삼양컴텍은 K1A1·K2 전차와 장갑차에 들어가는 탄화규소(SiC) 세라믹 방탄장갑을 주력으로 전술차량 방호제, 방탄복·헬멧을 국군에 공급하는 방위산업체로, 2024년 매출 1,416억원 가운데 전차용 특수장갑이 약 58%를 차지했습니다.
2025년 연간 매출 1,546억원·영업이익 266억원으로 2년 연속 외형·이익을 확대했고 ROE 14.5%·영업이익률 17.2%로 수익성이 동종 평균을 웃돌면서도 trailing PER 12.83배·PBR 1.83배로 밸류는 낮은 편이며, 다만 1분기 매출은 납품 시점 영향으로 -45%를 기록했습니다. 최근 주목할 점은, 진입장벽 있는 세라믹 방탄 분야에서 연간 수주·납품이 정상 궤도를 유지하고 수출이 더해지면 좋은 수익성을 싼 배수에 사는 그림이 살아나는 반면, 분기 납품이 순연되거나 수주 공백이 생기면 분기 실적 진폭이 커져 연간 누적으로 봐야 한다는 점입니다.
기업 분류 및 설명
공식 분류 금속가공심층 방산 방호소재(세라믹 방탄장갑·방탄복)
왜 다르게 봐야 하나
단순 금속가공 배수로 보기보다, 방산 수주·납품 사이클과 매출 구성(전차용 특수장갑 비중)·수출 진행을 핵심으로 봐야 합니다. 분기 실적이 납품 시점에 따라 출렁이므로 단일 분기보다 연간 누적과 수주 흐름으로 판단하는 것이 적절합니다.
공식 분류 '금속가공'은 공식 분류 기반 분류입니다. 그러나 공식 자료 사업보고서상 매출의 약 58%(2024년)가 전차용 세라믹 특수장갑이고, 나머지도 전술차량·장갑차 방호제, 항공부품, 군용 방탄복·방탄헬멧 등 방산 방호소재에 집중돼 있어 실질 사업은 방산 소재 분야입니다. 일반 금속가공 동종과 같은 잣대로 보면 사업 성격을 왜곡할 수 있습니다.
30초 요약
구조화 계산 결과에서 자동 추출한 요약입니다.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘방산·항공우주’ (조선·기계·방산·전력기기) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
방산·항공우주는 장기 수주 잔고와 다년에 걸친 사업 이행을 바탕으로 미래 실적의 방향이 비교적 뚜렷한 산업입니다. 이미 확보한 수주가 앞으로의 이익으로 이어지는 구조라, 지난 실적보다 향후 예상 순이익을 반영하는 선행 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
이 업종은 통상 선행 PER을 먼저 보지만, 예상 이익 추정치가 없어 확정 실적 기준 값을 표시합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
자동 진단과 심층분석은 기준 시점이 달라 판정이 다를 수 있습니다.
지배구조
🔎 심층 분석 해석
삼양컴텍은 군용 방탄·방호 소재를 만드는 방위산업체입니다(1973년 방산업체 지정). 가장 큰 매출원은 K1A1·K2 흑표 같은 전차와 장갑차에 들어가는 탄화규소(SiC) 기반 세라믹 방탄장갑으로, 2024년 매출 1,416억원 가운데 전차용 특수장갑이 약 823억원(약 58%)을 차지했습니다. 그다음이 전술차량·장갑차용 방호제(약 344억원), 항공부품·기타(약 249억원) 순입니다. 이와 별도로 보병이 쓰는 방탄복·방탄헬멧도 국군에 공급합니다. 즉 '금속을 가공한다'기보다, 가벼우면서도 관통을 막는 세라믹·복합소재 방호 기술로 군 수요에 납품하는 회사로 보는 것이 사업 실질에 가깝습니다.
📈차트최근 종가는 7,060원이고 시가총액은 2909억원입니다.
최근 종가는 7,060원이고 시가총액은 2909억원입니다. 가격은 20일선(6,756원) 위·60일선(6,422원) 위에 있습니다. 단기·중기 이동평균선 위라 흐름은 양호한 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 57.6로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 +1.4%, 3개월 변화율은 -1.5%, 52주 고점 대비 위치는 -66.9%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 17입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 최근 1년 기준 전체 종목의 약 16%보다 강한 수준입니다. 최근 3개월은 지수보다 8.3% 앞섰습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
📊핵심 지표작년 확정(FY2025) 기준 PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지)은 12.83배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 1.83배입니다.
작년 확정(FY2025) 기준 PER(주가가 1년 순이익의 몇 배인지)은 12.83배, PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 1.83배입니다. 이 수준은 동종 중앙값보다 낮아, 진단상 '저평가'로 분류됩니다. 즉 이익·자산 대비 주가가 비싼 쪽이 아니라 싼 쪽에 있다는 뜻입니다. 수익성도 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)가 14.5%, 영업이익률 17.2%로 동종 평균을 웃돌아 양호합니다. 재무는 부채비율(자본 대비 빚)이 80.3%지만 유동비율 215.9%, 이자보상배율 11.9배로 단기 상환 능력과 이자 부담은 안정적입니다. PER·PBR은 2025년 한 해 확정 실적(trailing)으로 계산한 값이라, 방산 특유의 분기 변동을 감안해 분기 실적과 함께 보면 더 정확합니다. 다만 그 변동성을 이유로 지금 배수가 부담스럽다고 보기는 어렵고, 수익성과 함께 놓고 보면 오히려 싼 편이라는 점이 핵심입니다.
🚀성장성연간 흐름은 가팔랐습니다.
연간 흐름은 가팔랐습니다. 매출은 2023년 830억원 → 2024년 1,416억원 → 2025년 1,546억원, 영업이익은 69억원 → 181억원 → 266억원으로 늘며 3개년 매출 연평균 성장률(CAGR)이 약 36%입니다. 2년 만에 매출이 거의 두 배가 됐고 이익은 그보다 더 빠르게 불어났는데, 이는 K2 전차 등 주력 무기체계의 양산·납품이 본궤도에 오르면서 세라믹 특수장갑 수요가 늘어난 결과로 풀이됩니다. 증가 속도 자체는 2024년(매출 +70.5%)에서 2025년(+9.2%)으로 둔화됐지만, 이는 전년의 폭발적 증가에 따른 기저 부담이지 외형이 줄어든 것은 아닙니다. 분기로 보면 변동이 큽니다. 2026년 1분기 매출은 165억원으로 전년 같은 기간보다 45.0% 줄었고 영업이익도 20억원으로 64.1% 감소했는데, 회사는 이를 납품 일정이 뒤로 밀린 일시적 순연으로 설명했습니다. 방산은 대형 계약을 분기 단위로 인도하는 구조여서 특정 분기 실적이 크게 흔들리는 일이 구조적으로 나타나며, 따라서 단일 분기보다 연간 누적과 수주 흐름으로 판단하는 것이 적절합니다. 올해 매출·이익의 수치형 목표는 회사가 공식적으로 제시한 자료를 확인하지 못해 비워 두었습니다.
📰최근 이벤트최근 공시는 실적과 IR이 중심입니다.
최근 공시는 실적과 IR이 중심입니다. 2026년 2월 11일 '매출·손익 30% 이상 변동' 공시로 2025년 연간 실적의 큰 폭 개선이 사전 확정 공개됐고, 3월 23일 사업보고서(2025.12)와 5월 15일 분기보고서(2026.03)로 각각 연간·1분기 확정 숫자가 공시됐습니다. 연간 보고서는 매출 1,546억원·영업이익 266억원으로 2년 연속 외형·이익 확대를 확정했고, 한 달여 뒤 나온 1분기 보고서는 매출 -45%를 담아, 호실적과 분기 부진이 짧은 간격으로 엇갈린 점이 현재 그림입니다. 또 4~5월에 기업설명회(IR)를 여러 차례 열어(4/14·5/22·5/27) 회사가 직접 사업 현황을 설명하는 자리를 잦게 마련했고, 4월 30일에는 소속부 변경 공시도 있었습니다. 일반 언론 기사가 아니라 이 공시·IR 원문이 사실 확인의 1차 자료입니다.
강점이 분명한 종목입니다. 전차·장갑차용 세라믹 방탄장갑이라는 진입장벽 있는 분야에서 매출이 2년 새 크게 늘었고, ROE 14.5%·영업이익률 17.2%로 수익성이 동종 평균을 웃돌면서도 trailing PER 12.83배·PBR 1.83배로 밸류는 동종보다 낮은 편입니다. 좋은 수익성을 싼 배수에 사는 그림에 가깝다는 뜻으로, 진단상으로도 '저평가·고수익성·재무안정'으로 읽힙니다. 재무구조도 유동성·이자부담 면에서 안정적입니다. 함께 볼 점은 사업 구조에서 옵니다. 첫째, 2026년 1분기 매출 -45%처럼 분기 실적이 납품 시점에 따라 크게 출렁이므로 단일 분기 숫자에 일희일비하기보다 연간 누적으로 봐야 합니다. 둘째, 회사가 공식 forward 전망을 제시하지 않아 올해 연간 숫자는 분기 회복 추이로 가늠해야 합니다. 정리하면 '연간 수주·납품이 정상 궤도를 유지하고 수출 진행이 더해지면 강하고, 분기 순연이 길어지거나 수주 공백이 생기면 약한' 종목으로, 어느 한쪽 판정이 아니라 납품 회복 여부를 분기마다 확인하며 보는 것이 적절합니다. 다만 현재 배수와 수익성만 놓고 보면 비싼 자리가 아니라는 점은 분명합니다.
- 2026-08-13 반기보고서 (2026.06) 원문
- 2026-05-15 2026년 1분기 분기보고서 공시 — 매출 165억원(전년동기 -45.0%), 영업이익 20억원(-64.1%), 순이익 24억원(-38.7%) 원문
- 2026-03-23 2025년 사업보고서 공시 — 연간 매출 1,546억원, 영업이익 266억원, 순이익 227억원으로 전년 대비 외형·이익 모두 증가 확정 원문
- 2026-02-11 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%) 이상 변동 공시 — 2025년 연간 실적의 대폭 개선을 사전 확정 공개 원문
- 2026-05-27 기업설명회(IR) 개최 — 4~5월에 걸쳐 여러 차례(4/14·5/22·5/27) 사업 현황 설명 자리 마련 원문
- 2026-04-30 소속부변경 공시 — 코스닥 내 소속부 변경 사항 공시 원문
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 +8.27% / 6개월 -24.22% / 12개월 -63.62%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV=시가총액+순부채. 배수가 낮을수록 벌이 대비 저평가된 편(용어 풀이).
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
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수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
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시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
데이터 출처
시세 금융위 주식시세정보 · 공시 OpenDART · 한국거래소 · 이 종목 공시 목록(DART)
시세 기준일 2026-09-30 · 지표 계산일 2026-10-01 · 계산식은 분석 방법론에 공개되어 있습니다.