돼 있습니다. 2025년 위성 제조사 AP위성을 인수해 최대주주(24.72%)가 된 것이 사업적으로 가장 큰 사건으로, 위성을 만드는 업스트림부터 지상국·데이터의 다운스트림까지 밸류체인을 한 회사 안에 묶었습니다. 이후 2026년 들어서는 전환사채(CB) 전환청구권 행사(5월)와 주요주주·임원의 대량보유·소유상황 보고가 잇따랐습니다. 전환청구권 행사는 부채로 잡혀 있던 사채가 자본으로 바뀌어 부채비율을 낮추는 쪽으로는 도움이 되지만, 동시에 주식 수가 늘어 기존 주주 지분이 옅어질 수 있다는 양면을 함께 가집니다. 정기 흐름으로는 3월 사업보고서·주총, 5월 분기보고서가 제출됐습니다.
강점은 분명합니다. 위성 지상국 구축에서 GSaaS 구독, 위성영상, 그리고 AP위성을 통한 위성 제조까지 우주 밸류체인을 수직 통합한 보기 드문 국내 기업이라는 점, 매출이 고속으로 크는 동시에 순손실이 3년 연속 큰 폭으로 줄며 흑자 전환에 다가서고 있다는 점, 그리고 그 와중에도 PBR이 동종 대비 낮아 자산 가치 대비 주가가 과하게 비싸지는 않다는 점이 그렇습니다. 챙겨 볼 점은, 아직 영업·순손익이 적자라 전통적 이익 배수로 가치를 가늠하기 어렵고, 부채비율 77.4%로 재무 레버리지가 높으며, 전환사채 전환에 따른 지분 희석 가능성이 남아 있다는 것입니다. 정리하면 우주 인프라 수요와 GSaaS 구독 매출이 비중을 키워 흑자 전환을 확인하는 국면에서는 성장과 저평가가 함께 빛나고, 적자가 예상보다 길어지거나 고부채·희석 부담이 부각되는 국면에서는 흔들릴 수 있는 종목입니다.
- 2026-09-28 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 (제1회차) 원문
- 2026-08-14 [기재정정]반기보고서 (2026.06) 원문
- 2025-01-01 위성 본체·위성통신단말기 제조사 AP위성 보통주 3,729,400주(지분 24.72%) 인수로 최대주주 지위 확보 — 위성 제조(업스트림)부터 지상국·데이터(다운스트림)까지 밸류체인 수직 통합
- 2026-05-26 제1회차 전환사채 전환청구권 행사 — 사채가 주식으로 전환되며 신주 발행, 기존 주주 지분 희석 요인 원문
- 2026-05-14 2026년 1분기 분기보고서 제출 — 매출 182억(전년 동기 -3.0%), 영업손실 -24.4억, 순손실 -7.3억으로 손익은 적자 지속이나 순손실 규모는 축소 원문
- 2026-03-23 2025년 사업보고서 제출 — 연결 매출 869억(전년 +26%), 순손실 -73.5억으로 3년 연속 적자 축소 흐름 확인 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -13.47% / 6개월 -43.55% / 12개월 -9.60%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.