유동비율 — 1년 안에 갚을 돈을 감당할 수 있나, 2,503종목 분포

회사가 망하는 건 대개 손익이 아니라 자금 때문입니다. 장부상 이익이 나도 당장 갚을 돈이 없으면 문제가 생깁니다. 그 위험을 보는 첫 지표가 유동비율입니다.

1. 정의

유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 × 100입니다. 유동자산은 1년 안에 현금이 될 것들 — 현금, 단기 예금, 받을 돈(매출채권), 재고 등입니다. 유동부채는 1년 안에 갚아야 할 것들 — 단기 차입금, 줄 돈(매입채무), 1년 내 만기 도래 사채 등입니다.

유동비율 163%는 1년 안에 갚을 100원에 대해 1년 안에 마련할 수 있는 돈이 163원이라는 뜻입니다. 100% 아래면 당장 갚을 것이 마련할 수 있는 것보다 많다는 신호가 됩니다.

2. 한국 상장사의 분포

2,503종목 기준입니다. 하위 25%가 101%라는 건 네 곳 중 한 곳은 유동비율이 100% 언저리 이하라는 뜻이고, 하위 10%는 66%까지 내려갑니다. 이 구간은 부채비율이 평범해도 단기 자금 상황을 따로 확인해야 합니다.

3. 100%를 넘어도 안심할 수 없는 경우

유동자산의 내용을 봐야 합니다. 유동자산에는 재고와 매출채권이 들어갑니다. 재고가 팔리지 않는 물건이거나 매출채권이 못 받을 돈이면, 장부상 유동자산은 크지만 실제로 현금이 되지 않습니다. 그래서 재고를 뺀 당좌비율을 함께 보기도 합니다.

업종 특성도 있습니다. 유통·소매는 물건을 현금으로 팔고 대금은 나중에 주는 구조라 유동부채가 크게 잡히면서 유동비율이 낮게 나오는 게 정상입니다. 건설은 공사 선수금이 유동부채로 들어가 같은 현상이 생깁니다.

4. 함께 보면 좋은 것

영업활동 현금흐름. 본업에서 현금이 꾸준히 들어오면 유동비율이 낮아도 굴러갑니다. 반대로 영업 현금흐름이 마이너스인데 유동비율까지 낮으면 외부 조달에 기대야 합니다.

차입금 만기 구조. 같은 부채라도 내년 만기와 5년 뒤 만기는 다릅니다. 사업보고서 주석에 만기별 잔액이 나옵니다.

현금성 자산 절대액. 비율은 상대적이라, 규모가 작은 회사는 비율이 좋아 보여도 절대 금액이 몇십억에 불과할 수 있습니다.

정리

• 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채. 1년 안의 지급 능력을 봅니다.
• 한국 2,503종목 중앙값 163%, 하위 25% 101%, 하위 10% 66%.
• 재고·매출채권의 질에 따라 같은 비율도 의미가 달라집니다.
• 영업 현금흐름·차입 만기·현금 절대액을 함께 봅니다.