엠앤씨솔루션은 전차·장갑차·함정의 포와 포탑을 정확히 겨냥하고 흔들림 속에서도 표적을 잡아주는 구동·안정화 장치와 유압시스템을 만드는 방산부품 회사로, 2025년 매출 4,033억원이 전량 방산에서 나오며 내수 2,128억원·수출 1,905억원으로 수출 비중이 약 47%까지 올라왔습니다. 6월 12일 1:2 무상증자(7월 29일 상장 예정)를 결정했고 6월 1일 LIG디펜스앤에어로스페이스와 예인윈치 65억원 계약(매출의 1.6%)을 맺었으며, 3월 26일 기업가치 제고 계획으로 해외 직수출 확대·민수 진출과 배당 68% 증가를 밝혔고, 최대주주 사모펀드의 지분 매각 검토(한국투자파트너스 우선협상, 9월 11일 재공시 예정)가 진행 중입니다. 최근 주목할 점은, 진입장벽 있는 구동장치에서 ROE 23%대·연 매출 2.5배의 수주잔고·50% 배당성향을 갖추고 확정 PER 3.25배·PBR 2.50배로 업종 중앙값(15.86배·1.59배)보다 낮은 점이 강점이지만, 4분기에 몰리는 계절성과 지배구조 변동, 무상증자에 따른 주가 표시 변화는 함께 지켜볼 변수라는 것입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘방산·항공우주’ (조선·기계·방산·전력기기) 업종에서 가장 먼저 보는 지표입니다.
방산·항공우주는 장기 수주 잔고와 다년에 걸친 사업 이행을 바탕으로 미래 실적의 방향이 비교적 뚜렷한 산업입니다. 이미 확보한 수주가 앞으로의 이익으로 이어지는 구조라, 지난 실적보다 향후 예상 순이익을 반영하는 선행 PER을 먼저 봅니다.
이익은 흔들릴 수 있어, 보유 자산과도 견줘 하방을 가늠합니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
엠앤씨솔루션은 무기체계에 들어가는 부품을 만들어 파는 방산부품 회사입니다. 핵심 제품은 전차·장갑차·함정 등의 포(砲)와 포탑을 정확히 겨냥하고 흔들림 속에서도 표적을 잡아주는 '구동·안정화 장치'와, 이를 움직이는 유압장치·유압시스템입니다. 1974년 설립돼 1976년 방위산업체로 지정된 오래된 회사로(현재의 법인은 2020년 분리·재편 형태), 지상·유도·해상·항공·우주 분야에 전기식 구동장치와 유압장치를 공급합니다. 2025년 매출 4,033억원은 전량 방산에서 나오며, 내수 2,128억원·수출 1,905억원으로 수출 비중이 약 47%까지 올라왔습니다. 매출처는 국내 정부·체계업체(완성 무기를 조립하는 대형 방산기업)와 해외 파트너사이고, 직접수출과 국내 체계업체를 통한 간접수출을 함께 합니다.
최근 종가는 16,190원이고 시가총액은 4446억원입니다. 가격은 20일선(19,969원) 아래·60일선(52,695원) 아래에 있습니다. 단기·중기 이동평균선을 모두 밑돌아 흐름은 눌린 편입니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 31.4로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -50.0%, 3개월 변화율은 -85.7%, 52주 고점 대비 위치는 -92.7%입니다. 코스피 대비 상대강도는 1입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 100% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 82.4% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
작년 확정 실적 기준 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 3.25배, PBR(주가가 장부상 순자산의 몇 배인지)은 2.50배로, 둘 다 동종 중앙값(PER 3.25배·PBR 2.50배)보다 낮습니다. 수익성은 좋은 편으로 ROE(자기자본으로 1년에 얼마 버는지)가 23.4%, 영업이익률 13.9%, 순이익률 11.3%입니다. 부채비율(자본 대비 빚)은 207%인데, 이는 수주산업 특성상 미리 받는 선수금·외상매입 같은 영업성 부채가 크게 잡히기 때문으로, 이자보상배율이 72배에 이를 만큼 이자 갚을 능력은 넉넉합니다. 한 가지 짚을 점은 위 PER·PBR이 모두 '작년 한 해 확정 이익(trailing)' 기준이라는 것입니다. 이 회사처럼 이익이 빠르게 변하는 곳은 작년 숫자보다 올해 예상 이익으로 본 값이 실제 그림에 가깝습니다. 다만 현재가 기준으로는 작년 확정 이익·자산 대비로 이미 동종 중앙값을 밑도는 낮은 배수여서, 이익이 받쳐주는 한 가격이 비싸다고 보기는 어렵습니다. 배당은 주당 2,491원, 배당성향 50%, 현재가 기준 배당수익률 약 11.5%로 방산주 중에서는 두툼한 편입니다.
3년간 매출이 가파르게 늘었습니다(2023년 1,834억 → 2024년 2,828억 → 2025년 4,033억, 연평균 약 48%). 영업이익도 207억 → 348억 → 561억으로, 순이익은 145억 → 270억 → 456억으로 매출보다 더 빠르게 커졌습니다. 성장의 뿌리는 두 가지입니다. 첫째, 수출 비중이 47%까지 올라오며 국내 조달에 더해 해외 수요가 새 성장축으로 붙었고, 둘째, 2025년 말 수주잔고가 약 1조원(1조37억)으로 연 매출의 2.5배에 달해 앞으로 몇 년치 일감이 이미 확보돼 있습니다. 이 회사는 4분기에 매출이 집중되는 계절성(2025년 4분기 비중 약 36%)이 뚜렷해, 연초 1분기 숫자만으로 한 해를 가늠하기 어렵습니다. 올해 기준으로 본 forward PER이 작년 확정 PER(15.18배)보다 낮다는 것은, 쌓인 수주잔고와 수출 확대를 바탕으로 올해 이익이 작년보다 더 늘어나는 흐름을 가격이 이미 반영하고 있다는 뜻입니다. 다만 2027년 이후로 이익이 올해보다 낮아질 것이라는 근거는 확인되지 않으므로, 지금을 사이클 고점으로 단정할 이유는 없습니다.
최근 가장 큰 이벤트는 6월 12일 결정된 1:2 무상증자(보통주 1주당 신주 2주, 7월 29일 상장 예정)로, 유통주식을 늘려 거래를 활발히 하려는 조치입니다. 6월 1일에는 LIG디펜스앤에어로스페이스와 소해함용 예인윈치(개발·전력화 시제) 65억원 공급계약을 맺었는데, 매출의 1.6% 규모로 단독으로 크진 않지만 함정·민수 인접 분야로의 제품 확장을 보여줍니다. 3월 26일 공시한 '기업가치 제고 계획'에서는 방산부품 해외 직수출 확대와 민수사업 진출을 성장축으로 제시했고, 고배당기업 지위와 배당 확대(전년 대비 배당금 68% 증가)를 함께 밝혔습니다. 한편 2월부터 반복 공시된 풍문해명에 따르면, 최대주주인 사모펀드(소시어스·웰투시 측)가 지분 매각을 검토하며 한국투자파트너스를 우선협상대상자로 두고 협의 중으로(구체 확정 전, 9월 11일 재공시 예정), 지배구조 변동은 앞으로 지켜볼 변수입니다.
강점이 분명한 회사입니다. 포·포탑 구동장치라는 진입장벽 있는 방산부품에서 ROE 23%대의 높은 수익성을 내고, 수출 비중이 47%까지 올라왔으며, 연 매출의 2.5배에 달하는 수주잔고와 50% 배당성향이 실적을 받쳐줍니다. 가격 면에서도 작년 확정 PER이 4.37배·PBR 2.50배로 업종 중앙값(15.86배·1.59배)과 같은 부품군 대비로도 낮은 편이라, 이익이 받쳐주는 한 가격 매력이 있는 구간입니다. 함께 살필 점은 분기별 흐름과 지배구조입니다. 매출이 4분기에 몰리는 계절성이 커서 분기 실적은 출렁일 수 있고, 최대주주(사모펀드)의 지분 매각 검토와 1:2 무상증자에 따른 주가 표시 변화는 결과를 지켜봐야 하는 변수입니다. 정리하면, 수주잔고와 수출·배당이 받쳐주고 올해 이익이 예상대로 늘어나는 한 가격 매력이 부각되는 구조이고, 분기 계절성이나 지배구조 변동을 어떻게 소화하느냐가 흐름의 변수입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -82.38% / 6개월 -90.37% / 12개월 -94.90%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
DCF(현금흐름할인) 추정 — 할인율 10.1%·초기성장 4.0%→영구성장 2.0%·예측 10년, 잉여현금흐름 기준. 가정에 따라 크게 달라지는 참고용 범위입니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
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유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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