셀비온은 방사성 동위원소를 암세포에 정밀하게 실어 보내 치료하는 방사성 의약품을 개발하는 회사로, 핵심 후보물질은 진행성 전립선암을 겨냥한 표적 치료제 '177Lu-포큐보타이드'이며 아직 본격 판매 전 단계라 연 매출은 약 19억원으로 작고 대부분 연구·기술 관련 수익이어서 가치는 개발 신약의 허가·출시에 달려 있습니다. 2026년 3월 방사성의약품 GMP 생산시설 신규 투자(약 30.2억원)를 결정해 상용화 기반을 마련하기 시작했고, 4월 제3자배정 전환우선주(약 250억원)와 제3회차 전환사채(250억원, 표면이자 0%)를 잇따라 발행해 자금을 확보했습니다. 최근 주목할 점은, 전립선암 표적 방사성 치료제라는 차별적 파이프라인과 국내 허가·자체 생산시설 구축, 상용화 자금 확보에 주가가 52주 고점 대비 60% 넘게 내려온 점이 강점인 반면, 아직 이익 전 단계라 신약 허가가 지연·어긋나면 가치 근거가 약해지고 전환우선주·전환사채의 보통주 전환 시 주식 수 희석이 함께 온다는 점입니다.
30초 요약
아래는 구조화된 계산 결과에서 그대로 뽑은 것으로, 따로 작성한 의견이 아닙니다.
숫자 옆 공식계산추정해석 표시는 무슨 뜻인가요?
공식 공시·거래소 원자료 · 계산 공식 데이터로 기계 계산 · 추정 저희가 만든 미검증 전망 · 해석 자동 작성 후 규칙 검증. 자세한 내용은 AI·자동화 안내.
정보 제공 자료이며 투자자문·매매 권유가 아닙니다. ‘예측’ 지표는 미검증 추정치입니다. 자세히
핵심 밸류에이션 지표
‘바이오(신약개발·연구)’ (바이오·제약) 업종은 배수보다 파이프라인·현금 여력 같은 정성 요소를 먼저 봅니다.
신약개발 바이오는 아직 뚜렷한 이익이나 매출이 없는 경우가 많아, PER이나 매출 배수 같은 정량 지표로는 가치를 제대로 재기 어렵습니다. 그래서 파이프라인의 임상 단계, 기술수출·라이선스 진척, 그리고 연구를 이어갈 보유 현금(현금 소진 속도)을 중심으로 정성적으로 판단하는 것이 자연스럽습니다.
다만 아직 매출이 본격화되기 전 단계라, 이 지표보다 파이프라인·현금 여력 같은 정성 요소가 더 중요할 수 있습니다.
업종별로 어떤 지표를 보는지 돕는 설명이며, 투자 권유가 아닙니다.
종목 진단 재무건전성 · 성장성 · 수익성 · 밸류에이션
지배구조
🔎 심층 분석 해석
셀비온은 방사성 동위원소를 암세포에 정밀하게 실어 보내 치료하는 '방사성 의약품'을 개발하는 회사입니다. 핵심 후보물질은 전이성 거세저항성 전립선암(다른 치료에 잘 듣지 않는 진행성 전립선암)을 겨냥한 표적 치료제 '177Lu-포큐보타이드'로, 전립선암 세포 표면에 많이 나타나는 PSMA라는 표적에 방사선을 내는 루테튬-177을 붙여 보내 암세포를 선택적으로 공격하는 방식입니다. 아직 제품을 본격 판매하기 전 단계라 연간 매출은 약 19억원 수준으로 작고, 매출 대부분은 연구·기술 관련 수익입니다. 따라서 이 회사의 가치는 지금 벌어들이는 이익보다, 개발 중인 신약이 허가를 받아 실제 시장에 나오는지에 달려 있는 구조입니다.
최근 종가는 13,370원이고 시가총액은 1725억원입니다. 가격은 20일선(12,832원) 위·60일선(17,588원) 아래에 있습니다. 단기와 중기 흐름이 엇갈려 방향을 나눠 봐야 합니다. RSI(최근 14일 동안 오른 힘과 내린 힘을 0~100으로 견준 보조지표)는 46.3로 중립 수준입니다. 1개월 변화율은 -16.4%, 3개월 변화율은 -56.5%, 52주 고점 대비 위치는 -66.7%입니다. 코스닥 대비 상대강도는 34입니다(1~99, 최근 1년 지수 대비 수익을 최근에 더 무게를 둬 환산 · 높을수록 시장보다 강함). 전체 종목 중 강도 상위 약 66% 위치입니다. 최근 3개월은 지수보다 33.8% 뒤졌습니다. 차트 해석은 거래량과 공시 발생일을 함께 보는 것이 좋습니다.
임상 단계 바이오 기업에서 흔히 보이는 재무 구조입니다. 아직 이익을 내기 전 단계라 PER(주가가 1년 이익의 몇 배인지)은 계산되지 않고, EPS(주당순이익)는 -587원입니다. 2025년 ROE(자본으로 1년에 얼마 버는지)는 -33.2%, 영업이익률은 -423.9%로, 매출보다 연구개발·운영비가 큰 개발 단계의 특징을 그대로 보여 줍니다. PBR(주가가 순자산의 몇 배인지)은 8.39배인데, 이 수치는 장부에 적힌 자산이 아니라 신약 파이프라인의 미래 가치를 시장이 주가에 담고 있어서 나타나는 것이라, 단순히 '비싸다'고 보기보다 어떤 기대가 반영됐는지로 읽는 것이 맞습니다. 같은 분야의 적자 바이오들도 비슷한 이유로 순자산 배수가 높게 형성되어 있어, 이 배수만으로 부담을 단정하기는 어렵습니다. 한편 유동비율이 11배로 매우 높아 단기 지급능력은 넉넉하고, 2026년 4월 자금조달로 운영자금까지 추가로 확보했습니다. 매출 대비 배수(PSR)가 117배로 큰 것도 매출 규모 자체가 작아서 생기는 수치일 뿐이라, 이 회사는 매출·이익 배수보다 임상·허가 진척이 더 중요한 잣대입니다.
외형은 들쭉날쭉합니다. 매출은 2023년 14.7억 → 2024년 22.9억 → 2025년 19.5억으로 2025년에 전년 대비 -15.0% 줄었지만, 3년 연평균으로는 약 +15% 늘어 추세는 혼조입니다. 가장 최근인 2026년 1분기 누적 매출은 6.1억으로 작년 같은 기간보다 +27.7% 증가해, 분기 흐름은 다시 위로 방향을 잡았습니다. 다만 이 회사의 성장 동력은 매출 자체가 아니라 신약의 허가와 상용화입니다. 아직 이익을 내기 전 단계라 회사가 공식적으로 제시한 올해 매출·이익 계획 수치가 없고, 그래서 미래 이익 기준의 PER(forward) 역시 흑자 전환이 확인되기 전까지는 의미 있게 계산하기 어렵습니다. 이는 수치를 깎아내리는 것이 아니라, 임상 단계 기업의 가치는 손익 배수보다 임상 결과·허가 진행으로 보는 편이 더 정확하다는 뜻입니다. 핵심 후보물질이 거세저항성 전립선암이라는 미충족 수요가 큰 영역을 겨냥하고 있고 국내 허가 절차와 생산시설 구축이 함께 진행 중이라는 점이, 앞으로의 성장 가능성을 가늠하는 실질적인 잣대입니다.
최근 공시는 두 갈래로 압축됩니다. 첫째, 2026년 3월 방사성의약품 제조시설(GMP 생산시설) 신규 투자(약 30.2억원, 자기자본 대비 10.1%)를 결정해 상용화에 대비한 생산 기반을 마련하기 시작했습니다. 둘째, 2026년 4월 제3자배정 전환우선주(약 250억원)와 제3회차 전환사채(권면총액 250억원, 표면이자 0%)를 잇따라 발행해 시설자금과 운영자금을 확보했고, 두 건 모두 발행이 완료됐습니다. 자금조달로 개발·생산에 쓸 자금이 두꺼워진 점은 긍정적이며, 전환우선주·전환사채가 나중에 보통주로 바뀌면 주식 수가 늘어나는 희석은 함께 살펴봐야 할 부분입니다.
강점과 유의점을 나눠 보면 그림이 분명합니다. 강점은 전립선암 표적 방사성 치료제라는 차별적인 파이프라인을 보유하고, 국내 허가 절차와 자체 생산시설 구축을 동시에 추진하며, 2026년 자금조달로 상용화 자금을 미리 확보했다는 점입니다. 또한 주가가 52주 고점에서 60% 넘게 내려와 기대가 상당히 식어 있는 자리라는 점도 함께 볼 만합니다. 유의할 점은 아직 이익을 내기 전 단계라 신약 허가가 지연되거나 어긋나면 가치의 근거가 약해질 수 있고, 전환우선주·전환사채가 보통주로 바뀔 때 주식 수가 늘어난다는 것입니다. 정리하면 이 종목은 신약 허가와 상용화가 순조롭게 진행되는 국면에서 강하고, 허가 일정이 늦어지거나 자금 희석이 부각되는 국면에서 약한, 결과에 따라 방향이 크게 갈리는 성격의 종목입니다.
🔎 밸류에이션 정밀 비교
실적 전망 추정 회사 제시·검증된 추정
가격 추이 종가 · MA20 · MA60
숫자로 보기 — 그래프 대신 표로
상대 성과 종목 vs 지수 · 구간 시작 = 100
지수 대비 초과수익 · 3개월 -33.78% / 6개월 -25.84% / 12개월 -51.70%
핵심 지표 계산 업종 중앙값과 비교
밸류에이션
기업가치 (EV)
EV(기업가치)=시가총액+순부채. 현금·빚까지 반영해 시가총액만으로는 안 보이는 실질 몸값을 봅니다. 배수가 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
내재가치 (DCF 추정) 추정
모형 출력 — 목표주가가 아닙니다. 아래 가정을 넣었을 때 공식이 내놓는 값이며, 주가가 어디로 가야 한다는 의견이 아닙니다.
수익성 · 재무
성장성
최신 분기 실적 공식
기술 지표 계산
관찰 포인트
유의 포인트
최근 뉴스·공시 핵심 검색 · 출처 확인
수치 교차검증 계산값 ↔ 외부
최근 공시 공식
📖 용어 쉽게 풀이 — 처음이라면 펼쳐 보세요
- PER
- 주가가 ‘1년 순이익’의 몇 배인지(낮을수록 이익 대비 싼 편). 이 사이트의 PER은 직전 연간 실적 기준이라, 이익이 빠르게 변하는 기업(반도체 등 사이클·고성장)은 ‘올해 예측 실적(forward)’ 기준으로 봐야 정확합니다.
- PBR
- 주가가 ‘회사 순자산(자본)’의 몇 배인지. 1배면 장부가치만큼, 1배 미만이면 장부보다 싸게 거래되는 셈.
- PSR
- 주가가 ‘1년 매출’의 몇 배인지. 아직 이익이 적은 성장기업을 볼 때 참고.
- 순부채 / EV(기업가치)
- 순부채=빚(이자 붙는 차입금)−보유 현금. 음수면 현금이 빚보다 많다는 뜻(순현금). EV=시가총액+순부채로, 회사를 통째로 살 때 드는 실질 몸값에 가깝습니다.
- EV/EBIT · EV/EBITDA · EV/Sales
- 기업가치(EV)가 영업이익(EBIT)·상각전영업이익(EBITDA)·매출의 몇 배인지. PER과 달리 빚·현금까지 반영해 비교하며, 낮을수록 벌이·매출 대비 저평가된 편.
- FCF / FCF수익률
- FCF(잉여현금흐름)=영업으로 번 현금−설비투자. 회사가 실제로 손에 쥐는 여윳돈입니다. FCF수익률=FCF÷시가총액으로, 높을수록 시총 대비 현금을 잘 벌어들이는 편.
- 내재가치(DCF 추정)
- 회사가 앞으로 벌어들일 잉여현금흐름(FCF, 설비투자가 큰 흑자기업 일부는 예측이익)을 현재가치로 할인해 주당 가치를 추정한 값. 할인율·성장률 가정에 따라 결과가 크게 달라지므로 단일 정답이 아니라 약세·기본·강세 범위로 봅니다. 어떤 기준(현금흐름/예측이익)으로 계산했는지와 가정은 아래 한 줄에 그대로 공개합니다.
- ROE
- 회사가 가진 자본으로 1년에 얼마를 버는지(%). 높을수록 자본 대비 이익을 잘 낸다는 뜻.
- EPS / BPS
- 1주가 벌어들이는 이익(EPS) / 1주에 담긴 순자산(BPS).
- 영업이익률 / 순이익률
- 매출 100원당 본업으로 남긴 이익 / 세금·이자까지 빼고 최종으로 남긴 이익.
- 부채비율
- 자본 대비 부채(빚)가 얼마인지(%). 높을수록 빚 의존이 큽니다(업종 따라 기준이 달라요).
- 유동비율
- 1년 안에 갚을 빚 대비, 1년 안에 현금화할 자산. 100%보다 높아야 단기 자금에 여유.
- 이자보상배율
- 영업이익으로 이자를 몇 번 갚을 수 있는지. 1배 미만이면 영업이익으로 이자도 벅차다는 뜻.
- 배당수익률 / 배당성향
- 지금 주가로 살 때 1년 배당이 몇 %인지 / 번 이익 중 배당으로 나눠준 비율.
- 매출 CAGR
- 여러 해 성장을 ‘1년 평균’으로 환산한 값(연평균 성장률).
- RSI(단기 신호)
- 최근 주가가 과열인지 눌렸는지 보는 신호. 70 위면 과열, 30 아래면 과매도(많이 눌림).
- 20·60일선(이동평균)
- 최근 20일·60일 평균 주가. 현재가가 그 위면 단기 흐름이 강한 편.
- 52주 고점 대비
- 최근 1년 최고가에서 지금 얼마나 내려와 있는지(%).
※ 모든 지표는 어디까지나 ‘참고’이며, 업종·시점에 따라 해석이 달라집니다.
시세: 금융위원회/한국거래소 (공공데이터포털, data.go.kr) · 재무·공시: 금융감독원 전자공시시스템(DART)
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