온코닉테라퓨틱스는 위산으로 생기는 소화기질환 치료제 '자큐보(자스타프라잔)'를 개발해 파는 신약개발 바이오제약사로, 국내에서는 제일약품을 통해 처방 매출을 올리고 중국은 리브존에 기술수출해 개발 단계마다 대가(마일스톤)를 받습니다.
2025년 매출은 534억원으로 전년보다 259.8% 늘었고 영업이익 126억원으로 흑자 전환했으며, 2026년 1분기에도 누적 매출 230억원·순이익 64억원으로 성장이 이어졌습니다. 최근 주목할 점은, 자큐보 처방이 늘고 위궤양 적응증까지 확대되며 이익이 빠르게 붙는 국면이라는 강점과, 매출의 상당 부분이 기술수출 마일스톤처럼 시점에 따라 들쭉날쭉한 수익이어서 분기 실적의 변동은 감안해야 한다는 점이 함께 있다는 것입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 연구개발심층 신약개발 바이오제약
왜 다르게 봐야 하나
이미 파는 신약(자큐보)의 처방·로열티 이익과, 아직 임상 단계인 파이프라인(네수파립)의 잠재가치를 나눠서 봐야 합니다. 판매 신약은 이익·PER로, 파이프라인은 임상 진전에 따른 옵션 가치로 읽는 것이 적절합니다.
공식 분류상 '연구개발'로 잡히지만, 실질은 이미 허가받아 매출을 내는 신약 자큐보를 보유한 바이오제약사입니다. 매출과 이익은 자큐보 처방·기술수출에서 나오고, 항암 후보 네수파립은 아직 임상 단계라 당장의 이익이 아니라 미래 가치에 가깝습니다. 따라서 현재 이익만 보는 PER 하나로 평가하면 파이프라인의 잠재가치를 놓치거나, 반대로 아직 실현 안 된 가치를 과대평가할 수 있어 두 축을 나눠 보는 것이 좋습니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘제약(이익형)’ (바이오·제약) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
이익을 꾸준히 내는 제약 기업은 처방·판매 실적이 비교적 안정적으로 쌓여 이익 흐름을 예측하기 쉬운 편입니다. 그래서 벌어들이는 당기 순이익과 주가를 견줘 보는 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
온코닉테라퓨틱스는 소화기질환 신약 '자큐보(성분명 자스타프라잔)'를 주력으로 파는 신약개발 바이오제약사입니다. 자큐보는 위산 분비를 막는 P-CAB(칼륨경쟁적 위산분비억제제) 계열 약으로, 국내에서 개발된 세 번째 P-CAB입니다. 국내에서는 제일약품이 대신 처방시장에 팔아 주고, 온코닉은 그 매출과 로열티를 받는 구조입니다. 여기에 중국 판권을 현지 제약사 리브존에 기술수출해, 임상·허가 단계가 넘어갈 때마다 계약금과 마일스톤(단계별 대가)을 받습니다. 매출은 크게 (1) 국내 자큐보 처방, (2) 중국 기술수출 대가 두 축에서 나옵니다. 또 하나의 축으로 항암 신약 후보 '네수파립'을 키우고 있는데, 이는 PARP와 Tankyrase를 동시에 막는 이중표적 항암제로 췌장암·난소암 등에서 임상 2상 단계에 있습니다.
📈차트최근 종가는 15,350원이고 시가총액은 6970억원입니다.
최근 종가는 15,350원이고 시가총액은 6970억원입니다. 가격은 20일선(15,641원) 아래·60일선(13,847원) 위에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 51.7로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +3.9%, 3개월 변화율은 +9.6%, 52주 고점 대비 위치는 -76.5%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 43입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 43%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 22.2% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표수익성은 이익 변곡 직후라 좋게 나옵니다.
수익성은 이익 변곡 직후라 좋게 나옵니다. ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 21.9%, 영업이익률 23.6%, 순이익률 29.6%로 높습니다. 재무는 튼튼한 편입니다. 유동비율(1년 안에 갚을 빚 대비 현금성 자산)이 약 1,762%로 매우 높고, 순부채는 마이너스(순현금 약 469억원)입니다. 즉 빚보다 현금이 많습니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 10.1%로 표기되지만, 부채 대부분이 실제 차입이 아니라 회계상 항목이어서 이자 부담은 사실상 거의 없습니다(이자보상배율이 매우 높음). 밸류에이션은 지표별로 다르게 읽힙니다. PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 작년 실적 기준 31.3배, PBR(주가가 장부상 자본의 몇 배인지)은 8.76배, PSR(주가가 매출의 몇 배인지)은 9.24배입니다. 다만 작년(2025년)은 흑자 전환 첫 해라 이익 규모가 아직 작아 PER이 높게 잡히는 면이 있습니다. 부채까지 반영한 EV/Sales(기업가치를 매출로 나눈 배수)는 약 9.95배로, 신약 매출이 이제 막 커지는 회사 특성이 반영돼 있습니다. FCF수익률(시가총액 대비 실제로 번 현금 비율)은 약 1.9%로 아직 낮은데, 이익이 늘고 있어 앞으로의 방향이 더 중요합니다.
🚀성장성성장 궤적이 가파릅니다.
성장 궤적이 가파릅니다. 매출은 2023년 211억원, 2024년 148억원으로 주춤했다가, 자큐보가 2024년 10월 출시된 뒤 2025년 534억원으로 전년보다 259.8% 뛰었습니다. 손익은 2024년 영업손실 48억·순손실 81억에서 2025년 영업이익 126억·순이익 158억으로 흑자 전환했습니다. 흐름은 2026년에도 이어집니다. 2026년 1분기 누적으로 매출 230억원(+150.6%), 영업이익 46억원(+190.6%), 순이익 64억원(+241.9%)을 기록했습니다. 성장의 동력은 세 가지입니다. 첫째, 자큐보 월 처방액이 출시 첫 달 약 5억원에서 2025년 12월 약 66억원으로 1년여 만에 크게 늘며 처방 기반이 두꺼워졌습니다. 둘째, 2025년 6월 위궤양 적응증이 추가 허가돼 쓸 수 있는 환자 범위가 넓어졌습니다. 셋째, 중국 파트너의 임상 3상 성공·허가 신청으로 기술수출 대가가 단계적으로 반영됩니다. 이렇게 이익이 붙는 국면이라, 작년 실적으로 계산한 PER이 높아 보여도 올해 이익 기준으로는 부담이 한결 낮아집니다.
📰최근 이벤트공시는 자큐보의 적응증 확대와 파이프라인 임상에 집중돼 있습니다.
공시는 자큐보의 적응증 확대와 파이프라인 임상에 집중돼 있습니다. 2025년 6월 자큐보의 위궤양 적응증 추가 허가로 처방 범위가 넓어졌습니다. 이어 자큐보의 헬리코박터 파일로리 제균 삼제요법(3상)과 구강붕해정(입에서 녹는 제형) 개발을 위한 임상 계획 승인·변경 신청이 잇따랐는데, 이는 하나의 신약을 여러 적응증·제형으로 넓혀 매출 기반을 두껍게 하려는 움직임입니다. 항암 후보 네수파립은 췌장암 등 여러 암종에서 임상 2상으로 확장되고 있어 중장기 가치의 다른 축입니다. 실적 측면에서는 2026년 1분기 성장이 이어졌고, 4월에는 기업설명회(IR)를 열어 사업 현황을 공유했습니다.
정리하면, 이 회사는 '이미 파는 신약(자큐보)'과 '키우는 신약 후보(네수파립)'를 같이 가진 바이오제약사입니다. 강점은 분명합니다. 자큐보 처방이 빠르게 늘고 적응증까지 넓어지며 이익이 붙기 시작했고, 순현금 상태라 재무가 튼튼합니다. 작년 PER이 높아 보이는 건 흑자 첫 해의 착시에 가깝고, 올해 이익 기준으로는 밸류 부담이 낮아집니다. 반대로 유의할 점도 있습니다. 매출의 일부는 중국 기술수출 마일스톤처럼 시점에 따라 들어오는 수익이라 분기 실적이 매끄럽지 않을 수 있습니다. 신약회사 특성상 임상 결과·추가 허가 여부가 실적과 심리를 크게 좌우하고, 국내 자큐보 매출은 제일약품의 처방 성과에 상당 부분 기댑니다. 요약하면 자큐보 처방 확대와 파이프라인 진전이 이어지는 동안엔 성장과 이익이 함께 강하고, 반대로 처방 둔화·임상 지연·마일스톤 공백이 겹치면 이익 변동이 커질 수 있는 구조입니다.
- 2026-08-12 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2025-06-17 자큐보(자스타프라잔) 위궤양 적응증 추가 허가로 처방 대상 환자 범위 확대
- 2026-05-11 2026년 1분기 보고서 제출 — 누적 매출 230억원(+150.6%)·영업이익 46억원·순이익 64억원 원문
- 2026-06-01 자큐보(JP-1366) 기반 헬리코박터 파일로리 제균 삼제요법 제3상 임상시험계획 변경승인 신청 원문
- 2026-06-02 자큐보 구강붕해정(JLP-2302) 비위관 투여 약동학·안전성 비교 평가 제1상 임상시험계획 변경승인 원문
- 2026-04-22 기업설명회(IR) 개최 — 자큐보 사업 현황 및 네수파립 파이프라인 계획 공유 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +22.16% / 6개월 -13.30% / 12개월 -65.68%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 9.2%·초기성장 10.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준·forward 이익력 1.162배 정규화. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.